Données analysées par CryptoSlate a montré un fort contraste entre les tendances Bitcoin et Ethereum Spot to Futures Volume (SFV), le SFV du premier continuant d'augmenter.
La métrique Spot to Futures Volume examine le rapport entre le volume au comptant et le volume à terme pour une crypto-monnaie particulière.
Le prix au comptant fait référence à la cotation actuelle pour l'achat immédiat de la crypto-monnaie et constitue la base de tous les marchés dérivés. Un volume au comptant élevé équivaut à une accumulation saine, entraînant une croissance durable des prix.
Les acheteurs au détail utilisent généralement les marchés au comptant, tandis que les institutions et les commerçants expérimentés et bien financés ont tendance à négocier des produits dérivés.
Bitcoin contre Ethereum Spot to Futures Volume
Selon le graphique ci-dessous, le Bitcoin SFV a oscillé de manière relativement uniforme entre 0.2 et 0.4 depuis janvier 2020. Cependant, le SFV est sorti de cette fourchette l'été dernier, grimpant plus haut pour culminer à un peu moins de 0.7 cette semaine.
En d'autres termes, le volume au comptant de Bitcoin augmente proportionnellement au volume des contrats à terme, ce qui suggère que les commerçants de détail s'accumulent à un rythme supérieur à celui des commerçants de produits dérivés.
En revanche, l'impression Ethereum SFV montre un motif plus aléatoire. Contrairement à l'exemple précédent, le rapport entre le volume au comptant et le volume à terme enregistre des creux plus bas depuis mai 2022, le dernier creux étant de 0.15.
Cela impliquerait que les institutions et les commerçants professionnels continuent de dominer les marchés des ETH.
Le marché des produits dérivés
Le marché des dérivés cryptographiques (ainsi que la relance covid) a été un facteur de la vigueur des prix au comptant en 2021.
Par exemple, le graphique ci-dessous montre que les intérêts ouverts sur les contrats à terme ont atteint plus de 25 milliards de dollars à trois reprises en 2021, coïncidant avec des pics du prix au comptant à 64,670 67,100 $, 69,200 XNUMX $ et XNUMX XNUMX $. Il était probable que l'effet de levier utilisé dans le trading de produits dérivés ait influencé l'exubérance au comptant à l'époque.
Cependant, l'intérêt ouvert sur les contrats à terme a considérablement diminué depuis novembre 2021. De plus, pour des raisons inconnues, la relation entre l'intérêt ouvert et le prix au comptant s'est rompue vers mai 2022.
Sur cette base, les acheteurs au détail ont joué un rôle important dans la récente résurgence de Bitcoin au-dessus du niveau psychologique de 20,000 XNUMX $.
Source : https://cryptoslate.com/research-bitcoin-spot-to-futures-ratio-shows-retail-drove-price-above-20000/