La rentabilité des mineurs de Bitcoin menacée alors que le taux de hachage atteint un nouveau record historique

Le taux de hachage Bitcoin a atteint un nouveau record historique au-dessus de 245 exahashs par seconde le 3 octobre, mais en même temps, Bitcoin (BTC) la rentabilité des mineurs est proche des niveaux les plus bas jamais enregistrés. 

Avec des prix dans la fourchette basse de 20,000 12,140 $ et un coût de production estimé à l'échelle du réseau à XNUMX XNUMX $, analyse Glassnode suggère "que les mineurs sont quelque peu sur le point de connaître des difficultés financières aiguës."

Généralement, la difficulté, une mesure de la "difficulté" d'exploiter un bloc, est une composante de la détermination du coût de production de l'extraction de Bitcoin. Une difficulté plus élevée signifie qu'une puissance de calcul supplémentaire est nécessaire pour exploiter un nouveau bloc.

En utilisant un modèle de régression de difficulté, les données montrent un coefficient R2 de 0.944, et la dernière fois que le modèle a montré des signes de détresse des mineurs, c'était pendant le débusquage de BTC à 17,840 18,300 $. Actuellement, il oscille autour de XNUMX XNUMX $, ce qui n'est pas loin de la fourchette de prix observée au cours des deux dernières semaines.

Le taux de hachage atteignant un nouveau record historique signifie effectivement que les marges des mineurs seront encore réduites. Les tenues qui ne sont pas rentables peuvent soit exploiter à perte, en supposant que le prix futur de BTC compensera éventuellement la différence de coût, soit elles peuvent se débrancher et attendre que la difficulté diminue ou que les coûts énergétiques s'améliorent.

Avec la récente augmentation du taux de hachage, la difficulté devrait également augmenter la semaine prochaine, les estimations indiquant un ajustement de 6% à 10%.

Vous trouverez ci-dessous des estimations de la rentabilité des mineurs en supposant un tarif d'électricité de 0.08 $ kilowatts par heure.

En fonction des coûts en capital et des coûts d'exploitation d'un mineur, les statistiques de profit ci-dessus illustrent clairement la corde raide sur laquelle certains mineurs tentent de s'équilibrer en ce moment.

Malgré l'accent mis sur la rentabilité, l'analyste de marché indépendant Zack Voell a suggéré que les mineurs avec des bilans sains recherchent constamment des moyens d'étendre leurs opérations et que la récente augmentation du taux de hachage pourrait être liée à la mise en ligne des nouveaux XP S19 de Bitmain.

Les mineurs qui ne sont pas fauchés ou qui se poursuivent en justice continuent de déployer ce qu'ils peuvent. Chaque mois contient quelques titres (au moins) sur de nouvelles installations en cours de planification ou de mise sous tension. Et une grande partie du nouveau hashrate provient des XP mis en ligne

- Zack Voell (@zackvoell) 3 octobre 2022

Bitcoin est-il clair?

Ce que les investisseurs veulent vraiment savoir, c'est si le prix du Bitcoin est clair ou non ou s'il existe un risque élevé d'une autre vente provoquée par la capitulation des mineurs.

Selon Colin Harper, responsable de la recherche chez Luxor Technologies :

"Les mineurs vendent toujours dans l'environnement actuel (par exemple, Riot a vendu 300 BTC le mois dernier et Bitfarms a vendu 544 BTC). Selon mon estimation, nous sommes plus susceptibles d'être entraînés à la baisse par la vente générale, et non par la vente des mineurs en particulier. Si le prix du BTC passe à 10,000 8 $, en plus de la capitulation de plus de mineurs via les ventes de BTC, il y aurait également beaucoup de plates-formes qui inonderaient le marché. Nous n'essayons pas de distinguer Riot ou Bitfarms, ce ne sont que les mises à jour actuelles que nous avons, en plus de Hut XNUMX, qui n'a vendu aucun BTC.

D'autre part, Joe Burnett, analyste en chef chez Blockware Solutions, a affirmé Valérie Plante. que la majeure partie des ventes de mineurs est probablement passée, ce qui réduit la possibilité d'une autre vente au niveau de la capitulation.

Burnett a déclaré à Cointelegraph :

«Je pense que la capitulation des petits mineurs que Bitcoin a connue cet été a mis KO certains acteurs faibles et surendettés. Je ne pense pas que nous verrons une autre baisse significative du taux de hachage sans que Bitcoin n'atteigne de nouveaux creux en dessous de 17,600 XNUMX $. Cela ne signifie pas que les mineurs faibles individuels ne tomberont pas cette année et la prochaine, mais les plates-formes de nouvelle génération branchées seront probablement suffisantes pour maintenir le taux de hachage à la hausse.

Interrogé sur l'augmentation du taux de hachage qui exerce une pression sur des ajustements de difficulté plus élevés et sur l'effet d'entraînement sur la rentabilité des mineurs, Burnett a déclaré :

"Les joueurs faibles individuels peuvent tomber et être éliminés, mais il ne s'agira pas d'une" capitulation mineure "significative et soudaine sans une baisse du prix du BTC. Les marges sont définitivement serrées.

Le modèle de Glassnode du «stress implicite du revenu du multiple de Puell, avec l'observation explicite du stress de la compression du ruban de difficulté» est récemment sorti de la zone où «la capitulation des mineurs est statistiquement probable», suggérant qu'une autre vente induite par les mineurs est peu probable au moment.

Les analystes ont cependant pris soin de souligner que la taille globale du Bitcoin détenu par les mineurs est proche de 78,400 XNUMX et que toute forte baisse du prix du BTC pourrait déclencher la vente à partir de points de vente miniers en difficulté.