Qu’est-ce que le protocole Renzo ? La primitive de restauration liquide expliquée

Le réseau d'Ethereum a été le siège de nombreux récits au fil des ans, et le rééquilibrage des liquidités est sans aucun doute un sujet à examiner.

Vous pourriez être dérouté par le terme de reprise liquide, et c'est tout à fait compréhensible. Après tout, un autre récit populaire est centré sur le jalonnement liquide.

Avant de plonger dans les subtilités du Protocole Renzo, qui est le but ultime de ce guide, il est essentiel de comprendre quelques principes fondamentaux.

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Quelle est la différence entre le Liquid Staking et le Liquid Restaking ?

Restons simple. Ces deux éléments impliquent une sorte de jalonnement, qui consiste à prendre vos jetons (nous utiliserons ETH comme exemple tout au long du guide) et à les verrouiller dans un protocole pour atteindre un certain objectif. Pour cela, vous recevrez une récompense (sous forme d’intérêts).

Jetons de jalonnement liquide (LST)

Le jalonnement liquide est un processus dans lequel vous misez votre ETH dans des protocoles, qui à leur tour créent une représentation synthétique de votre ETH – c'est ce qu'on appelle un jeton de jalonnement liquide (LST). Cependant, le but de votre ETH est toujours d’augmenter la sécurité économique d’Ethereum. Il est jalonné pour valider et sécuriser le réseau Ethereum. Le terme « liquide » vient du fait que l’actif synthétique que vous recevez peut ensuite être utilisé dans diverses initiatives DeFi que vous jugez appropriées.

Le protocole de base ici est Ethereum, et il existe différents protocoles LST tels que Rocket Pool, Lido, Binance ETH, Mantle ETH, etc.

Jetons de reprise liquide (LRT)

Avec le restaking liquide, le but de votre ETH mis en jeu est d’augmenter la sécurité économique des systèmes externes. Il peut s'agir de réseaux Oracle, de Rollups, etc. Ainsi, vous miserez toujours votre ETH dans le cadre d’un certain protocole et vous recevrez à nouveau une représentation synthétique de vos jetons appelée jeton de reprise liquide (LRT), mais le but est différent.

Le protocole de base ici est EigenLayer. Certains des principaux protocoles LRT incluent Renzo, Eigenpie, Kelp DAO, Puffer, ether.fi et autres.

Remarque importante : les LST et les LRT sont rattachés à l'ETH de manière 1:1, et vous devriez toujours pouvoir échanger vos jetons synthétiques contre l'ETH que vous avez mis en jeu.

Voici un tableau pour visualiser ce qui précède :

Qu’est-ce qu’EigenLayer ?

Maintenant que vous savez ce que sont les LRT, expliquons rapidement le rôle d'EigenLayer dans tout cela. Ceci est important pour notre guide car Renzo Protocol est essentiellement un jeton de restauration de liquide et un gestionnaire de stratégie pour EigenLayer. Ne t'inquiète pas. Cela aura plus de sens dans un instant.

EigenLayer est un protocole construit sur Ethereum, et il a été le premier à introduire le reprise en tant que primitive. Grâce à ce protocole, les utilisateurs peuvent réutiliser leur ETH sur la couche consensus. Ils peuvent désormais adhérer aux contrats intelligents EigenLayer et réinvestir leur ETH pour augmenter la sécurité crypto-économique des autres applications du réseau.

Il s'agit essentiellement d'une couche intermédiaire dans laquelle les utilisateurs acceptent d'accorder à EigenLayer davantage de droits d'application sur leur ETH mis en jeu. Cela permet ensuite au protocole de réinvestir l'ETH sur d'autres applications.

Ces applications peuvent être des cumuls, des chaînes Oracle ou à peu près n’importe quelle application basée sur des principes cryptoéconomiques similaires. Ils sont appelés services activement validés (AVS). Ceux-ci sont très importants pour comprendre le but du protocole Renzo.

