Alors que la Réserve fédérale américaine a augmenté le taux d'escompte bancaire de référence avec un barrage de hausses de taux, les marchés du Trésor américain et les marchés obligataires mondiaux, en général, ont connu l'une des pires ventes massives depuis plus d'une décennie. Les actions de la Fed ont alimenté les critiques envers la banque centrale américaine, certains stratèges pensant que l'assaut des hausses de taux d'intérêt pourrait stimuler l'illiquidité sur le plus grand marché obligataire du monde. De plus, un rapport publié mardi explique que la Fed et les banques centrales étrangères du monde entier « perdent des milliards » en payant plus d'intérêts.
La Fed perd des milliards
La Réserve fédérale américaine a augmenté le taux des fonds fédéraux (FFR) à plusieurs reprises cette année et trois fois de suite, la banque centrale a relevé le taux de 75 points de base (pb). Les hausses de taux ont causé les politiciens et la banque d'investissement Barclays à question la nécessité pour la banque centrale de ralentir les hausses de taux. Même la Conférence des Nations Unies sur le commerce et le développement (CNUCED) est intervenue et exhorté la Fed ralentir et augmenter les dépenses publiques.
Malgré les demandes, les observateurs travaillant en étroite collaboration avec les membres de la Fed et les marchés soupçonnent qu'une autre hausse de taux de 75 points de base est garantie de se produire le mois prochain. Mardi, Bloomberg rapporté qu'à l'heure actuelle, la banque centrale américaine "perd des milliards". Jonnelle Marte, contributrice de Bloomberg, déclare que "sans les revenus de la Fed, le Trésor doit alors vendre plus de dette au public pour financer les dépenses du gouvernement". Malgré la nécessité de vendre plus de dettes, l'économiste mondial en chef de Morgan Stanley et ancien membre du Trésor américain, Seth Carpenter, insiste sur le fait que les pertes n'ont aucun effet significatif sur les décisions monétaires à court terme.
Carpenter a en outre souligné:
Les pertes n'ont pas d'effet significatif sur leur capacité à mener une politique monétaire à court terme.
Un journaliste déclare que "d'autres banques centrales font également face à des pertes à mesure que les taux augmentent"
La journaliste de Bloomberg Marte tweeté que "les taux plus élevés signifient que la banque centrale paie désormais plus d'intérêts sur les réserves qu'elle n'en perçoit sur son portefeuille". Marte a ajouté que cette situation pourrait conduire à "quelques maux de tête politiques". "Je ne détaillerai pas le jargon comptable, mais la version courte est que la Fed avait l'habitude d'envoyer ses revenus au Trésor", a ajouté le fil Twitter de Marte. "Maintenant que la Fed perd de l'argent, les pertes s'accumulent dans une reconnaissance de dette que la Fed paiera plus tard avec les revenus futurs."
Le journaliste de Bloomberg ajoutée:
D'autres banques centrales sont également confrontées à des pertes alors que les taux montent dans le monde entier pour lutter contre l'inflation. Les pertes comptables menacent d'alimenter la critique des programmes d'achat d'actifs entrepris pour sauver les marchés et les économies.
Le rapport qui note que la Fed perd des milliards et fait des ravages sur d'autres banques centrales dans le monde, suit un certain nombre d'analystes insistant que la Fed est piégée parce qu'une hausse trop élevée du FFR pourrait conduire à "faire exploser le Trésor". Le fondateur du fonds spéculatif Praetorian Capital, Harris Kupperman, a déclaré que cela pourrait arriver dans un article de blog publié le 18 octobre. J. Kim de skwealthacademy substack a également prédit qu'un "crash éclair du marché des bons du Trésor américain est inévitable dans ces conditions de marché".
Les experts interrogés par Marte expliquent toutefois que les pertes de la banque centrale américaine peuvent être recapitalisées. Jerome Haegeli, économiste en chef chez Swiss Re, a déclaré au journaliste de Bloomberg que malgré le fait qu'elle puisse toujours être recapitalisée, les banques centrales seront confrontées à des critiques politiques sur l'élaboration des politiques.
"Le problème avec les pertes des banques centrales ne sont pas les pertes en soi – elles peuvent toujours être recapitalisées – mais les réactions politiques négatives auxquelles les banques centrales sont susceptibles de faire face de plus en plus", a déclaré Haegeli dans un communiqué à Marte.
Que pensez-vous du rapport qui dit que la Réserve fédérale américaine et les banques centrales du monde entier perdent des milliards ? Faites-nous savoir ce que vous pensez de ce sujet dans la section commentaires ci-dessous.
Crédits d'image: Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons, crédit photo éditorial : Bloomberg
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Source : https://news.bitcoin.com/report-us-central-bank-loses-billions-from-rate-hikes-losses-pile-up-into-an-iou/