La fusion tant attendue connectera la couche d'exécution existante d'Ethereum à sa couche de consensus Proof-of-Stake et le sentiment général du marché incite les investisseurs à acheter en vue d'une pompe soutenue, car il s'agit d'un événement marquant dans l'évolution du projet.
Cependant, l'analyse du marché des options suggère que la fusion pourrait être un événement « achetez la rumeur, vendez les nouvelles ».
Le sourire de la volatilité
Le graphique Volatility Smile résulte du tracé du prix d'exercice et de la volatilité implicite des options avec le même actif sous-jacent et la même date d'expiration.
La volatilité implicite augmente lorsque l'actif sous-jacent d'une option est encore plus hors de la monnaie (OTM) ou dans la monnaie (ITM), par rapport à la monnaie (ATM).
Les options en outre OTM ont généralement des volatilités implicites plus élevées ; par conséquent, les graphiques Volatility Smile affichent généralement une forme de « sourire ». La pente et la forme de ce sourire peuvent être utilisées pour évaluer le coût relatif des options et évaluer le type de risques extrêmes que le marché évalue.
La légende qui l'accompagne fait référence aux superpositions historiques et montre la forme du sourire il y a 1 jour, 2 jours, 1 semaine et 2 semaines, respectivement. Par exemple, lorsque les valeurs de volatilité implicite de l'ATM pour les grèves extrêmes sont inférieures aujourd'hui par rapport aux superpositions historiques, cela pourrait indiquer un risque extrême réduit pris en compte par le marché. Dans de tels cas, la probabilité de mouvements extrêmes par rapport aux mouvements moyens a diminué du point de vue du marché.
La fusion est prévue pour le 15 septembre et l'énorme demande d'options d'achat expirant fin septembre agit comme un moteur haussier sur les prix. La volatilité implicite est en hausse de plus de 200 % pour les prix supérieurs à 10 50 $ - XNUMX XNUMX $, ce qui signifie que les investisseurs sont prêts à payer une prime.
Les options Ethereum exigent une diminution après la fusion
La volatilité des options expirant en octobre montre un changement radical du Volatility Smile.
Le graphique ci-dessous illustre une forte baisse présentant une structure plus plate. Ce changement suggère une baisse de la demande d'options Ethereum après la mise en ligne de la fusion.
Néanmoins, la queue gauche est toujours élevée pour la volatilité implicite, ce qui implique que les traders sont prêts à payer une prime pour les options de vente après la fusion.
Conjointement, les deux graphiques indiquent que les traders d'options achètent la rumeur et vendent les nouvelles.
Source : https://cryptoslate.com/research-options-market-analysis-suggests-ethereums-merge-may-be-a-buy-rumor-sell-news-event/