Si bien el mercado de opciones de bitcoin ha dejado de ser bajista recientemente, algunos analistas sin estar convencidos de la solidez de su tendencia alcista a causa de la débil demanda institucional y la susceptibilidad de la criptomoneda a factores macroeconómicos.
Laurent Kssis, experto en fondos cotizados en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) de criptomonedas y director de CEC Capital, dijo que hay pocas señales de interés renovado por parte de los inversores institucionales, de manera que parece improbable un gran rebote del prix en bref. "Un buen barómetro es siempre el activo bajo gestión y las entradas en los productos cotizados y ETFs de criptomonedas. Hasta ahora solo hemos recuperado $1000 millions de entradas frente a los $4.000 millions que han salido de estos productos solo en enero », dijo Kssis a CoinDesk en un chat de Telegram.
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Le graphique d'arrivée, de ByteTree Asset Management, révèle que le numéro de monedas en manos de fondos de inversión cerrados estadounidenses y Canadianes, y en manos de ETFs canadienses y europeos, a diminué en 377 millions de dollars (8812 BTC) desde médiados de décembre.
Les entrées dans l'ETF ProShares Bitcoin Strategy ont été cotisées dans la Bolsa de New York (BITO) et ont été ralenties. "BITO tiene ahora menos de 5.000 contratos de futuros CME por primera vez desde noviembre, y su AUM (NdT : abreviación en inglés para activos bajo gestión) ha alcanzado su nivel más bajo desde el 19 de octubre, lo que indica un interés decreciente por l'exposición a BTC a través de ETFs basados en futuros”, dijo Arcane Research dans la note d'investigation de la semana pasada, refiriéndose a activos bajo gestión.
La stratégie ETF Proshares Bitcoin, qui invierte en futuros de bitcoin listados en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) con el objetivo de imitar el comportamiento del precio de la criptomoneda, es prix spot de un activo es menor a su precio futuro).
Les institutions et les grands opérateurs doivent établir les tendances du marché, tandis que les investisseurs mineurs sont ceux qui suivent le courant. Les aspects négatifs de l'intervention institutionnelle devraient préoccuper les commerçants qui espèrent une réponse du récent niveau de soutien psychologique de 40.000 XNUMX $.
Une macroéconomie adverse
Le fournisseur de services cripto Amber Group a confirmé qu'un aumento continuado de los tipos d'interés reales ou ajustados a la inflación supone el mayor riesgo a la baja para bitcoin y activos de riesgo en général. "La corrélation de bitcoin avec le marché d'actions a subido", dijo Amber Group.
Desde mediados de noviembre el rendimiento real a 10 años in los Estados Unidos ha subido 50 puntos básicos hasta -0,66%, de acuerdo a datos del Departamento del Tesoro de ese país. Bitcoin a bajado casi 40% pendant la période de mismo.
La corrélation entre bitcoin et l'offre monétaire M1 a augmenté jusqu'à 0,77, lo que señala una fuerte relación estadística entre los dos, dijo la firma de análisis de blockchain IntoTheBlock en una nota de investigación publicada durante el fin de semana. Esto implique una perspectiva bajista para bitcoin si la Reserva Federal comienza a elevar los costes de los créditos cada quarter, como anticipa el mercado de tipos de interés.
El trading pas de gana directionnel
Griffin Ardern, un opérateur spécialisé en volatilidad y parte de Blofin, una empresa de management de criptoactivos, dijo que a los operadores les convendría apostar por una explosión de volatilidad manteniendo posiciones largas en opciones, en lugar de predecir y apostar hacia dónde podría dirigirse el prix au futur.
"Adquirir opciones de compra o de venta, o ambas, son buenas soluciones con algunos costos, ya que la volatilidad implícita es demasiado baja para el lado vendedor, lo que significa una relación riesgo-recompensa inadecuada", dijo Ardern en un chat de Telegram . Estar long vega significa mantener posiciones en opciones que se beneficiarán de un aumento de la volatilidad.
La volatilité implique l'attente des inversions sur les turbulences et les prix pendant une période spécifique ; y tiene un impacto positivo en el precio de una opción. Además, es una métrica que tiende a volver a su valor medio.
Les opérateurs expérimentés doivent acquérir des options d'achat et de vente au même moment lorsque la volatilité implicite est barata, et vendre des options lorsque la métrique est trop élevée. Au cours des dernières quatre semaines, la volatilité implicite à un mois a été déplorée de 84% anualisée à 59%, selon la source de données Skew. Au moment d'écrire cet article, la métrique se situe beaucoup en raison de la baisse de 76% de vos médias historiques, car elle semble barata selon les normes historiques.
Al cierre de esta edición, bitcoin se negociaba cerca de los $42.150, con pocos cambios en el día. La cryptomonnaie subit 3 % en los siete días transcurridos hasta el 16 de enero, defendiendo el nivel de soporte de $40.000 and rompiendo a tendencia perdedora de dos semanas, según data of CoinDesk.
Support clé à 40.000 XNUMX $
Kssis, de CEC Capital, prevé una nueva prueba de los $40.000 en caso de que bitcoin no logre afianzarse por encima de los $43.000 esta semana y recomienda estrategias de protección ante una possible caída más profunda. Los operadores suelen adquirir opciones de venta o vender futuros como cobertura contra una posición larga en el mercado al contado.
Al cierre de esta edición, el diferencial entre los precios de las opciones de venta —o apuestas bajistas— y los de las opciones de compra —o apuestas alcistas— apenas había variado, lo que implica una tendencia neutral. Los futuros a un mes que cotizan en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) registraron apenas una diferencia con el precio al contado, mientras que los de otras bolsas cotizaban con una prima lower al 5% anual, muy lejos de las cifras de dos dígitos enregistrés en octobre et novembre. Tal vez se deba a que los operadores venden futuros para cubrir su exposición.
Según Pankaj Balani, PDG de Delta Exchange, bitcoin sigue siendo vulnérable a una caída más profunda debido a la falta de demanda de compra. "No estamos viendo ninguna pesca de fondo en estos niveles, y el interés por poseer el riesgo de bitcoin en torno a $40.000 sigue siendo bajo", dijo Balani a CoinDesk en un chat de WhatsApp. « Podríamos volver a probar los 40.000 XNUMX $ ; y, en caso de que eso se rompa, podemos ver una nueva ronda de ventas ».
Source : https://www.coindesk.com/markets/2022/01/17/bitcoin-piso-de-40000-no-es-seguro-ante-inactividad-de-institucionales/