Comprendre les services activement validés (AVS)

Essentiellement, un AVS est tout système qui nécessite une validation distribuée à des fins de vérification. Il peut s'agir de chaînes latérales, de ponts, de réseaux de gardiens, de couches de disponibilité des données, de réseaux Oracle, etc.

Pour le dire en termes très simples, votre ETH mis en jeu est réactualisé pour sécuriser ces AVS. Mais comme chaque AVS est différent et peut comporter des profils de risque intrinsèquement variables, les récompenses sont également différentes (vous obtenez des récompenses pour le staking et le re-staking, vous vous souvenez ?). Alors, vers quel AVS devriez-vous diriger vos jetons et quelle est la meilleure stratégie ?

C'est là qu'intervient le protocole Renzo.

Qu’est-ce que le protocole Renzo ?

Renzo est une plate-forme construite sur EigenLayer et sert essentiellement d'interface avec son écosystème. Il utilise une combinaison de nœuds d'opérateur et de contrats intelligents pour garantir que ses utilisateurs bénéficient de la meilleure stratégie de reprise risque/récompense.

Nous savons que cela peut être assez déroutant, alors essayons de le décomposer encore plus.

Comprendre les stratégies de rachat

Maintenant que vous savez ce qu'est EigenLayer et ce que sont les LRT, essayons de simplifier encore plus ce que fait Renzo.

Comme nous l'avons déjà expliqué, les AVS d'EigenLayer sont toute sorte de service décentralisé cherchant à hériter de la sécurité d'Ethereum. Une stratégie de restauration est donc une position dans laquelle vous (l'utilisateur) décidez de sécuriser l'un des nombreux AVS disponibles. Vous pouvez également réaliser toutes sortes de combinaisons. Le nombre de stratégies possibles augmente cependant avec le nombre d’AVS disponibles.

Il est donc difficile de choisir celui qui apportera le meilleur rapport risque/récompense. C'est ce que fait Renzo. Il simplifie ce processus et fait le choix pour vous, garantissant le meilleur rapport R:R.

Comprendre ezETH

ezETH est le jeton de restauration liquide (LRT) du protocole Renzo. Il représente la position renouvelée de l'utilisateur chez Renzo.

Les utilisateurs peuvent mettre en jeu des ETH natifs ou des jetons de jalonnement liquide (LST), tels que wBETH et stETH, et recevoir ezETH.

Un facteur important ici est que ezETH est un jeton récompensant. En tant que telle, sa valeur peut augmenter par rapport aux jetons sous-jacents, car elle rapporte plus de récompenses en raison de son utilisation dans les AVS.

Renzo s'est également intégré à Pendle Finance, où un nouveau jeton est créé via un seul contrat – le jeton EIP5115 SY. Il représente ezETH dans un rapport de 1:1, mais il peut également être tokenisé en jetons principaux et générer des jetons pour ceux qui le souhaitent.

Reprise avec le protocole Renzo : guide étape par étape

Maintenant que vous avez une compréhension fondamentale du fonctionnement du protocole Renzo, découvrons comment l'utiliser réellement dans la pratique.

Étape 1 : Vous aurez besoin d'ETH (ou de LST tels que stETH) dans votre portefeuille MetaMask.

Étape 2 : Visitez le tableau de bord de restauration du protocole Renzo et connectez votre portefeuille.

Étape 3 : Vous pourrez choisir entre les différents écosystèmes, ainsi qu'entre l'ETH natif ou tout autre LST pris en charge. Ceux-ci incluent wBETH (Binance Staked Ether) et stETH (Lido Staked Ether) pour Ethereum.

Étape 4 : Dans notre cas, nous allons réinvestir l’ETH natif.

Étape 5 : Entrez le montant que vous souhaitez miser et cliquez sur « Confirmer ».

Étape 6 : Confirmez la transaction depuis l'interface.

Étape 7 : Confirmez la transaction depuis votre portefeuille.

Étape 8 : Accédez à l'onglet Portefeuille où vous pourrez voir vos points et récompenses gagnés.

