L'effondrement de FTX a mis les acteurs du marché de la cryptographie sur les nerfs.
Vous le voyez dans l'étreinte d'un bavardage apocalyptique non fondé sur Twitter, aussi fantaisiste soit-il. Et vous le voyez dans le découplage des marchés de la cryptographie des actions technologiques.
L'ensemble de l'industrie, essentiellement, a été remis en question - de la perspective que les développeurs d'Ethereum retardent les retraits d'éther jalonnés au stockage sécurisé des bitcoins par Coinbase soutenir le Bitcoin Trust de Grayscale (GBTC).
Au cours des dernières semaines tumultueuses, le bitcoin enveloppé sur Ethereum (WBTC) est tombé inconfortablement sous la valeur nominale, mais est finalement revenu à une valorisation saine sur le marché au comptant vers la fin de la séance de bourse à New York. La déviation a commencé sérieusement le 11 novembre — le jour où FTX a déclaré faillite – et a atteint un nadir le 25 novembre d'environ 0.985 BTC, sur la bourse Binance, selon les données de TradingView.
Le PDG d'Euler Finance, Michael Bentley, a déclaré à Blockworks que l'incident pouvait être lié à la nervosité générale concernant les marchés des prêts et des emprunts.
"Il y a eu des circonstances malheureuses, et franchement, cela m'a rendu un peu nerveux lorsque j'ai commencé à lire certains des problèmes également", a déclaré Bentley.
Il a fait référence au week-end de vacances de Thanksgiving, qui a peut-être ralenti le rythme des rachats WBTC pour le BTC sous-jacent, comme étant en partie à blâmer.
Le fournisseur de données de marché Kaiko a qualifié la chute de "crise de confiance".
"Les investisseurs ont paniqué après que des graphiques circulant sur Twitter aient montré qu'Alameda Research est de loin le premier marchand WBTC par le nombre de jetons frappés, ayant créé plus de 100,000 XNUMX WBTC. Cela a fait craindre que le WBTC ne soit pas entièrement soutenu », Kaiko écrit dans sa newsletter de lundi.
Mais une telle panique, comme la mauvaise interprétation de l'éther enveloppé, qui, selon Bentley, "s'est propagé comme une traînée de poudre, bien qu'il s'agisse d'une blague", trahit une incompréhension fondamentale du fonctionnement du WBTC.
Pour que WBTC soit frappé sur Ethereum, BitGo prend la garde d'une quantité équivalente de BTC. Ainsi, l'insolvabilité d'Alameda n'a aucune pertinence ; tout WBTC qu'ils détiennent leur a demandé d'envoyer d'abord BTC à BitGo ou a été acheté sur le marché au comptant. Quoi qu'il en soit, BitGo a les bitcoins et peut les échanger contre n'importe quel WBTC en circulation sur le marché en cas de besoin.
Chen Fang, directeur de l'exploitation de BitGo, a cherché à apaiser les craintes des investisseurs via un tweet qui a effectivement marqué le fond de la crise.
Il y avait une autre «circonstance malheureuse», comme l'a dit Bentley.
"Il semble également qu'ils aient ce multisig qui aide à participer au processus de rachat… il semble que quelques personnes sur ce multisig ont perdu l'accès ou ont dû supprimer leur accès", a-t-il déclaré. "Et ils ont décidé de faire ce changement à un moment où tout le monde était nerveux."
Victor Tran, PDG de Kyber Network et membre de la configuration de dépositaire multi-signatures, tweeté il n'a vu aucune preuve de rachats retardés mais coordonnait le modification des clés multisig avec Bit Go. Le groupe a été réduit de 18 à 13, le nombre de signataires requis pour approuver les transactions passant de 11 à 8. Notamment, l'un de ceux supprimés était la clé détenue par Blockfolio, propriété de FTX.
La confusion autour de ce qui se passait a conduit au blocage du comportement normal du marché d'arbitrage - qui normalement rétablirait l'ancrage dans de tels cas.
« Le marché est très inefficace en ce moment, tout le monde est très, très nerveux ; la liquidité est mince dans de nombreux endroits », a déclaré Bentley.
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Source : https://blockworks.co/news/wrapped-bitcoin-wobble-trader-fear