Qui est l'ancien milliardaire en crypto Barry Silbert, que Cameron Winklevoss accuse de fraude comptable ?

Selon les accusations portées par Cameron Winklevoss, PDG de l'échange de crypto-monnaie Gemini, dans un lettre ouverte fulgurante postée sur Twitter Mardi matin, Barry Silbert, PDG de la société de cryptographie en difficulté Digital Currency Group (DCG), a arnaqué quelque 340,000 XNUMX investisseurs en cryptographie en utilisant Gemini Earn.

Mise à jour sur les gains : une lettre ouverte au conseil d'administration de @DCGco pic.twitter.com/eakuFjDZR2

- Cameron Winklevoss (@cameron) 10 janvier 2023

Les accusations font suite à la suspension des retraits des clients par Genesis Global Trading, la société de prêt détenue à XNUMX% par DCG, peu de temps après La disparition de FTX. Pour son produit « Gemini Earn », qui offrait aux investisseurs des taux d'intérêt annuels allant jusqu'à 8 %, Gemini avait collaboré avec Genèse.

Ils ont essayé de gagner du temps pour échapper au trou qu'ils se sont creusé en mentant.

En « conspirant pour faire de fausses déclarations et de fausses déclarations concernant la stabilité et la santé financière de Genesis », Silbert et ses entreprises auraient « fraudé » les clients de Gemini, selon Winklevoss. "Ils ont essayé de gagner du temps pour échapper au trou qu'ils se sont creusé en mentant."

En réponse, un représentant de DCG a publié le commentaire suivant dans un e-mail à la publication Forbes :

Il s'agit d'une autre tentative publicitaire désespérée et improductive de Cameron Winklevoss pour détourner les critiques de lui-même et de Gemini, qui sont exclusivement responsables de la gestion de Gemini Earn et de la commercialisation du programme auprès de ses utilisateurs. En réaction à ces attaques vicieuses, fictives et diffamatoires, nous gardons toutes les options légales ouvertes. Afin de parvenir à un consensus qui profite à toutes les parties, DCG continuera d'avoir des discussions constructives avec Genesis et ses créanciers.

Selon Bloomberg la semaine dernière, la SEC a ouvert une enquête et le bureau du procureur américain pour le district oriental de New York examine les transactions impliquant l'entreprise DCG. Aucune accusation criminelle n'a été portée contre Silbert ou ses entreprises. Forbes a rendu compte de la diminution de la participation de Silbert dans la valeur de DCG de 3.2 milliards de dollars à zéro le mois dernier. À cette époque, ont-ils déclaré, les obligations en cours de DCG valaient plus que ses actifs, dans le climat de marché actuel.

L'histoire de Slibert

Pour Silbert, défenseur de longue date des crypto-monnaies qui affirme avoir fait son premier investissement dans Bitcoin en 2012, les derniers mois ont été une remarquable chute de grâce. Silbert était un entrepreneur financier et un banquier d'affaires avant de s'impliquer dans les actifs numériques. Après avoir obtenu son diplôme de la Goizueta Business School de l'Université Emory en 1998, il a passé six ans en tant que spécialiste de la restructuration financière à la banque d'investissement Houlihan Lokey. Lorsque la bulle Internet a éclaté, Silbert a travaillé sur certaines des faillites les plus connues, notamment Enron et WorldCom.

Restricted Shares Partners, une plate-forme de négociation secondaire pour les employés de sociétés ayant des actions restreintes dans des sociétés publiques, a été créée par Silbert en 2004. Selon Silbert, il s'agit de la plus grande classe d'actifs sans marché secondaire bien développé, comme indiqué dans un profil de 2005. dans le New York Times. La notion n'est pas nouvelle ou créative, mais c'est maintenant le bon moment en raison de l'essor des fonds spéculatifs.

Alors qu'il élargissait la plate-forme de négociation pour couvrir les actions de sociétés privées et les investissements alternatifs en 2008, Silbert a changé le nom de son entreprise en SecondMarket. Cela a été fait en réponse à une demande d'aide d'un ancien employé de Facebook. En 2011, SecondMarket comptait plus de 75,000 XNUMX membres inscrits et avait facilité des milliards de dollars de transactions sur le marché privé.

La position de Silbert en tant qu'entrepreneur financier a augmenté à mesure que SecondMarket se développait. Il a été nommé Entrepreneur de l'année par Crain en 2009 ainsi que l'un des Entrepreneurs de l'année par Ernst & Young. Silbert a accepté une demande du maire de New York de l'époque, Michael Bloomberg, de rejoindre son Conseil sur la technologie et l'innovation. Silbert a été inclus dans la liste de Fortune des "40 Under 40". Il s'est exprimé devant le Sénat américain au sujet des règles financières.

Les débuts de DCG

En 2015, le Nasdaq a acquis SecondMarket pour un montant non divulgué. La même année, Silbert a présenté Digital Currency Group, une société holding conçue pour l'ère Web3 mais avec une esthétique à l'ancienne. Le site d'actualités CoinDesk, la fiducie publique bitcoin Grayscale, la société minière bitcoin Foundry, ainsi que près de 200 investissements et jetons supplémentaires dans des actifs numériques font partie des actifs que DCG a fondés et achetés.

Selon Mike Colyer, PDG et créateur du mineur de bitcoins Foundry,

Faire partie de DCG a été merveilleux dans la mesure où Silbert nous permet de regarder à long terme, en termes de décennies, et ne s'inquiète pas particulièrement des résultats mensuels, trimestriels.

