Morgan Stanley veut éduquer les investisseurs sur Ethereum

Le rapport souligne d'emblée que "nous ne faisons aucune recommandation d'achat ou de vente d'Ether", offrant plutôt l'opinion que "nous ne voyons pas cette classe d'actifs disparaître", et conseillant ainsi, "plus vite nous pouvons nous instruire, plus vite nous pouvons comprendre comment la crypto-monnaie peut s'intégrer dans certains portefeuilles, mais pas tous.

Le rapport expose les bases : Ether est la deuxième plus grande crypto-monnaie après Bitcoin, et de nouvelles pièces sont créées par une « blockchain ». Dans le cas d'Ether, la blockchain est connue sous le nom d'Ethereum. Et Ether a les deux mêmes caractéristiques essentielles que Bitcoin. Premièrement, la monnaie est décentralisée, créée par quiconque s'installe avec des ordinateurs pour frapper des pièces en utilisant Ethereum plutôt que par une banque centrale. Et, deuxièmement, cela favorise la «rareté» numérique en rendant un morceau de code, tel qu'un fichier, identifiable de manière unique et donc pouvant être attribué en tant que propriété à quelqu'un.  

Le véritable objectif du rapport, cependant, est de savoir comment Ether, et non Bitcoin, s'attache à un ensemble d'activités plus large que les simples paiements et la réserve de valeur, les deux fonctions de Bitcoin. Ether, et la blockchain Ethereum, ont attiré le plus d'utilisateurs en tant que fondement d'une classe émergente de logiciels appelés applications décentralisées, ou "Dapps". 

Ethereum agit comme un magasin d'applications n'appartenant à personne, et il rend possibles des choses telles que des applications financières décentralisées, ou DeFi, telles que des banques, des échanges et même des fonds communs de placement qui n'ont pas d'opérateur central mais sont plutôt contrôlés par la blockchain Ethereum pratiquement incassable. chiffrement. Cela rend également possible les « NFT » ou « jetons non fongibles » récemment populaires, qui sont des copies d'une œuvre numérique, telle qu'une image, qui peuvent être détenues et échangées de manière unique comme des objets de collection.

En réfléchissant à la question « Ethereum peut-il tenir dans un portefeuille », Galindo détaille simplement les arguments pour et contre. Ethereum, en créant un grand marché pour Dapps, a plus d'utilité potentielle, et donc un marché potentiellement plus grand, que Bitcoin. De plus, il pourrait y avoir une certaine valeur de rareté alors qu'Ethereum passe à ce qu'on appelle le jalonnement, où de nouvelles pièces sont créées par des prêts garantis par des pièces Ether existantes, réduisant ainsi le flottement d'Ether. 

Du côté négatif de la balance, il y a tous les mêmes problèmes réglementaires auxquels Bitcoin est confronté. Ce n'est en aucun cas clair en ce qui concerne le droit des valeurs mobilières et la politique monétaire . 

De plus, Ether n'est pas une couverture pour les actions, malgré ce que certains pourraient penser. 

"Alors qu'Ethereum et Bitcoin ont une corrélation de 0.70 entre eux depuis décembre 2018, Ethereum a été presque deux fois plus corrélé au S&P 500, à 0.26, contre 0.14 pour Bitcoin", indique le rapport. "Si ces corrélations se maintiennent, remplacer une partie de l'exposition au Bitcoin par Ether pourrait en fait rendre un portefeuille plus corrélé aux actions."

Comme toujours avec les crypto-monnaies, l'avenir semble prometteur et le présent plein de risques. 

Rayon Tiernan est un écrivain technologique basé à New York et éditeur de La lettre technologique, une newsletter quotidienne gratuite qui propose des entretiens avec des PDG et des directeurs financiers d'entreprises technologiques, ainsi que des actualités et des analyses sur les actions technologiques.