L'effondrement spectaculaire de l'échange de crypto-monnaie FTX a été comparé à l'effondrement de Lehman, Enron et par L'affaire Bernie Madoff.
Et tout comme dans ces cas, les avocats imprégnés de crypto savent "qu'il y aura beaucoup de travail".
Ce sont les mots d'Anthony Casey, professeur de droit à l'Université de Chicago et ancien praticien spécialisé en droit de la faillite. Il a dit fortune que des années de faillite crypto attendent.
FTX déposé pour Chapitre 11 faillite et a annoncé la démission de Sam Bankman-Fried en tant que PDG le 11 novembre, après avoir été accusé de mauvaise gestion des fonds des clients en bourse et les utilise pour financer les opérations de la société de négoce Alameda Research, une autre société qu'il a fondée.
Bankman-Fried pourrait faire face à une peine de prison s'il est reconnu coupable de fraude et serait détenu "sous surveillance» par les autorités locales des Bahamas, où FTX est basée. Mais les implications des retombées de FTX devraient se propager beaucoup plus loin que l'ancien dirigeant de la société. Dans un dépôt de bilan mis à jour cette semaine, FTX a révélé que l'insolvabilité pourrait affecter plus d'un million de personnes et d'entreprises qui doivent maintenant de l'argent à la bourse, qui manque actuellement entre 1 et 2 milliards de dollars de fonds clients, Selon Reuters.
Avec des chiffres comme ça, les experts juridiques disent fortune la faillite de FTX à elle seule pourrait s'éterniser pendant des années, et déclencher un effondrement majeur de l'industrie. Et bien que ce soit une mauvaise nouvelle pour d'innombrables personnes et entreprises qui ont investi dans les crypto-monnaies, la profession juridique est sur le point de s'en donner à coeur joie.
"Tout le monde apprend la faillite de la crypto en ce moment, et je pense qu'il y a beaucoup de travail qui sera là pour savoir comment gérer la faillite de la crypto", a déclaré Casey.
Un échec "sans précédent"
L'ampleur même de l'effondrement de FTX pourrait déclencher suffisamment de poursuites pour être comparée à certaines des plus grandes faillites de l'histoire, selon Casey.
"Beaucoup de cabinets d'avocats vont être sur cette affaire", a-t-il déclaré. "Si c'est plus gros qu'Enron et plus désordonné, ce sera l'une des faillites frauduleuses les plus compliquées de tous les temps."
Bankman-Fried a été remplacé en tant que PDG par intérim par John J. Ray III, un avocat qui a présidé plusieurs insolvabilités très médiatisées, dont Enron en 2002, après la énergie société avait été accusée de fraude et fausse comptabilité. Ray était chargé de liquider les actifs d'Enron et de les distribuer aux créanciers fraudés, mais il dit que même ce scandale ne se compare pas à la tâche qui l'attend chez FTX.
"Jamais dans ma carrière je n'ai vu un échec aussi complet des contrôles d'entreprise et une absence aussi complète d'informations financières fiables comme cela s'est produit ici", Ray a affirmé Valérie Plante. des comptes de FTX dans un dépôt de bilan le 17 novembre, qualifiant la situation de « sans précédent ».
Parmi les aspects les plus préoccupants des finances de l'entreprise, Ray a mentionné l'absence d'une structure de gouvernance d'entreprise fonctionnelle, des informations de compte bancaire manquantes ou inexistantes et l'utilisation abusive des fonds de l'entreprise pour payer les maisons et autres articles des employés de FTX. Il a également critiqué l'absence d'un véritable conseil d'administration pour l'entreprise, où la plupart des décisions étaient prises par un groupe "d'individus inexpérimentés, peu sophistiqués et potentiellement compromis".
«Les autres sociétés de cryptographie devront prêter attention à leurs structures d'entreprise et à leur gouvernance, sinon il y aura beaucoup de problèmes. Je pense que cela va être un exemple pour d'autres sociétés de cryptographie », a déclaré Jiaying Jiang, professeur de droit au Levin College of Law de l'Université de Floride, spécialisé dans la blockchain et la crypto-monnaie. fortune.
