Une stratégie courante que de nombreux investisseurs utilisent autour de chaque trimestre Rapports 13F période consiste à "suivre l'argent intelligent". Cette stratégie fonctionne la plupart du temps, mais cette année, les investisseurs qui l'ont fait ont vu leurs portefeuilles se réduire rapidement et de façon spectaculaire, tout comme la plupart des acteurs de l'industrie des fonds spéculatifs.
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Les actions de fonds spéculatifs les plus populaires
Dans son «Hedge Fund Trend Monitor» trimestriel, Goldman Sachs a présenté sa liste des positions longues les plus populaires parmi les fonds spéculatifs axés sur les fondamentaux. Ce panier a surperformé le S&P 500 dans 58 % des trimestres depuis 2001, bien qu'au prix d'une forte volatilité.
Cependant, le panier a considérablement sous-performé l'indice depuis le début de 2021, accusant un retard de plus de 30 points de pourcentage. Ainsi, dans le climat actuel, cette liste pourrait proposer des actions que les investisseurs pourraient vouloir éviter, du moins à court terme, jusqu'à ce que les choses se retournent.
Le panier "Hedge Fund VIP" de Goldman n'est pas neutre par rapport au S&P 500 et contient des actions de seulement huit des 11 secteurs. Fait intéressant, il n'y avait pas d'actions de biens de consommation de base parmi les 50 principales positions de fonds spéculatifs – malgré la conclusion de la société selon laquelle les fonds spéculatifs passaient généralement de la consommation discrétionnaire aux biens de consommation de base. Les deux autres secteurs manquants sont les matériaux et l'immobilier, et la technologie de l'information est le poids le plus important du panier à 30 %.
Analyse de la liste de Goldman
Microsoft
Fait intéressant, Apple
Méta-plateformes était en baisse de 65 % depuis le début de l'année, tandis que Netflix était en baisse de 49 % et Amazon en baisse de 41 %. Toutes les 10 premières positions sauf deux étaient dans le rouge à deux chiffres, Visa en baisse de seulement 2% et Mastercard ne perdant que 4%. Pay Pal
La grande majorité des 50 principales actions de fonds spéculatifs étaient dans le rouge, et beaucoup étaient profondément dans le rouge. Cependant, il y avait quelques surperformants significatifs, y compris Chesapeake Energy
Actions minières et ressources
Avec la liste de Goldman des 50 actions de fonds spéculatifs les plus populaires à l'esprit, nous commençons à voir certaines tendances émerger dans le lot de dépôts 13F du troisième trimestre. En particulier, certains des gestionnaires de fonds spéculatifs les plus connus semblaient avoir leurs propres thèmes.
Par exemple, John Paulson a effectué un certain nombre de transactions sur des actions liées aux ressources, et Third Point de Dan Loeb a également négocié des noms de ressources. Un thème sur lequel plusieurs fonds se sont penchés était les hydrocarbures, avec l'explorateur d'hydrocarbures EQT
Paulson a maintenu ses positions dans International Tower Hill Mines, Agnico Eagle Mines
Third Point a créé de nouveaux postes au sein de Range Resources
Médias et communications
Baupost de Seth Klarman a effectué un nombre important de transactions sur des actions liées à la télévision et aux médias. Par exemple, le fonds a considérablement renforcé sa position dans Warner Bros Discovery, ajoutant 11 millions d'actions. Baupost a également renforcé ses positions dans Grey Television
Viking Global a créé une nouvelle position dans Rogers Communications et a quitté Walt Disney
Berkshire Hathaway de Warren Buffett
Santé et biotechnologie
Les soins de santé, en particulier la biotechnologie et l'assurance, étaient également des thèmes majeurs dans les dépôts 13F cette fois-ci.
Par exemple, Paulson a conservé ses positions dans Bausch Health Companies et Horizon Therapeutics et a quitté Pacira Biosciences. Pendant ce temps, Third Point a acquis une nouvelle participation dans Relay Therapeutics et renforcé sa position dans UnitedHealth Group
Baupost a acheté une nouvelle participation dans la société de soins à domicile et de soins palliatifs Enhabit et a maintenu ses positions dans Theravance Biopharma et Encompass Health.
Viking Global a établi de nouvelles positions dans Apellis Pharmaceuticals, UnitedHealth et Tenet Healthcare
Glenview Capital a maintenu sa participation dans HCA Healthcare, tandis que Jana Partners a créé une nouvelle position dans Enhabit.
Consommation de base versus discrétionnaire
Il y a également eu une certaine rotation dans le mix entre la consommation de base et la consommation discrétionnaire. Par exemple, Paulson a réduit sa position dans Bally's, tandis que Baupost a réduit sa participation dans la société d'emballage Veritiv.
Third Point a établi une nouvelle position dans le fournisseur de plomberie et de chauffage Ferguson et a augmenté sa participation dans Colgate. Le fonds a quitté le fabricant de canettes Crown Holdings
Viking Global a établi de nouvelles positions dans Valvoline et Clorox
Starboard Value a quitté Kohl's, tout comme Appaloosa, tandis que Berkshire Hathaway a réduit sa participation dans General Motors
Métiers de la haute technologie
Le manque d'encombrement parmi les principales actions de fonds spéculatifs était particulièrement apparent dans la technologie, comme en témoigne la grande variété de positions signalées. Paulson a créé un nouveau poste chez Rumble et a réduit ses postes chez VMware
Baupost a maintenu sa position dans Meta Platforms et a quitté Intel
Viking Global a établi de nouvelles positions dans ZoomInfo Technologies, PayPal, Sea Ltd., Alibaba et Salesforce et a renforcé ses participations dans Western Digital
David Einhorn's Greenlight Capital a établi une nouvelle position dans Intel et a maintenu sa position dans GoPro.
Glenview Capital a établi de nouvelles positions dans Expedia et Alibaba et a augmenté ses participations dans Amazon et Fiserv
Appaloosa a maintenu ses positions dans Alphabet et Uber et a quitté Micron Technology
Berkshire Hathaway a établi une nouvelle position dans Taiwan Semiconductor Mfg. et a diminué sa participation dans Activision Blizzard
Duquesne de Stanley Druckenmiller a pris de nouvelles positions dans Amazon, Sea Ltd. et Shopify et a renforcé ses positions dans Opendoor Technologies et Workday
Tiger Global a acheté de nouvelles positions dans PayPal et Taiwan Semiconductor et a augmenté ses positions dans Workday, Snowflake et DoorDash tout en conservant ses participations dans JD.com, Meta Platforms et Amazon. Le fonds a quitté Carvana.
George Soros a également créé un poste chez Taiwan Semiconductor et ajouté à son poste chez Applied Materials
Autres vedettes
Les autres actions à noter comprenaient PG&E, Occidental Petroleum
Appaloosa a quitté PG&E, tandis que Third Point a réduit la position.
Appaloosa, Paulson et Soros ont quitté Occidental, tandis que Berkshire a augmenté sa participation.
Third Point et Duquesne ont augmenté leurs participations dans T-Mobile, tandis que Viking Global et Soros ont réduit leurs positions.
Source: https://www.forbes.com/sites/jacobwolinsky/2022/11/30/hedge-fund-13f-wrap-for-q3-top-tech-stocks-resources-and-healthcare-themes/