Et vous avez terminé!

Veuillez noter que les retraits sont actuellement désactivés. Les utilisateurs pourront retirer leur ETH déposé après une période dite de refroidissement, à déterminer par l'équipe. Cependant, ezETH est négocié sur les marchés secondaires, vous pouvez donc toujours l'échanger sur les DEX.

ezPoints : tout ce que vous devez savoir

Les points de Renzo (ezPoints) sont conçus pour récompenser les utilisateurs qui participent activement et contribuent au succès du protocole. Chaque participant reçoit des points mais leur nombre varie en fonction de la durée et de la nature de cette participation.

Détenir ezETH, par exemple, récompense des ezPoints. Chaque détenteur d'ezETH reçoit 1 Renzo ezPoint par heure pour 1 ezETH. Une participation précoce est également récompensée, tandis que les utilisateurs qui détiennent plus d'ezETH reçoivent plus de points, en fonction de différents bonus tels que ceux-ci :

Les ezPoints déterminent le nombre de jetons REZ qu'un utilisateur recevra suite à l'événement de génération de jetons, ce qui nous amène au point suivant.

Le jeton REZ en profondeur

L'engagement de Renzo en faveur de la décentralisation est impératif pour le jeton REZ – une crypto-monnaie conçue pour alimenter la gouvernance du protocole.

utilitaire

REZ est le jeton de gouvernance natif du protocole. Les détenteurs de REZ pourront voter sur des propositions de gouvernance concernant diverses questions, y compris, mais sans s'y limiter :

• Liste blanche des opérateurs
• Liste blanche des services activement validés
• Cadres de gestion générale des risques
• Subventions communautaires et du Trésor
• Montants de concentration, actifs de garantie, dépôts, etc.

Tokenomics

L'offre totale de jetons REZ est plafonnée à 10,000,000,000 XNUMX XNUMX XNUMX.

L'offre initiale en circulation (cotation le 30 avril) sera de 1,150,000,000 XNUMX XNUMX XNUMX.

Vous pouvez trouver le contrat ici.

Distribution de jetons

Collecte de fonds : 31.56 %

• Ces jetons sont destinés aux premiers investisseurs du projet.

Communauté : 32 %

• 7 % seront destinés aux récompenses de largage aérien de la saison 1, basées sur les ezPoints gagnés.
• Diverses campagnes communautaires
• 5 % alloués à la deuxième saison d'incentives

Contributeurs principaux : 20 %

• Distribution à l'équipe et aux conseillers de Renzo Labs

Fondation: 12.44%

Binance Launchpool: 2.5%

Liquidité : 1.5%

Calendrier de sortie des jetons

Le calendrier de libération des jetons ressemble à ceci :

Le largage de Renzo (REZ)

Le largage aérien REZ est un événement très attendu pour les membres de la communauté qui cultivent des ezPoints depuis leur annonce.

Comme indiqué ci-dessus, 7 % de l'offre totale sera distribuée pour les récompenses de largage de la saison 1 en fonction des ezPoints gagnés par l'utilisateur.

Voici les critères d’éligibilité au largage :

1. Vous avez besoin d'au moins 360 ezPoints par portefeuille.
2. La plupart des portefeuilles éligibles, représentant plus de 99 % du total, seront entièrement débloqués chez TGE.
3. Cela ne s'applique pas aux portefeuilles plus grands. Ceux qui possèdent plus de 500,000 50 ezPoints verront 3 % débloqués chez TGE et le reste acquis de manière linéaire sur XNUMX mois.

La date de l'instantané est le 26 avril 2024, tandis que la date de réclamation sera le 30 avril. La fenêtre de réclamation s'ouvrira une heure avant la cotation sur Binance, soit à 12h00 (UTC).

Il y aura également une saison 2 avec des dates non divulguées pour l'instant. Il recevra 5% de l'offre totale.