Les liquidateurs ont trouvé des preuves de «fraude grave et mauvaise gestion" chez FTX, qui est susceptible d'engager plusieurs poursuites contre l'entreprise, ont déclaré plusieurs professeurs de droit, anciens procureurs et conseillers juridiques internes fortune.
Mais alors que la plupart de l'attention juridique est susceptible d'être concentrée sur FTX à court terme, il est presque certain d'ouvrir un Pandora's Box pour le secteur de la cryptographie. L'effondrement de FTX a suscité des craintes généralisées contagion dans l'industrie, avec de nombreuses autres entreprises risquant de s'effondrer.
Avant FTX, d'autres effondrements cette année inclus Celsius, BlockFi ainsi que Voyager Digital. Comme ces deux derniers étaient tous les deux renflouées par FTX, leurs faillites potentielles sont une possibilité majeure à l'avenir.
Même Changpeng Zhao, le PDG du rival FTX Binance, qui a sans doute provoqué la chute de son concurrent lorsqu'il a incité une ruée sur les actifs de FTX, a averti que le crash FTX pourrait avoir "effets en cascade” sur l'industrie dans son ensemble.
Peurs de contagion
Les cabinets d'avocats de toutes tailles ont régulièrement élargi leurs pratiques en matière d'actifs numériques, de crypto-monnaie et de blockchain pendant des années, mais l'ampleur de l'implosion de FTX pourrait accélérer cela, amenant beaucoup plus d'avocats spécialisés dans les faillites et les litiges dans le secteur de la cryptographie.
Les cabinets d'avocats fonctionnent souvent sur la base de l'offre et de la demande, a déclaré Yuliya Guseva, professeur de droit et responsable du programme Blockchain and Fintech de la Rutgers Law School. fortune. Avant 2022 crypto hiver– lorsque les valeurs de pratiquement toutes les crypto-monnaies ont chuté – Guseva a déclaré que la demande était beaucoup plus active pour les «avocats côté transaction» ou les praticiens du droit qui pourraient faciliter les projets commerciaux et les investissements liés à la cryptographie.
Mais le ralentissement constant de la fortune des crypto-monnaies cette année a freiné l'intérêt des avocats pour les transactions et les projets d'entreprise, a déclaré Guseva.
"Alors que de plus en plus d'entreprises échouent en cet" hiver ", il pourrait y avoir plus de litiges contre les entreprises de cryptographie", a-t-elle déclaré, ajoutant que davantage d'experts en faillite et en litige devraient entrer dans l'espace cryptographique dans les mois à venir.
«L'échec de FTX devient simplement un signal pour ces groupes de prêter plus d'attention à la cryptographie. Je pense que c'est ce à quoi nous pouvons nous attendre dans le climat actuel », a déclaré Guseva.
Trois cabinets d'avocats contactés par Fortune ont refusé de commenter, citant leurs propres intérêts commerciaux potentiels après l'effondrement de FTX.
« Dans les prochains mois, de plus en plus de sociétés de cryptographie feront faillite. C'est très probable », a déclaré Jiang. "Et bien sûr, les avocats vont faire leur affaire et s'occuper de tous ces cas."
Changement de paradigme
À la suite de l'effondrement de FTX, de nombreux défenseurs de longue date de la technologie blockchain, dont CZ de Binance, Michael Saylor, fondateur de Microstrategy, et Kris Marszalek, PDG de Crypto.com Exchange, se sont avancés pour dire que le moment était venu pour des réglementations plus strictes pour protéger l'industrie contre les accidents de type FTX.
"Maintenant, les régulateurs vont à juste titre examiner cette industrie beaucoup, beaucoup plus durement, ce qui est probablement une bonne chose, pour être honnête", CZ a affirmé Valérie Plante. le jour où FTX a déposé son bilan.