Pendant l'épidémie, la course haussière sur le marché des crypto-monnaies a fait monter en flèche la valeur du portefeuille de DCG. Certains actionnaires du Digital Currency Group ont vendu pour près de 700 millions de dollars de leurs actions à une valorisation de 10 milliards de dollars en novembre 2021.

À l'époque, Silbert s'est vanté auprès de CNBC : "Nous sommes le meilleur indicateur pour investir dans cette industrie." De plus, Silbert s'est comparé au magnat du pétrole John D. Rockefeller du 19ème siècle. Il a comparé l'empire cryptographique de DCG au conglomérat pétrolier de Rockefeller dans une interview au Wall Street Journal, en disant : « Le paradigme que j'utilise comme source d'inspiration est Standard Oil.

Alors que les institutions et les investisseurs fortunés réclamaient un moyen d'être exposés au Bitcoin, Niveaux de gris, un fonds d'investissement qui détient Bitcoin pour le compte de clients, est rapidement devenu l'actif le plus précieux de DCG. Les investisseurs ont accès à la hausse de Bitcoin grâce aux actions cotées en bourse de Grayscale's Bitcoin Trust (GBTC), mais sans avoir à acheter et à conserver la monnaie numérique, ce que beaucoup n'étaient pas autorisés à faire. En réponse, Grayscale a empêché les investisseurs d'effectuer des rachats rapides pour l'actif sous-jacent et a imposé des frais fixes de 2 % supérieurs à ceux des autres ETF et fonds à capital fixe. Les avoirs Bitcoin sous-jacents de GBTC valaient plus de 43 milliards de dollars à leur apogée. Grayscale fournit des solutions avec une structure comparable pour Ethereum et d'autres crypto-actifs.

Mike Belshe, PDG du dépositaire de crypto-monnaie BitGo, rappelle qu '«au début, tout le monde le célébrait en quelque sorte. Je crois que de nombreuses personnes avaient une petite quantité de jalousie envers Grayscale pour avoir un produit aussi réussi. Il sert de petite vache à lait. Le produit GBTC de Grayscale a en effet rapporté 471 millions de dollars de revenus en 2021.

Un phénomène connu sous le nom de «prime GBTC» - dans lequel le prix des actions GBTC se négociait à un prix plus élevé que le Bitcoin sous-jacent détenu par Grayscale - est apparu lorsque les investisseurs ont commencé à s'intéresser à Grayscale. Pour les investisseurs de fonds spéculatifs, y compris l'ambitieux Three Arrows Capital, cela a créé une opportunité d'arbitrage. Genèse, la division de prêt de DCG, a commencé à prêter de l'argent à Three Arrows, qu'elle a ensuite investi dans des actions GBTC, en maintenant la prime GBTC.

Selon Cameorn Winklevoss, qui affirme que Three Arrows Capital "agissait comme un simple conduit pour Genesis, lui permettant de conclure ce qui était en fait des transactions d'échange de bitcoin contre des actions GBTC avec le Grayscale Trust", ce commerce entre Genesis et Three Arrows Capital "a gonflé l'AUM du Grayscale Bitcoin Trust et, par conséquent, les frais perçus par son sponsor, Grayscale Investments."

La prime GBTC est devenue une remise GBTC en 2021. (où les actions GBTC ont commencé à se négocier pour moins que le Bitcoin sous-jacent). Néanmoins, Genesis a continué à accorder des prêts à Three Arrows Capital. Selon Winklevoss, "cela a eu pour conséquence d'empêcher la vente d'actions GBTC sur le marché, mais pour Genesis, cela a eu l'impact indésirable de maintenir sa position de risque et de lui permettre de se développer".

Entre-temps, la société mère Digital Currency Group a commencé à contracter des prêts auprès de sa propre société de prêt, Genesis, et à investir l'argent dans GBTC, la fiducie cotée en bourse de sa propre filiale Grayscale. Après que la prime GBTC se soit transformée en remise, DCG a acheté pour environ 800 millions de dollars d'actions GBTC.

Selon Ram Ahluwalia, PDG du conseiller en investissement de crypto-monnaie Lumida Wealth,

DCG effectuait une transaction analogue à un fonds spéculatif, en achetant son propre produit à effet de levier.

Genèse s'est retrouvé avec un trou de près de 1.2 milliard de dollars dans son bilan après l'effondrement de Three Arrows Capital en juin 2022. Il a transféré ce montant dans les registres de sa société mère, Digital Currency Group, sous la forme d'un billet à ordre d'une durée de 10 ans. .

Ils avaient un problème de liquidités chez Genesis, qu'ils ont transformé en problème de solvabilité, affirme Ahluwalia. Cependant, ces pertes subsistent.

Gemini, la bourse de Winklevoss, a continué à s'appuyer sur Genesis pour son programme Earn pendant cinq mois supplémentaires après la disparition de Three Arrows, et les clients pouvaient toujours échanger leur crypto-monnaie. L'effondrement de FTX a cependant fait pencher la balance et contraint Genesis à mettre un terme à tous les rachats.

Genesis aurait cherché une injection de capital de 1 milliard de dollars après la disparition de FTX, mais personne n'était intéressé alors que les investisseurs s'enfuyaient. Genesis a licencié 30% de ses effectifs il y a quelques jours lorsque DCG a fermé sa division de gestion de patrimoine à son siège social.

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