Startup Nation Out, Big Tech Nation In

Cela peut sembler étrange, mais les Israéliens se font pousser des cornes plus que jamais auparavant ; des cornes de licorne, c'est-à-dire (pourquoi, de quoi pensiez-vous que je parlais ?). Monde, faites attention : plus de 35 entreprises en Israël ont atteint le statut de licorne au cours de l'année dernière ou ont levé des capitaux privés pour une valorisation de plus d'un milliard de dollars.

Certains des nouveaux membres du Unicorn Club n'ont qu'un an. Il y a quelques années seulement, les valorisations de 1 milliard de dollars ou plus étaient réservées aux grandes entreprises les mieux établies. À l'ère de Covid, avec de nouveaux problèmes à résoudre et la nécessité de s'adapter à une nouvelle normalité, de nombreuses entreprises israéliennes ont cessé le jour et ont fait fortune en proposant des solutions innovantes.  

Même avant Corona, le marché boursier américain était à marée basse ; entre-temps, cela s'est avéré être la plus longue période de ce genre dans son histoire. Par conséquent, le marché monétaire privé a été inondé de plus en plus de nouveaux entrants. Les investissements privés et le capital-risque ont doublé pour atteindre plus de 3 2020 milliards de dollars d'ici 10. Avec les fonds spéculatifs et les fonds d'investissement immobilier, ces sommes ont déjà atteint 2 2020 milliards de dollars. Il y avait tellement d'argent sur le marché privé que les capitaux levés ont atteint un sommet de XNUMX billions de dollars au début de XNUMX.

À cette époque, des dizaines de licornes sont nées en Israël, ce qui était un phénomène fantastique, mais alors Covid a frappé. Après une courte période de paralysie, le marché boursier a commencé à se redresser et les investisseurs privés étaient de retour . Les entreprises israéliennes attendaient pour cueillir les fruits.

En 2021, les startups israéliennes ont levé plus de 25 milliards de dollars (soit 2.5 fois les montants de l'année dernière et environ 25 fois plus qu'il y a 15 ans). Ces dernières années, Israël a connu une mise à l'échelle majeure, avec une augmentation exponentielle des financements et des licornes. Certains attribuent cela à des talents de classe mondiale formés dans les meilleures unités de R&D de Tsahal ainsi qu'à sa propriété intellectuelle unique ; Israël est notamment un expert dans les domaines de la cybersécurité, de l'IA, de la vision par ordinateur, de l'adtech, des semi-conducteurs et des capteurs, entre autres. Certains attribuent la formation et la densité des startups : il y a 6000 9000 à 1000 XNUMX startups actives et environ XNUMX XNUMX nouvelles entreprises sont créées chaque année. 

Maîtres de leur domaine

Alors que les licornes nouvellement créées en Israël sont basées dans divers segments de l'industrie, les domaines forts sont les logiciels d'entreprise, la cybersécurité, la fintech et l'insurtech.

Au cours de l'année écoulée, plusieurs entreprises de nouveaux segments d'activité ont atteint le statut de licorne. Ces segments comprennent les semi-conducteurs (Wiliot, Valens, Innoviz, Hailo et Next Silicon) ; la santé numérique (K Health, Immunai) et le secteur industriel (Augury et Fabric).

Yahal Zilka, entrepreneur en série, cofondateur et associé directeur de 10D, est un vétéran de longue date de l'industrie du capital-risque. Il a dirigé plusieurs fonds mondiaux performants et a été l'un des premiers investisseurs dans de nombreuses licornes, notamment : Waze, DriveNets, Fundbox, Valens (NYSE : VLN), Appsflyer et Innoviz (Nasdaq : INVZ). Les entreprises ont une chose en commun en plus de leur valeur de plus d'un milliard de dollars : elles sont toutes israéliennes. "Les entreprises israéliennes", déclare Zillka alors qu'il tente d'expliquer la sauce secrète des licornes israéliennes, "se concentrent dans l'ensemble sur la technologie de pointe, des offres uniques prêtes à l'emploi et la capacité de développer des solutions évolutives".

Des solutions axées sur la technologie aux solutions à grande échelle

Historiquement, les entrepreneurs israéliens se concentraient sur des produits qui fournissaient un composant ou un sous-système. Néanmoins, ils ne vendaient pas directement aux clients. "Au cours des dernières années", déclare Zilka, "avec une plus grande disponibilité de capitaux, l'accent s'est déplacé vers la fourniture d'une solution et d'une offre complètes tout en servant directement le client. Les entrepreneurs, fondateurs et équipes de direction israéliens souhaitent développer et fournir de multiples solutions, progressant ainsi dans la chaîne de valeur. Par conséquent, les valorisations sont également impactées à la hausse. C'est ce que démontrent des entreprises telles que Waze et Solaredge. »  