Avec un cas aussi important que l'effondrement de FTX, les experts disent que la réglementation et un contrôle gouvernemental plus strict sur l'industrie suivront probablement.
"Il est encore tôt, mais ce sera l'une des plus grandes faillites motivées par la fraude que nous ayons vues", a déclaré Jared Ellias, professeur de droit à Harvard et expert en faillite d'entreprise. fortune. "Lorsque vous avez une grosse fraude ou un mauvais comportement d'une grande entreprise, l'histoire nous enseigne que vous avez des réponses réglementaires."
Les critiques ont accusé la Securities and Exchange Commission, la principale entité de réglementation aux États-Unis, de ne pas avoir protégé les utilisateurs des nombreux effondrements liés à la cryptographie de l'année. Un initié de Washington a récemment déclaré fortune que le président de la SEC Gary Gensler était «dans un coin» avec le Congrès, où les législateurs exigeraient des réponses sur la façon dont son agence aurait pu manquer la fraude commise par FTX.
La nécessité d'une réglementation accrue de la cryptographie a été soulignée par la secrétaire au Trésor Janet Yellen dans un récent déclaration, affirmant que l'effondrement de FTX et son impact généralisé ont démontré "la nécessité d'une surveillance plus efficace des marchés de la crypto-monnaie".
Les critiques, cependant, soutiennent que la crypto ne devrait pas être réglementée, car cela propagerait la contagion de la crypto dans l'économie traditionnelle. L'économiste lauréat du prix Nobel Paul Krugman a récemment écrit que la cryptographie n'a jusqu'à présent "fait presque aucune incursion dans le rôle traditionnel de l'argent" et a souligné que les échanges cryptographiques seraient pratiquement impossibles à distinguer des banques traditionnelles sous un régime plus réglementé. De même, les économistes Stephen Cecchetti et Kim Schoenholtz ont écrit dans un récent Financial Times op-ed que "Il vaut bien mieux ne rien faire et laisser la crypto brûler."
Indépendamment de l'avenir réglementaire, le nombre de faillites risque de s'accumuler. Pendant le seul hiver crypto de cette année, plus de 12,000 crypto-monnaies pratiquement arrêté de négocier tout en restant actif, devenant des pièces dites «zombies».
Quoi qu'il en soit, les avocats prospéreront. "S'il doit y avoir une réglementation, il y a du travail pour les avocats", a déclaré Casey de l'Université de Chicago. Ellias de Harvard a déclaré que les prochains mois pour les avocats en cryptographie pourraient être l'équivalent d'une "ruée vers l'or".
La réglementation pourrait signifier que la demande d'avocats dans la blockchain et l'espace crypto se maintient au-delà des faillites et des litiges alors que l'accent revient sur la conformité et les projets commerciaux, Paul Strickland, conseiller juridique du cabinet de défense fédéral Oberheiden PC, qui conseille les clients sur les questions liées à la blockchain et au gouvernement enquêtes, dit fortune.
"J'entends cela de la part de beaucoup de mes clients qui disent:" Nous voulons suivre les règles, nous ne savons tout simplement pas exactement ce qu'elles sont "", a déclaré Strickland, ajoutant qu'un environnement plus réglementé "pourrait stimuler la croissance globale et légitimité de l'industrie.
Mais à mesure que l'étendue des dommages causés par le crash de FTX se précisera au cours des prochains mois et que les sociétés de cryptographie zombies seront éliminées, les avocats spécialisés dans les insolvabilités seront probablement beaucoup plus demandés.
"Je pense que d'ici la fin de l'année, de nombreux avocats spécialisés en faillite en sauront beaucoup plus sur la crypto qu'aujourd'hui", a déclaré Ellias de Harvard.
Cette histoire a été présentée à l'origine sur Fortune.com
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Source : https://finance.yahoo.com/news/everyone-learning-crypto-bankruptcy-now-120000474.html