Célébrer l'anniversaire de Tulip Mania avec Bitcoin et Crypto

Il y a trois cent quatre-vingt-six ans aujourd'hui, la toute première bulle – baptisée Tulip Mania – a éclaté. Souvent comparé à Bitcoin, Tulip Mania a fourni un plan pour toutes les futures bulles et les comportements associés.

Pour célébrer l'anniversaire de Tulip Mania, nous comparons à nouveau la première instance enregistrée d'une bulle avec Bitcoin et dissipons l'idée qu'il existe des similitudes valables.

L'âge d'or néerlandais et la formation de la première bulle spéculative

Au cours de l'âge d'or néerlandais, les Pays-Bas sont devenus la plus grande superpuissance économique du monde. L'hystérie initiale entourant les contrats à terme pour les tulipes a commencé en 1634 et a culminé le 3 février 1637 - il y a 386 ans.

Les Néerlandais ont lancé les premiers contrats à terme, ce qui a finalement conduit à une spéculation fébrile et au premier enregistrement du phénomène socio-économique désormais appelé "bulle".

Des tulipes relativement sans valeur (par rapport aux prix) ont été offertes jusqu'à dix fois le salaire annuel d'un "artisan qualifié", Wikipédia lit. Le terme Tulip Mania est désormais utilisé "de manière métaphorique pour désigner toute grande bulle économique lorsque les prix des actifs s'écartent des valeurs intrinsèques".

Une épidémie de peste bubonique a contribué à faire éclater la bulle en forçant les acheteurs et les vendeurs à ne pas se présenter aux enchères quotidiennes traditionnelles. Cependant, on dit aussi que la peur entourant la peste a conduit au comportement spéculatif intense qui a fait grimper les prix.

Bitcoin : "Pire que la folie des tulipes"

Tulip Mania a de nouveau été popularisé dans le livre de 1841 Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds, et est depuis devenu une comparaison populaire chaque fois qu'un actif dépasse sa valeur intrinsèque. La comparaison est d'autant plus utilisée que la valeur intrinsèque de l'actif est remise en cause.

La bulle Internet a été comparée à Tulip Mania, et plus récemment au Bitcoin et aux crypto-monnaies. Nout Wellink, l'ancien président de la Banque centrale néerlandaise, siège de Tulip Mania, a qualifié Bitcoin de "pire que Tulip Mania" de retour en décembre 2013.

"Au moins, vous aviez une tulipe, maintenant vous n'obtenez rien", a-t-il expliqué. Parce que Bitcoin est soutenu par un registre cryptographique décentralisé et distribué et manque de présence physique, les experts ont du mal à voir la valeur intrinsèque de l'actif.

Bitcoin a grimpé de plus de 1,800 XNUMX% depuis les commentaires de Wellink | BTCUSD sur TradingView.com

Plusieurs modèles différents ont été conçus pour aider à donner à BTC une juste valeur marchande, mais les résultats ne sont pas concluants et davantage de preuves sont nécessaires. Par exemple, le célèbre modèle stock-to-flow prix projetés de bien plus de 100,000 20,000 $ Bitcoin à un moment où la principale crypto-monnaie s'échangeait à moins de XNUMX XNUMX $.

Lorsque Bitcoin a atteint 20,000 2017 $ pour la première fois fin XNUMX, la valeur intrinsèque est devenue extrêmement déconnectée de la réalité et la bulle a donc éclaté. Le fait que Bitcoin ait continué à établir un nouveau record historique montre que c'est plus qu'une simple bulle et que le monde continue de voir sa valeur intrinsèque - même si d'autres ne le pourraient pas.

La vérité est que Bitcoin a bouillonné non pas une, ni deux fois, mais un total de quatre fois dans le passé, et ça pourrait très bien le refaire. La prochaine fois que la spéculation des investisseurs semble devenir incontrôlable et que BTC pousse bien au-delà de sa valeur intrinsèque, il sera temps de vendre car la bulle est sur le point d'éclater à nouveau.

En conclusion, si les investisseurs peuvent traverser des périodes de comportement spéculatif extrême qui conduisent à des bulles, les mêmes extrêmes peuvent-ils créer ce qui est essentiellement une bulle inversée de prix en baisse ? Et avec un sentiment plus baissier qu'à tout autre moment de l'histoire, cette bulle inversée de Bitcoin commence-t-elle à éclater ?

Il y a beaucoup à apprendre de l'histoire des bulles passées, à commencer par la première. 🌷 https://t.co/r2LzynO7RP

– Tony "Le Taureau" (@tonythebullBTC) 3 février 2023