Il est temps de prendre des bénéfices sur les actions technologiques - le gagnant du secteur précoce de 2023 – alors que la Réserve fédérale pourrait bientôt anéantir les espoirs d'un pivoter sur les taux d'intérêt, Explique Gargi Chaudhuri, responsable de la stratégie d'investissement iShares Amériques chez BlackRock.
"[We] met en garde contre la poursuite du rebond des prix des actions, en particulier dans les actions de croissance et les secteurs comme la technologie", a écrit Chaudhuri dans une note aux clients lundi.
Le stratège a noté que «les investisseurs devraient se positionner pour que la Fed fasse une pause et non pour pivoter. Quel que soit le taux terminal réel de la Fed, nous voyons la Fed rester en attente pendant une période prolongée alors qu'elle évalue l'impact de sa politique.
Le potentiel de baisse des taux d'intérêt à un moment donné plus tard cette année a alimenté un fort rebond des actions technologiques en 2023.
Depuis le début de l'année, le Nasdaq Composite (^ IXIC) a progressé de 13.7 %, surperformant le S&P 500 (^ GSPC) Gain de 7.7 %.
Et les actions technologiques connues ont connu des gains encore plus importants : Meta (BUT) a grimpé de 49 % en 2023, Netflix (NFLX) est en hausse de 20 %, et Apple (AAPL) a augmenté de 18 %.
Les fortes augmentations des capitalisations boursières des entreprises technologiques sont survenues malgré des résultats et des perspectives mitigés au quatrième trimestre ce mois-ci, sans parler d'un rythme régulier de nouvelles de licenciement par les goûts de PayPal (PYPL), Microsoft (MSFT) et Amazon (AMZN).
Chaudhuri était particulièrement préoccupé par le rythme des bénéfices des entreprises et par le fait qu'ils ne semblent pas correspondre à la hausse des valorisations technologiques.
Cette inquiétude n'est pas déplacée : les bénéfices du quatrième trimestre des entreprises technologiques du S&P 500 ont chuté de 10.4 % d'une année sur l'autre, selon Bank of America, et les ventes de technologies ont diminué de 1.7 % par rapport à il y a un an.
En plus de cela, les estimations des bénéfices de la technologie pour 2023 ont chuté de 17 % de juin 2022 à début février, selon les données de la BofA.
De plus, divers membres de la Fed ont été en force au cours de la semaine dernière pour atténuer la possibilité d'un pivot de la politique des taux.
Dans l'ensemble, les pros tels que Chaudhuri croient que le les conditions sont réunies pour un recul dans les secteurs à forte croissance du marché comme la technologie.
"Le rallye a été alimenté en grande partie par la baisse des taux, la corrélation entre les rendements totaux du S&P 500 et les rendements du Trésor à 10 ans étant la plus négative en 20 ans", a écrit Chaudhuri. "Le secteur de la technologie, avec ses taux de croissance élevés, est particulièrement sensible aux taux et nous nous attendons donc à ce que ces gains récents soient transitoires."
Brian Sozzi est un rédacteur en chef et ancre chez Yahoo Finance. Suivez Sozzi sur Twitter @BrianSozzi et sur LinkedIn.
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Source : https://finance.yahoo.com/news/why-it-may-be-time-to-sell-the-pop-in-tech-stocks-blackrock-190606866.html