Dans un mouvement qualifié de long shot par les investisseurs institutionnels en crypto et les teneurs de marché, le gestionnaire d'actifs crypto Valkyrie Investments est intervenu en tant que dernier sauveur potentiel de la fiducie bitcoin assiégée de Grayscale Investment.
La proposition de Valkyrie, publiée mercredi, vantait le prétendu succès de sa propre confiance en bitcoins – nettement plus petite – en plaidant en faveur de la reprise du GBTC de Grayscale en tant que nouveau «sponsor et gestionnaire», selon le lettre publique attribuée au directeur général de l'entreprise.
La première étape de toute prise de contrôle potentielle semble être le lancement d'un nouveau fonds spéculatif, Valkyrie Opportunistic Fund. Le PDG de Valkyrie, Steven McClurg, a positionné le lancement du véhicule opportuniste sur le dernier entrant sur le marché qui cherche à capitaliser sur la "remise massive" entre la valeur liquidative (VNI) de GBTC et ses avoirs sous-jacents en bitcoins.
La décision de McClurg présente une nouvelle alternative aux tentatives de Grayscale de réduire cet écart. L'entreprise, dirigée par le PDG Michael Sonnenshein, s'est engagée dans une bataille juridique avec la SEC dans le but de convertir la fiducie en ETF – ce que l'organisme américain de réglementation des valeurs mobilières a rejeté.
"L'objectif ici est que [GBTC] soit ouvert aux rachats, et si [Grayscale] ne le fait pas, et si les actionnaires veulent le changement de gestionnaire, nous proposons que nous puissions être ce gestionnaire", a déclaré McClurg à Blockworks. .
La société de Sonnenshein, le plus grand propriétaire public de bitcoins au monde, a jusqu'à présent rejeté d'autres propositions d'investisseurs, notamment le dépôt d'un règlement M auprès de la SEC, qui introduirait des rachats pour ses investisseurs.
Dans sa propre lettre publique, Sonnenshein a entretenu la notion de faire une offre publique aux détenteurs de GBTC, un autre mécanisme pour augmenter la liquidité. Un porte-parole de Grayscale n'a pas immédiatement renvoyé une demande de commentaire, et un porte-parole de Valkyrie n'était pas immédiatement disponible pour commenter.
Deux sources familières avec les opérations des deux entreprises et ayant accordé l'anonymat pour discuter de transactions commerciales sensibles, ont mis en doute la capacité de Valkyrie à réaliser l'offre ambitieuse - même avec GBTC commerce maintenant avec une décote de -47.33 % jusqu'à la clôture de jeudi.
Des gestionnaires d'actifs aux poches profondes, dont la société de fonds spéculatifs TradFi de longue date Fir Tree Capital, se sont lancés dans le chercher des solutions, Aussi.
La connexion Justin Sun
Justin Sun, ressortissant chinois et fondateur de la blockchain Tron, a été décrit comme le propriétaire de la « grande majorité » des actifs détenus par Valkyrie Digital Assets dans un récent rapport du point de presse crypto CoinDesk.
Selon le rapport, Sun détenait « 90 % de l'argent de la plus grande division de Valkyrie, Valkyrie Digital Assets LLC ». Blockworks n'a pas vu le document utilisé par CoinDesk pour générer son rapport. CoinDesk a indiqué que le montant total des actifs détenus par Justin Sun dépassait 580 millions de dollars en août.
Sun est répertorié comme investisseur dans Valkyrie sur Crunchbase, et a parlé du gestionnaire d'actifs sur Twitter. Walkyrie aussi fonctionne une fiducie TRON.
Sun a également acquis une réputation d'entrepreneur en quête de publicité qui s'insère fréquemment dans les conversations à la mode dans le monde de la crypto-monnaie.
La proposition de Valkyrie comprend une réduction sur les frais
Le propre produit de Valkyrie n'a eu aucun problème de liquidité depuis sa création au début de 2021, a indiqué la société.
McClurg, qui est également directeur des investissements de Valkyrie, a vanté l'expérience de son équipe avec les fonds fermés dans la lettre, comme un différenciateur du monde de la finance traditionnelle en termes de reprise de GBTC.
La proposition décrit un certain nombre de mécanismes pour «améliorer la gestion actuelle de GBTC», notamment: le dépôt d'un règlement M auprès de la SEC pour faciliter les rachats des investisseurs de la fiducie; réduire ses frais à un "niveau plus équitable" ; et essayer de mettre en place un mécanisme de rachat qui offrirait à la fois des options en bitcoins et en espèces aux investisseurs de GBTC.
Les frais proposés s'établiraient à 75 points de base, une forte réduction par rapport aux frais actuels de 2 % de la fiducie.
Une source institutionnelle de trading crypto familière avec l'affaire a déclaré que Valkyrie semble "faire les gros titres" avec le mouvement surprise - principalement en raison des maigres actifs sous gestion de l'entreprise par rapport au goliath de l'industrie Grayscale. Via sa branche de gestion de fonds exclusivement, Valkyrie Funds, le Le gestionnaire de placements a supervisé un maigre 51.1 millions de dollars d'actifs discrétionnaires en septembre, les données les plus récentes disponibles.
"Ils ont 0001% de chances de faire quoi que ce soit", a déclaré la source.
Mis à jour le 29 décembre 2022 à 4 h 12 HE : contexte et citations supplémentaires tout au long.
Mis à jour le 29 décembre 2022 à 6 h 54 HE : Citation de Steven McClurg.
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Source : https://blockworks.co/news/justin-sun-valkyrie-grayscale-bitcoin-trust