L'histoire de l'implication de Caroline Ellison dans l'effondrement de FTX

Début novembre, les employés d'Alameda Research se sont connectés à un chat vidéo pour savoir ce qu'il adviendrait de la société commerciale, qui était au bord de l'échec.

Caroline Ellison était chargée d'annoncer la terrible nouvelle. La plaque tournante de l'activité FTX de Fried, qui a échoué à Sam Bankman, était Alameda. Mme Ellison, âgée de 28 ans, était au milieu d'Alameda. Ils traversaient tous une crise.

M. Bankman-Fried, un ami de Mme Ellison, a fondé à la fois Alameda et l'échange de crypto-monnaie FTX, et il l'avait choisie pour l'aider à diriger Alameda l'année précédente. Ensemble, ils ont surfé sur la vague des crypto-monnaies pendant un certain temps ; finalement, FTX a atteint une valeur record de 32 milliards de dollars. Tout s'est effondré ce mois-ci en quelques jours.

Les clients ont retiré leur argent de FTX au cours d'une brève période frénétique par souci de la stabilité financière des entreprises. Les entreprises ont eu du mal à survivre, mais peu de temps après la conversation de Mme Ellison avec les employés, elles ont déclaré faillite. M. Bankman-Fried a quitté son poste de PDG de FTX.

Des enquêteurs du gouvernement, dont le nouveau PDG de FTX, examinent ce qui s'est passé. La probabilité que les clients reverront un jour leur argent diminue. Les procès ont été suivis du départ de nombreux employés seniors. Outre Gary Wang et Nishad Singh, Mme Ellison a également été licenciée. Ils étaient également les assistants de M. Bankman-top Fried.

Alors que Mme Ellison est restée dans la salle des machines, M. Bankman-Fried a attiré l'attention avant le crash, poussant la crypto-monnaie et défendant ses intérêts à Washington. L'objectif principal de la société Alameda de M. Bankman-Fried, qui lui appartenait presque entièrement, était de gagner de l'argent. C'était la responsabilité de Mme Ellison de le maintenir.

Un junior à la barre

Mme Ellison a décrit sa soudaine ascension vers la gloire comme pratiquement accidentelle dans quelques podcasts et autres apparitions publiques. Après avoir obtenu son diplôme de l'Université de Stanford en 2016, elle a immédiatement commencé à travailler pour Wall Street, même si la décision était moins une réponse à un appel qu'une réponse à la question qu'elle s'était posée tout au long de l'université : à quoi servent les majeures en mathématiques avec leur vie, de toute façon?

Elle a rencontré pour la première fois M. Bankman-Fried, un trader dans la vingtaine, chez Jane Street Capital, une centrale de trading quantitatif. Il avait grandi avec deux professeurs, tout comme elle. Il a partagé son enthousiasme pour le concept « d'altruisme efficace », qui préconise de gagner beaucoup d'argent pour donner.

Mme Ellison a rapidement suivi après le départ de M. Bankman-Fried pour lancer Alameda dans ce qu'elle a décrit comme "un saut aveugle dans l'inconnu". Elle a déclaré dans un podcast FTX en 2020 qu'elle venait tout juste de sortir de l'université, mais qu'elle était également l'une des commerçantes les plus expérimentées là-bas.

Née et élevée dans la banlieue de Boston, Caroline Ellison est la fille de deux économistes du MIT. Elle a affirmé dans le podcast qu'à l'âge de 5 ans, elle avait lu à haute voix le deuxième livre "Harry Potter". Selon Forbes, elle a écrit une étude sur les prix des animaux en peluche à l'âge de 8 ans. Parce que ses filles s'ennuyaient avec les études de base, son père a développé des manuels sur les mathématiques avancées.

Elle était membre du conseil d'administration de ce qu'ils ont appelé le Future Fund, qui cherchait à accorder des subventions à des organisations à but non lucratif et à investir dans des «entreprises à impact social». Les autres membres du conseil étaient MM. Bankman-Fried, Wang et Singh. La vision du monde de l'altruisme efficace, selon ses détracteurs, pourrait favoriser une prise de risque excessive, car on peut toujours faire valoir que de plus grandes récompenses entraînent des dons plus importants.

Selon un document déposé au tribunal des faillites par le nouveau PDG, MM. Bankman-Fried, Wang et Singh détiennent tous des participations dans au moins une partie des activités de FTX.

Il a été révélé précédemment que Mme Ellison et M. Bankman-Fried entretenaient occasionnellement des relations intimes.

Mme Ellison a été étonnée de constater qu'Alameda rendait même la rue animée Jane Street languissante à son arrivée. Elle a déclaré dans le podcast FTX: «C'était comme, wow, le processus pour faire les choses est juste que quelqu'un offre quelque chose, puis quelqu'un le code et le distribue. Au bout d'une heure, c'est déjà arrivé.

Chaque objet dans l'orbite de M. Bankman Fried semblait se déplacer à la même vitesse fulgurante. En quelques années seulement, il a fait de FTX, une société sœur d'Alameda, l'un des plus grands échanges de crypto-monnaie au monde. M. Bankman-Fried a été PDG des deux entreprises pendant un certain temps.

Il a été révélé par la suite que son échelon d'élite utilisait fréquemment des stimulants.

