Les traders professionnels de Bitcoin réchauffent le niveau de 24 XNUMX $, suggérant que le rallye actuel de BTC a des jambes

Les 1er et 2 février. Bitcoin's (BTC) a dépassé même les projections de prix les plus optimistes après que la Réserve fédérale américaine a annoncé son intention de relever les taux d'intérêt de 25 points de base. 

Même si le président de la Fed, Jerome Powell, a dit aux investisseurs de ne pas attendre les baisses de taux d'intérêt en 2023, lors de sa conférence de presse, il a clairement déclaré que les données sur l'emploi sont actuellement au centre des préoccupations.

Les résultats de l'enquête ADP sur la masse salariale ont révélé le 1er février que l'embauche dans le secteur privé américain avait été nettement plus lente en janvier. La mesure d'ADP de la masse salariale du secteur privé était de 106,000 160,000, bien en deçà du consensus du marché de XNUMX XNUMX. Ces données ont alimenté les attentes des investisseurs quant aux futures hausses de taux d'intérêt par la Fed à l'avenir.

Après avoir testé le support de 22,500 1 $ le 6.5er février, Bitcoin a gagné 24,000 % en cinq heures et flirte depuis avec le niveau de XNUMX XNUMX $. Bien que les gains récents soient passionnants, les traders doivent noter que l'amélioration du sentiment du marché de la cryptographie a suivi l'attitude de risque observée sur les marchés traditionnels.

Les actions à marge opérationnelle négative ont présenté des gains significatifs le 2 février, notamment Coinbase (COIN) 20 %, Cloudflare (NET) 15 %, Unity Software (U) 12 % et DoorDash (DASH) 10 %. Ce facteur à lui seul devrait être un signe avant-coureur que les gains des dernières semaines pourraient ne pas être durables. Il est également important de se rappeler que la corrélation de 40 jours de Bitcoin avec le S&P 500 reste supérieure à 75 %.

Les vents contraires réglementaires potentiels auraient également pu jouer un rôle essentiel dans le soutien de la hausse de Bitcoin. Huang Yiping, ancien membre du Comité de politique monétaire de la Banque populaire de Chine, a récemment a fait valoir qu'une interdiction permanente de la crypto pourrait entraîner de nombreuses occasions manquées.

Huang, maintenant professeur d'économie à l'École nationale de développement de l'Université de Pékin, a critiqué le Bitcoin pour son manque de valeur intrinsèque, mais a noté que les technologies liées à la cryptographie sont "très précieuses" pour les systèmes financiers réglementés.

Examinons les mesures des produits dérivés pour comprendre si les traders professionnels ont ajouté des positions de levier après la récente cassure des prix de Bitcoin.

Les traders de marge Bitcoin se préparent au support de 22,500 XNUMX $

Les marchés sur marge donnent un aperçu de la position des traders professionnels, car ils permettent aux investisseurs d'emprunter de la crypto-monnaie pour tirer parti de leurs positions.

Par exemple, on peut augmenter l'exposition en empruntant des pièces stables pour acheter du Bitcoin. D'un autre côté, les emprunteurs de Bitcoin ne peuvent vendre que la crypto-monnaie car ils parient sur la baisse de son prix. Contrairement à contrats à terme, l'équilibre entre marge longue et courte n'est pas toujours égalé.

Le graphique ci-dessus montre que le ratio de prêt sur marge des traders OKX a considérablement augmenté le 30 janvier, signalant que les traders professionnels ont ajouté un effet de levier longtemps après que Bitcoin a rebondi avec succès après avoir testé le support de 22,500 XNUMX $.

Plus important encore, le 29 janvier a marqué le niveau le plus bas de l'indicateur en plus de onze semaines à 13, favorisant les emprunts stables par une large marge – indiquant que les shorts ne sont pas confiants quant à la construction de positions à effet de levier baissières. À 24 ans au moment de la rédaction, il est clairement évident que les taureaux sont de plus en plus à l'aise avec le soutien actuel de 22,500 XNUMX $.

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Les traders d'options flirtent avec un biais optimiste

Les traders devraient également analyser les marchés d'options pour comprendre si le récent rallye a poussé les investisseurs à devenir plus averses au risque. Le delta skew de 25% est un signe révélateur chaque fois que les bureaux d'arbitrage et les teneurs de marché surfacturent pour une protection à la hausse ou à la baisse.

L'indicateur compare des options d'achat (achat) et de vente (vente) similaires et devient positif lorsque la peur prévaut, car la prime de protection des options de vente est supérieure à celle des options d'achat à risque.

En bref, la mesure du biais passera au-dessus de 10 % si les commerçants craignent un effondrement du prix du Bitcoin. En revanche, l'excitation généralisée reflète un biais négatif de 10 %.

Le biais delta de 25% a été relativement calme près de moins 5, indiquant des probabilités similaires de baisse et de hausse de la part des traders d'options. Du bon côté, même le nouveau test de 22,500 31 $ du XNUMX janvier n'a pas suffi à briser l'esprit des taureaux. Combiné au manque de demande des commerçants sur marge désireux de court-circuiter Bitcoin, les marchés des dérivés brossent un tableau haussier.

Même s'il faut un peu plus de temps (peut-être quelques jours) pour dépasser les 24,000 XNUMX $, il n'y a aucun signe de stress provenant des marchés des marges et des options Bitcoin. Cependant, les marchés traditionnels continuent de jouer un rôle essentiel dans la définition de la tendance, les investisseurs Bitcoin ne doivent donc pas devenir trop confiants.