Tether (USDT) : capitalisation en pièces stables +1 milliard

Les problèmes rencontrés par le stablecoin Binance USD (BUSD) profitent à l'USDT (Tether).

En effet, hier, la capitalisation boursière de l'USDT est passée de 68.5 milliards de dollars à 69.5 milliards de dollars, augmentant ainsi d'environ un milliard en seulement onze heures.

En fait, il augmente depuis début décembre 2022, à la fois parce que bon nombre des doutes qui existaient auparavant sur la gestion par Tether des réserves de pièces stables s'éclaircissent lentement et parce que ses principaux concurrents souffrent.

La capitalisation boursière du stablecoin Tether (USDT)

Avant le début de la dernière grande course haussière, en novembre 2020, le capitalisation du stablecoin Tether (USDT) était inférieur au niveau de 19 milliards de dollars.

Il convient toutefois de mentionner qu'il était déjà en hausse depuis janvier 2020, puisqu'il ne capitalisait que 4 milliards de dollars fin 2019.

C'est donc une tendance qui dure depuis des années, même si elle s'est arrêtée en 2022.

En 2021, il avait atteint 78 milliards de dollars et il avait culminé au cours de la première décennie de mai 2022, lorsqu'il avait atteint 83 milliards de dollars.

Avec l'implosion du stablecoin algorithmique UST et le tout l'écosystème Terra/Luna il y avait beaucoup de craintes quant à la résilience des autres pièces stables, puis c'est l'USDT lui-même qui a le plus souffert.

En fait, en deux mois, sa capitalisation a de nouveau diminué de moitié pour atteindre 40 milliards de dollars.

Cependant, à partir de fin juillet, il a renoué avec la croissance, de sorte qu'au début de novembre, il avait de nouveau augmenté pour atteindre près de 70 milliards de dollars. L'effondrement des marchés de la cryptographie suite à la Faillite de FTX l'a ramené à 65 milliards, ce qui reste un niveau nettement supérieur aux 40 milliards de quelques mois plus tôt.

Au lieu de cela, 2023 s'est jusqu'à présent avéré être une année de montée en flèche pour le dollar Tether, qui a commencé avec une capitalisation boursière de 66 milliards de dollars, atteignant plus de 69 milliards de dollars hier.

Le niveau actuel est bien supérieur au plus bas de 2022, et est également discrètement supérieur au niveau auquel il est tombé après l'effondrement dû au FTX. Il est également sensiblement plus élevé que le niveau atteint au printemps 2021, qui était après la première phase de croissance de la dernière grande course haussière.

Il est égal au niveau atteint début novembre 2022, avant l'effondrement du FTX, et n'est inférieur qu'aux niveaux de début 2022, qui ont culminé avec le record de 83 milliards début mai.

À l'heure actuelle, plus de 51% de la capitalisation boursière totale de toutes les pièces stables est détenue par Tether, ce qui signifie que l'USDT dans son ensemble vaut plus que toutes les autres pièces stables combinées.

Les problèmes liés au BUSD favorisent le stablecoin Tether (USDT)

Les principaux problèmes sont vécus par Binance USD (BUSD), le troisième plus grand stablecoin par capitalisation boursière.

Pour l'instant, un gel total de la frappe de nouveaux jetons a été annoncé, de sorte que la capitalisation boursière ne peut que diminuer au fur et à mesure qu'ils sont retournés pour remboursement.

Après avoir atteint un sommet historique de 23 milliards de dollars de capitalisation boursière à la mi-novembre 2022, il a d'abord entamé une lente baisse, jusqu'à 22 milliards de dollars, puis deux effondrements.

Le premier en décembre 2022, avec une capitalisation tombant à 16 milliards de dollars en trois semaines, puis en février 2023, avec une chute à 14.7 dollars. Cette dernière descente s'est produite presque toutes au cours des deux derniers jours.

Pour l'instant, l'avenir du BUSD est sombre, bien que Binance ait annoncé qu'il essaierait de le relancer en trouvant un nouveau partenaire afin que de nouvelles émissions de jetons puissent être relancées.

Pièce USD (USDC)

Le deuxième plus grand stablecoin par capitalisation boursière, USDC, ne va pas très bien non plus.

It perdu près de 5 milliards de dollars de capitalisation en 2023, mais la baisse avait commencé bien avant cela.

Il avait culminé en juin de l'année dernière, lorsque, grâce aux craintes concernant l'USDT, il avait atteint près de 56 milliards de dollars. A cette époque, on pensait même qu'il avait l'étoffe d'une tentative de dépassement de Tether.

Au lieu de cela, à partir de juillet, il a entamé une longue descente qui l'a amené d'abord à 52 milliards en un mois, puis à 42 milliards début novembre.

Il s'était légèrement redressé avec l'effondrement de FTX, encore une fois grâce aux craintes concernant l'USDT, mais après la mi-décembre, il est redescendu.

Cependant, il convient de mentionner que le niveau actuel est énormément plus élevé que les 3 milliards de dollars de capitalisation qu'il avait avant le début de la dernière grande course haussière.

Il s'agit du quatrième plus grand stablecoin par capitalisation boursière, DAI, ne capitalisant qu'un peu plus de 5 milliards de dollars, il ne joue donc pas actuellement un rôle particulièrement important sur ce marché.

Les pièces stables indexées sur le dollar

Le fait que les agences gouvernementales américaines se soient attaquées à Binance USD, et peut-être aussi à l'USDC, semble suggérer que les temps sont durs pour les stablecoins en dollars.

Malgré le fait que toutes les principales pièces stables du monde sont en dollars américains, celles en euros et en or étant reléguées uniquement à des rôles de soutien, il y a ceux qui pensent que 2023 pourrait être une année charnière à cet égard.

L'hypothèse, avancée par le co-fondateur et PDG de Binance, Changpeng CZ Zhao, est que sur les marchés européens et asiatiques de la cryptographie, les stablecoins en dollars américains pourraient en fait être remplacés par des stablecoins en euros, en yens ou en dollars de Singapour.

En effet, pour ceux qui opèrent aux États-Unis, les stablecoins en dollars restent les plus pratiques et les plus utiles de tous, mais en dehors des marchés du dollar, ils pourraient devenir gênants, voire trop problématiques.

L'hypothèse de CZ ne peut donc pas simplement être ignorée comme étant considérée comme improbable, car elle pourrait sans doute avoir tous les ingrédients d'un changement capital sur ces marchés.

Il ne faut pas oublier que le marché américain est le plus grand du monde, le marché asiatique le deuxième et le marché européen le troisième.