Ces derniers jours ont vu une volatilité accrue du marché alors que la saga FTX explose.
L'offre de Binance d'acheter FTX donne à l'échange assiégé une bouée de sauvetage. Cependant, comme l'a clairement indiqué le PDG de Binance, Changpeng Zhao (CZ), l'accord est soumis à des conditions satisfaisantes. due diligence.
Crypto Twitter est inondé de spéculations selon lesquelles une fois que les livres de FTX auront été examinés et que l'analyse coûts-avantages aura été considérée, CZ se retirera de l'accord.
Pendant ce temps, une analyse menée avec les données de Glassnode a montré que les marchés des dérivés de Bitcoin ont réagi en conséquence.
Ratio put/call d'intérêt ouvert Bitcoin
Un put est le droit de vendre un actif à un prix fixé avant une date d'expiration spécifiée. Alors qu'un appel fait référence au droit d'acheter un actif à un prix fixé avant une date d'expiration spécifiée.
Le ratio Open Interest Put/Call (OIPCR) est calculé en divisant le nombre total d'intérêts ouverts pour les options de vente par le nombre total d'intérêts ouverts pour les appels un jour donné.
L'intérêt ouvert est le nombre de contrats, put ou call, en cours sur le marché des dérivés, c'est-à-dire non réglés et ouverts. Il peut être considéré comme une indication du flux monétaire.
Le graphique ci-dessous montre que l'OIPCR a augmenté à mesure que la situation FTX s'est installée. Le basculement vers l'achat de puts suggère un sentiment de marché baissier parmi les traders d'options.
Surtout, l'OIPCR n'a pas (encore) atteint les extrêmes observés en juin, lors de l'effondrement de Terra Luna. Néanmoins, en tant que situation en développement, il est possible que les options de vente s'étendent davantage.
Volatilité implicite des guichets automatiques
La volatilité implicite (IV) évalue le sentiment du marché à l'égard de la probabilité de variations du prix d'un actif particulier - souvent utilisé pour évaluer les contrats d'options. IV augmente généralement pendant les ralentissements du marché et diminue dans des conditions de marché haussières.
Il peut être considéré comme une approximation du risque de marché et est généralement exprimé en pourcentage sur une période donnée.
IV suit les mouvements de prix attendus dans un écart type sur une année. La métrique peut être complétée en délimitant IV pour les contrats d'options expirant dans 1 semaine, 1 mois, 3 mois et 6 mois à partir du présent.
Le graphique ci-dessous montre une forte inversion par rapport aux creux haussiers précédents, suggérant que les traders d'options s'attendent à une hausse de la volatilité à venir.
Options 25 Décalage delta
La métrique Options 25 Delta Skew examine le ratio des options put-call exprimées en termes de volatilité implicite (IV).
Pour les options avec une date d'expiration spécifique, cette mesure examine les options de vente avec un delta de -25 % et les options d'achat avec un delta de +25 %, compensées pour arriver à un point de données. En d'autres termes, il s'agit d'une mesure de la sensibilité au prix de l'option compte tenu d'un changement du prix au comptant du Bitcoin.
Les périodes individuelles se réfèrent à des contrats d'option expirant respectivement dans 1 semaine, 1 mois, 3 mois et 6 mois.
La hausse du 25 Delta Skew montre que les traders se bousculent pour les options de vente, marquant un revirement du sentiment confirmé par les données de l'OIPCR.
Source : https://cryptoslate.com/bitcoin-options-traders-swing-bearish-as-ftx-fallout-takes-hold/