Technologie

Tether augmente les réserves des bons du Trésor

10/04/2022
Nouvelles Bitcoin Ethereum

Hier, Tether a annoncé avoir augmenté ses réserves en bons du Trésor à 58%. En juin, ce pourcentage était inférieur à 44 %. 

Bien que la société ait désormais démontré qu'elle disposait de réserves pour couvrir 100% des USDT émis, elle est encore souvent critiquée pour la qualité de ces réserves. 

Il lui a notamment été reproché, au fil du temps, d'opter pour un déséquilibre excessif des réserves en billets de trésorerie, ou créances clients. 

Aux États-Unis, les billets de trésorerie sont considérés comme des produits financiers pratiquement sans risque car leur valeur nominale élevée les rend presque inaccessibles aux petits investisseurs de détail. Cependant, ils sont principalement utilisés pour financer les besoins en fonds de roulement à court terme, et beaucoup ont toujours détesté que l'USDT soit couvert par des instruments couramment utilisés pour couvrir les besoins à court terme. 

Au fil du temps, Tether a considérablement réduit ses couvertures en papier commercial, à tel point qu'il détient maintenant une valeur totale de moins de 50 millions de dollars d'entre eux. Étant donné que l'USDT capitalise environ 68 milliards de dollars, il s'agit désormais d'un pourcentage nettement négligeable. 

Les besoins des réserves de Tether

Le fait est que Tether doit avoir la capacité d'éventuellement convertir très rapidement de grandes quantités de réserves en liquidités afin de répondre à toute demande de rachat d'USDT. 

Il suffit de noter qu'après la implosion de l'écosystème Terra en mai, il a été contraint de rembourser environ 10 milliards USDT en seulement dix jours, et n'a apparemment eu aucun problème à le faire. 

Depuis la mi-juillet, cependant, les demandes de remboursement se sont pratiquement taries, de sorte que la capitalisation est remontée, passant d'un maigre 66 milliards à la mi-juillet à 68 milliards actuellement. 

Ainsi, à ce stade, elle ne semble plus avoir besoin de détenir dans son portefeuille des actifs facilement liquidables pour faire face à d'énormes volumes de demandes de rachat dans un court laps de temps. 

Il n'est donc pas surprenant que leur stratégie ait changé concernant le choix des couvertures USDT. À l'heure actuelle, la plupart d'entre eux sont des bons du Trésor (T-Bills) ou des titres de créance à court terme du gouvernement américain. Ceux-ci sont généralement considérés parmi les instruments de liquidité les plus importants disponibles sur le marché. 

Le troisième trimestre 2022 s'est terminé il y a quelques jours, et Tether s'est engagé à être aussi transparent que possible dans la communication des données officielles de couverture au 30 septembre. 

Les données ci-dessus ne sont qu'une préfiguration de ce qui sera révélé. 

La tendance est déjà claire : la réduction des billets de trésorerie, devenus aujourd'hui un instrument de couverture marginal, se poursuit, et parallèlement se poursuit l'augmentation des couvertures jugées de meilleure qualité par les détenteurs d'USDT, à tel point qu'elles sont devenues dominantes . 

À l'heure actuelle, il est possible de dire à la fois que la société a quelque peu démontré qu'elle dispose de couvertures pour 100% des USDT émis et qu'elle améliore également considérablement leur qualité. 

Il y a encore des doutes sur l'autorité des agences utilisées pour les audits, mais Tether en a choisi d'autres qui font beaucoup plus autorité pour les nouveaux audits, et il a également été contraint par un tribunal américain produire au tribunal toute la documentation nécessaire pour prouver qu'il a toutes les haies. 

Il convient de noter que la valeur marchande de l'USDT continue de ne jamais s'écarter de pourcentages significatifs de la parité avec le dollar, et même pendant l'implosion de l'écosystème Terra, elle n'est jamais tombée en dessous de 0.99 $. 

Le stablecoin USDT et la collaboration avec Lugano

Pendant ce temps, la collaboration avec la ville de Lugano se poursuit, au point que l'un des événements cryptographiques européens les plus importants de l'année sera organisé dans la ville suisse fin octobre. 

Maintenant Lugano, qui est le troisième centre financier le plus important de Suisse, a décidé de devenir une ville entièrement crypto-friendly, à tel point que même chez McDonald's, il est possible de payer en Bitcoin. 

Le but est de rendre n'importe quoi payable dans la ville avec des crypto-monnaies, et notamment BTC et USDT. 

En effet, l'événement de fin octobre, organisé en collaboration avec Tether, s'appelle Lugano Forfait ₿, et il mettra en vedette le propre CTO de Tether, Paolo Ardoino, comme l'un de ses principaux protagonistes. 

L'un des sujets principaux sera les développements autour de Réseau Lightning, qui est la couche 2 de Bitcoin qui permet transactions immédiates, anonymes et à faible coût. 

Bien que l'USDT soit principalement échangé sur les blockchains Ethereum et Tron, il est en fait né sur Omni, c'est-à-dire une sidechain Bitcoin, et grâce à Lightning Network, il pourrait également être échangé sur la blockchain Bitcoin, bien qu'indirectement, en gros volumes. 

La révolution des paiements grâce à USDT et LN

LN en particulier est idéal pour les paiements, y compris ceux de montants insignifiants, et l'USDT est certainement un meilleur moyen de paiement que les véritables crypto-monnaies telles que BTC. Combiner la force commerciale de l'USDT avec la puissance technologique de LN pourrait être un moyen de commencer à imaginer une véritable adoption massive des crypto-monnaies, à commencer par les paiements en USDT. 

Un aspect très sous-estimé à cet égard est le coût d'encaissement pour les vendeurs. Avec des instruments classiques tels que les cartes de crédit et de débit, par exemple, les vendeurs qui encaissent en monnaies fiduciaires doivent payer des frais sur leurs encaissements, qui sont loin d'être insignifiants. En revanche, avec les paiements en stablecoins sur LN, non seulement les vendeurs ne paieraient plus de frais, car ceux-ci seraient à la charge de l'acheteur, mais leur montant serait presque totalement hors de propos. 

À l'heure actuelle, il est difficile d'imaginer que de nombreux vendeurs seraient prêts à encaisser du BTC en raison de sa valeur marchande volatile, à tel point que souvent ceux qui encaissent du Bitcoin ont tendance à les vendre immédiatement en payant des frais importants sur les échanges de devises fiduciaires. En revanche, être en mesure d'encaisser de l'USDT peut aboutir à ne pas les vendre immédiatement, car l'USDT a la même faible volatilité que le dollar américain, mais implique un moyen de les encaisser facilement, rapidement et à moindre coût. 

Lightning Network peut permettre cela, en partie parce qu'il est complètement décentralisé et basé sur la blockchain de Bitcoin. 

Ce que la ville de Lugano essaie de faire, c'est précisément de faciliter au maximum l'adoption par les fournisseurs d'outils permettant les paiements en crypto-monnaie via Lightning Network. 

Source : https://en.cryptonomist.ch/2022/10/04/tether-increases-reserves-treasury-bills/