Neutrino USD (USDN) est un stablecoin algorithmique émis par le protocole Neutrino dont la valeur est liée 1:1 à celle du dollar américain. Ou du moins ça devrait l'être.
Comme on peut le voir de son évolution des prix, l'USDN a commencé à perdre son ancrage ces derniers jours, atteignant un creux de 0.68 $ pas plus tard qu'hier, le 4 avril.
La cause de la perte de l'ancrage du stablecoin USDN
Neutrino est un projet développé sur la blockchain Waves et donc L'USDN est émis contre un dépôt de garantie dans WAVES, une pièce originaire de la blockchain du même nom.
L'opération est très similaire à celle de la plate-forme Maker, où DAI, un stablecoin garanti en chaîne, est soutenu par des dépôts de garantie via ETH ou d'autres crypto pris en charge comme garantie.
Si la valeur de la garantie tombe en dessous d'un certain seuil, le prêt stablecoin émis par le protocole n'est plus viable. C'est pourquoi Maker a décidé de diversifier l'offre de collatéral pris en charge.
L'objectif n'est pas de rendre l'écosystème dépendant d'un seul actif, car dans le cas où cet actif se déprécierait de manière dramatique, l'ensemble du protocole et les prêts générés par celui-ci seraient compromis.
Cela a été en partie la cause de la perte de l'ancrage Neutrino USD. La faute revient cependant à gestion médiocre et surtout mal intentionnée de la part de l'équipe de Waves.
Le schéma utilisé
Un analyste DeFi, qui porte le pseudonyme 0xHamZ sur Twitter, a reconnu un schéma récurrent dans les mouvements de la blockchain. Le modèle utilisé pour manipuler le prix de WAVES est facilement deviné à partir de son tweet publié il y a quelques jours.
Je vais vous expliquer comment l'équipe WAVES déploie son effet de levier pour concevoir une compression massive de l'offre
Voici le flux
-Dépôt USDN sur Vires
-Emprunter USDC sur Vires
-Transférer USDC vers Binance
-Acheter WAVES avec USDC
-Convertir WAVES en USDN
-RecommencerCeci est traçable en chaîne
– 0xHamZ (@0xHamz) 31 mars 2022
Déclarant à la fin avec un certain ton "provocateur":
"Ceci est traçable en chaîne"
L'utilisateur a en effet réussi à détecter ce modèle grâce au suivi des transactions en chaîne.
En termes simples, l'équipe a déposé un certain montant d'USDN sur Vires Finance, une plateforme DeFi sur le protocole Waves, pour emprunter de l'USDC. Ceux-ci ont ensuite été déplacés vers Binance et utilisé pour acheter WAVES. Enfin, les WAVES obtenues ont été collatéralisées pour émettre plus d'USDN. Et ainsi le processus a recommencé.
Le même utilisateur a également créé un fil qui reconstitue clairement tous les mouvements effectués sur les différentes blockchains en attachant si possible le lien de la transaction visualisable on-chain.
Implications négatives pour l'écosystème Waves
À cela s'ajoute le fait que la plupart des TVL dans le Écosystème des vagues est lié à l'utilisation de l'USDN.
En fait, depuis la perte de l'ancrage du stablecoin, enregistrée TVL au sein de l'écosystème Waves DeFi a chuté de 1.3 milliard de dollars, soit plus de 27 %.
Comme si cela ne suffisait pas, Sasha Ivanov, fondateur et développeur principal de Waves, dans un fil Twitter accuse Alameda Research, une société de trading de crypto, de manipuler le prix de WAVES pour profiter d'une position courte qu'ils ont ouverte.
Préparez votre pop-corn : @AlamedaRecherche manipule $ vagues prix et organise des campagnes FUD pour déclencher des ventes de panique.
J'espère avoir retenu votre attention. Suivez-moi.
— Sacha Ivanov ? (1 ➝ 2) (@sasha35625) 3 avril 2022
Source : https://en.cryptonomist.ch/2022/04/05/usdn-failure-algorithmic-stablecoin/