L'équipe

Lucas Kozinsky fait partie de l'équipe fondatrice de Renzo Protocol. Il possède une riche expérience dans l'industrie de la cryptographie, ayant déjà travaillé pour l'application de prêt et d'emprunt Moonwell, TokenSoft et la Fondation Tezos.

James Coole est un autre contributeur fondateur de Renzo. Il avait auparavant cofondé TokenSoft, où il a occupé le poste de directeur de la technologie pendant cinq ans.

Kratik Lodha est également répertorié comme l'un des contributeurs fondateurs. Son expérience se compose de plusieurs postes analytiques dans divers fonds tels que les Woodstock Funds, WorldQuant, Equity Research et autres.

Investisseurs

En janvier 2024, Renzo a divulgué un tour de table de 3.2 millions de dollars dirigé par Maven11. Parmi les autres participants figuraient IOSG Ventures, Figment Capital, SevenX Ventures, etc.

Selon son site officiel, les investisseurs incluent également Binance Labs, OKX Ventures, Mantle, Edessa Capital, BODHI Ventures, Robot Ventures, Re7Capital et d'autres.

Participer au Binance Launchpool pour le protocole Renzo (REZ)

La campagne Binance Launchpool durera jusqu'au 30 avril. Les échanges débuteront à 12h00 (UTC).

Pour participer, vous aurez besoin d'un compte Binance. Si vous n'en avez pas, vous pouvez le créer en utilisant ce lien. Vous devrez également compléter votre vérification KYC. L'ensemble du processus ne prend que quelques minutes.

Étape 1 : Localisation de la section Launchpool

Une fois votre compte préparé, vous devrez accéder à la section Launchpad & Launchpool à partir du menu de navigation supérieur (si vous êtes sur le bureau).

Étape 2 : Sélection d'une piscine

Une fois sur place, le pool de lancement Renzo apparaîtra comme le dernier et vous devrez choisir le pool que vous souhaitez rejoindre. Pour le REZ, il y a deux bassins :

Pour les besoins de ce guide, nous choisirons le pool FDUSD. Vous miserez sur FDUSD pour recevoir des récompenses en REZ.

Cliquez sur "Implanter".

Étape 3 : Jalonner la crypto-monnaie sélectionnée

Vous serez redirigé vers une nouvelle fenêtre, où vous pourrez surveiller toutes les informations sur la piscine que vous avez sélectionnée. Cela inclut les récompenses totales du pool, les récompenses horaires maximales, le nombre de personnes participant, le montant misé, etc. Ici, vous pourrez également suivre vos récompenses et les réclamer une fois la fenêtre de réclamation ouverte.

Vous devrez à nouveau cliquer sur « Stake ».

Après cela, tout ce que vous avez à faire est de saisir le montant que vous souhaitez miser et, vous l’aurez deviné, de cliquer à nouveau sur « Miser ».

Étape 4 : Réclamez vos récompenses lorsque cela est possible

Les récompenses sont calculées toutes les heures, donc une fois suffisamment de temps écoulé, vous verrez le montant réclamable apparaître sous l'onglet « Mes récompenses » sur la page. Vous pouvez les réclamer, mais vous ne pourrez échanger REZ qu'une fois la cotation effectuée, le 30 avril.

C'est un wrap

Renzo Protocol a réussi à attirer beaucoup d'attention grâce à sa croissance considérable dans un laps de temps relativement court. Le récit de la restauration des liquides est également l’une des tendances les plus intéressantes en 2024, avec EigenLayer en plein essor à la fois en termes d’utilisation et de popularité.

Le protocole offre un moyen facile à utiliser de gagner un rendement sur des jetons autrement inactifs, mais il comporte également certains risques.

Bien que Renzo fasse ce qu'il peut pour assurer la sécurité, il est également fortement conseillé à chaque utilisateur d'effectuer des recherches approfondies, d'évaluer son profil de risque et, si nécessaire, même de consulter un professionnel avant de prendre une décision financière.

Le message ci-dessus est alimenté par Renzo Protocol.