Combien d'ETF Crypto sont trop nombreux ?

Les ETF axés sur la cryptographie sont de plus en plus encombrés.

L'entrée imminente de Charles Schwab dans l'arène des ETF d'actifs numériques, annoncée cette semaine, a amené les acteurs du secteur à analyser le nombre de poids lourds de la finance traditionnelle qui ont déployé de tels produits, ce qui a peut-être réduit les perspectives de concurrence future.

Schwab's lancer cette semaine de son ETF Crypto Thematic (STCE) – qui réduit les ratios de dépenses de fonds similaires de BlackRock, Fidelity et Invesco – est susceptible de dissuader d'autres émetteurs potentiels pour la première fois, selon Nate Geraci, président de The ETF Store.

"Ce segment d'ETF est déjà sursaturé", a déclaré Geraci à Blockworks. "Avec le grand nombre de produits qui ont inondé le marché au cours de la dernière année, ainsi que l'intérêt plutôt tiède des investisseurs, je pense en fait que nous pourrions voir plus de fermetures que de lancements ici à l'avenir."

Mais la PDG de Valkyrie, Leah Wald, a déclaré à Blockworks dans un e-mail qu'elle prévoyait une demande pour de nombreux autres produits liés à la cryptographie, ajoutant que le lancement de cet ETF par Schwab est la preuve que les institutions deviennent de plus en plus à l'aise avec la classe d'actifs. Valkyrie propose actuellement un ETF à terme bitcoin et un ETF minier bitcoin.

"Nous nous félicitons de leur entrée dans l'espace et … croyons qu'il y a encore beaucoup de place pour la croissance dans la diversité des offres disponibles pour les investisseurs", a déclaré Wald. "La capacité sera nécessaire une fois que la clarté réglementaire sera arrivée et la vague de capitaux qu'elle apportera nécessitera plus qu'une poignée d'endroits où aller."

Croissance lente des actifs dans un contexte de performances difficiles 

Le Crypto Economy ETF (SATO) d'Invesco a été lancé en octobre dernier et compte environ 4 millions de dollars d'actifs. René Reyna, responsable de la stratégie ETF thématique et spécialisée du groupe de fonds de 1.4 billion de dollars, a déclaré que les actifs numériques restent un thème d'investissement émergent qui nécessite une éducation des investisseurs.

"Nous sommes attachés à l'espace des actifs numériques et continuerons de surveiller la demande des investisseurs et les opportunités de développement de produits", a déclaré Reyna à Blockworks dans un e-mail. 

FNB de l'industrie de la cryptographie et des paiements numériques de Fidelity (FDIG) et iShares Blockchain et Tech ETF de BlackRock (IBLC), qui ont tous deux été lancés en avril, ont respectivement environ 13 millions de dollars et 6 millions de dollars d'actifs sous gestion.

Les porte-parole de BlackRock et Fidelity ont refusé de commenter. 

Bien que la plupart des ETF cryptographiques n'aient pas réussi à rassembler des actifs ces derniers mois dans les affres d'un marché baissier persistant, l'intérêt pour ces produits pourrait être dû à un renouveau une fois la vente terminée, a déclaré Neena Mishra, directrice de la recherche sur les ETF chez Zacks Investment Research. .

"Les fournisseurs d'ETF sont également conscients qu'ils ne peuvent pas ignorer les actifs numériques et la technologie blockchain", a déclaré Mishra à Blockworks.

L'ETF de Schwab suit son propre indice d'actions liées à la cryptographie. L'indice cinq principaux avoirs, mardi, étaient les piliers du secteur MicroStrategy, Marathon Digital, Riot Blockchain, Silvergate Capital et Coinbase.

Marathon numérique, Blockchain anti-émeute et Coinbase font également partie des cinq principaux avoirs d'IBLC et de FDIG, tandis que Marathon, Riot et Silvergate figurent parmi les cinq premiers de SATO.

Les actions et ETF liés à la cryptographie ont été martelés cette année au milieu de la vente de bitcoins et d'autres actifs numériques. Le plus important – l'ETF Transformational Data Sharing (BLOK) d'Amplify Investments – est en baisse d'environ 44 % depuis le début de l'année. 

SATO a perdu encore plus, chutant de 59 % jusqu'à présent en 2022, tandis que IBLC et FDIG ont baissé d'environ 18 % et 25 %, respectivement, sur la même période.

"Si le bitcoin rebondit fortement, nous pourrions voir de nombreux nouveaux produits", a déclaré Mishra. "Cependant, je ne sais pas si de nombreux fournisseurs suivraient Schwab en lançant des ETF liés à la cryptographie ultra bon marché, car les investisseurs accordent plus d'attention aux performances dans les domaines thématiques des ETF."

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