Rien, selon le tweet de Mme Ellison de l'année précédente, "ne vous fait comprendre à quel point une grande partie de l'expérience humaine normale et non médicamenteuse est idiote", a-t-elle déclaré.

Alameda et FTX avaient du personnel aux Bahamas et à Hong Kong. Une personne connaissant la situation affirme que Mme Ellison a récemment passé beaucoup de temps à travailler depuis les Bahamas, comme M. Bankman-Fried.

Des échanges toujours plus risqués

L'arbitrage, qui consiste à acheter une pièce à un endroit et à la revendre ailleurs, était l'une des techniques commerciales d'Alameda. Pendant ce temps, FTX était devenu une plate-forme vitale pour les grands et les petits investisseurs pour acheter et vendre des crypto-monnaies. Alameda, un acteur important du marché des crypto-monnaies, s'échange généralement sur la plateforme FTX.

Alameda a commencé «l'agriculture de rendement» vers 2020 en investissant dans des jetons offrant des avantages similaires aux taux d'intérêt. Mme Ellison a d'abord résisté. Elle a rappelé une dispute sur la question de savoir si l'entreprise devait participer à un podcast FTX au début de 2021 et a exprimé ses inquiétudes quant au danger. Dans le podcast, elle a déclaré: "J'ai perdu ce combat."

Selon les tweets de Sam Trabucco, alors une autre étoile montante d'Alameda, en 2021, les tactiques commerciales agressives de l'entreprise deviennent progressivement plus dépendantes de l'instinct et des signes comme les publications d'Elon Musk sur les réseaux sociaux.

Lorsque les prix des crypto-monnaies ont atteint un niveau record à l'automne 2021, FTX se réjouissait de son récent accord pour nommer le stade de football de l'Université de Californie à Berkeley. Afin de se concentrer sur FTX, M. Bankman-Fried a désigné M. Trabucco et Mme Ellison comme co-PDG pour exploiter Alameda. Selon un communiqué publié à l'époque par Alameda, ils ont repris une entreprise de 25 personnes.

Alameda appartenait toujours à la société Fried de M. Bankman, même s'il n'en était plus le PDG. Il détenait 90% de la société commerciale, selon les documents de faillite déposés par FTX. 10 % appartenaient à M. Wang.

Un héros s'est levé

Les monnaies numériques étaient en chute libre au début de 2022. Bon nombre des principales sociétés de prêt et d'investissement du secteur ont commencé à s'affaisser et ont finalement abandonné. Alors que la panique gagnait la communauté des crypto-monnaies, M. Bankman-Fried a tenté de se projeter comme un héros en achetant des entreprises en difficulté et en donnant du crédit à d'autres dans le but de calmer le marché.

Alameda, cependant, n'était pas à l'abri de la secousse dans les coulisses. Des appels de marge ont également été effectués auprès de l'entreprise commerciale renommée de M. Bankman-Fried.

Plus tôt cette année, en août, M. Trabucco a annoncé sa démission en tant que co-PDG. Il a décrit son séjour à Alameda comme "difficile, épuisant et dévorant" dans un long fil Twitter.

Début novembre, les problèmes de M. Bankman-entreprises Fried ont été mis au jour sous les projecteurs qu'il courtisait si souvent. Les inquiétudes concernant la situation financière d'Alameda et de FTX ont été exprimées dans une histoire de CoinDesk. Le chef de la bourse concurrente Binance Changpeng Zhao a déclaré que sa société vendrait ses parts dans FTT comme mesure de gestion des risques. (FTT était le jeton numérique de FTX.)

Mme Ellison a fait un effort pour étouffer les flammes tandis que M. Zhao et M. Bankman-Fried se disputaient sur Twitter. Elle a tweeté, mentionnant M. Zhao, "Si vous voulez minimiser l'impact du marché sur vos ventes FTT, Alameda se fera un plaisir de vous l'acheter maintenant à 22 $!" FTT s'était récemment échangé autour de 22.15 $, selon les données de CoinDesk.

M. Bankman-Fried a répondu à la question sur Twitter concernant la motivation de Mme Ellison en disant: «Je veux dire, c'est à elle de répondre, mais ils ont déclaré qu'ils s'inquiétaient de l'impact, ce que cela résoudrait pour eux, et c'est juste plus rapide et plus facile. Sa communication avec Binance concernant l'offre a échoué.

En fin de compte, la relation étroite entre Alameda et FTX s'est avérée être leur chute. Selon des recherches antérieures, FTX a utilisé les fonds des clients pour prêter des milliards de dollars à Alameda pour des transactions et des investissements dangereux. Les régulateurs exigent que les maisons de courtage séparent les liquidités des clients de tout capital qu'elles utilisent pour négocier dans la finance conventionnelle.

Des héros aux zéros

Lors de la réunion vidéo de fin de soirée à Hong Kong début novembre, Mme Ellison a informé le personnel que FTX avait utilisé les fonds des clients pour aider Alameda à couvrir ses dettes. Elle a exprimé ses regrets d'avoir déçu le personnel et s'est excusée.

Mme Ellison a en outre révélé au personnel qu'elle, MM. Bankman-Fried, Singh et Wang avaient été informés du choix d'envoyer des fonds de clients à Alameda au moment où les problèmes financiers des entreprises étaient devenus publics, mais les entreprises n'avaient pas encore déposé son bilan.

Le lendemain, de nombreux travailleurs d'Alameda ont démissionné.

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