Malgré le dynamisme de l'industrie des startups, les entreprises israéliennes ont dû faire face à un « plafond de verre géographique » ; ils étaient exclus des principaux marchés mondiaux. "En raison de ce handicap", suggère Zilka, "les compétences à distance ont été adoptées et développées et finalement mises au premier plan par la pandémie, qui a réussi à" aplatir le monde ". Cet avantage concurrentiel à long terme pour l'écosystème technologique israélien a été créé, éliminant la composante distance. Ce sont des défis que les Israéliens tentent de surmonter depuis des années. Ils ont eu amplement le temps de perfectionner leurs compétences à distance dans les domaines de la vente, de l'intégration, de la mise en œuvre, de la réussite des clients, etc. »

Sans issue

Les mères juives souhaitaient que leurs enfants grandissent pour devenir médecins ou avocats. Au cours des 30 dernières années, avec la croissance rapide de la nation des startups, cet espoir traditionnel a été remplacé par le désir d'une "sortie" de startup. En 2022, cela a de nouveau changé. "Dans le passé", dit Zilka, "la plupart des startups israéliennes ont été acquises par des sociétés technologiques de premier plan pour des centaines de millions de dollars, principalement en raison de l'obstacle de la création d'entreprises à grande échelle en dehors d'Israël et de la disponibilité et de la rareté du capital de croissance. Au cours des vingt-quatre derniers mois, cela a radicalement changé. Avec cette nouvelle croissance du capital, les entrepreneurs et les investisseurs croient qu'ils bâtiront des entreprises très solides qui seront des chefs de file dans leur domaine. 

SPAC/PIPE, un nouveau véhicule financier apparu en 2020 offre de nouvelles opportunités de financement pour les jeunes entreprises qui sont des leaders reconnus mais qui n'ont que des "réservations" à afficher, plutôt que des antécédents de revenus. "De plus, il y a eu un changement majeur vers les introductions en bourse car ces startups choisissent de rester indépendantes et de créer des entreprises à grande échelle, atteignant des valorisations de plusieurs milliards", insiste Zilka en exposant les très bonnes raisons pour lesquelles les entreprises ne sont plus pressées de sortir. « Rien qu'en 2021, plusieurs entreprises ont atteint des valorisations de plus de 10 milliards de dollars ; c'est un exploit qui n'était auparavant réalisé qu'une fois tous les 5 à 10 ans.

La startup biotechnologique Immunai a obtenu son statut de licorne avec un tour d'investissement de série B de 215 millions de dollars. La société israélienne a développé une plate-forme technologique qui cartographie l'ensemble du système immunitaire pour une meilleure détection, diagnostic et traitement des maladies. Elle a été fondée en 2018 par Noam Solomon (PDG) et Luis Voloch (CTO) ; la société a levé 295 millions de dollars de financement à ce jour.

Le PDG Noam Solomon dit qu'il y a seulement un an, la société a dû investir des ressources pour attirer l'attention des grandes sociétés pharmaceutiques. "Maintenant, nous recevons des demandes de cadres de niveau C qui connaissent déjà l'entreprise et souhaitent s'associer, ce qui nous aide clairement à nous développer plus rapidement."

La pandémie a considérablement accéléré leur statut de licorne : « Notre mission est de cartographier et de déverrouiller pleinement les secrets du système immunitaire humain et de développer de meilleurs médicaments. Covid19 a eu un impact énorme sur le monde et sur nous tous, et il a démontré à quel point la compréhension du système immunitaire humain est cruciale. Notre proposition de valeur unique est devenue plus attrayante pour les investisseurs et les partenaires et a stimulé notre croissance. » Il attribue une grande partie du succès de l'entreprise à la culture israélienne : "Il y a quelque chose dans la nature directe et directe des Israéliens, qui se sentent plus à l'aise de partager leur désaccord sans s'excuser, qui, lorsqu'ils sont associés à une forte mentalité "d'équipe au-dessus de moi", peuvent créer un tout beaucoup plus grand que la somme de ses parties.

Tipalti, l'un des principaux fournisseurs mondiaux de solutions de paiement, a annoncé avoir levé 270 millions de dollars en financement de série F pour une valorisation de 8.3 milliards de dollars, portant le financement total levé à ce jour à un peu plus de 550 millions de dollars et le plaçant parmi les sociétés de technologie financière privées les plus précieuses au monde. Des milliers d'entreprises mondiales, d'Amazon Twitch, GoDaddy, Roku à WordPress.com, en passant par ZipRecruiter, etc., utilisent Tipalti pour réduire la charge de travail opérationnelle de 80 %.

Le PDG Chen Amit admet que le statut de licorne de l'entreprise a eu un impact sur les employés, l'embauche et l'écosystème ainsi que sur les clients. Covid a joué un rôle énorme dans la croissance de l'entreprise : "Avec le travail à distance, il est nécessaire de numériser les processus financiers qui étaient auparavant manuels." Il définit le phénomène croissant des licornes comme faisant partie de la maturité de l'industrie. "Le changement récent par lequel les entrepreneurs israéliens ne cherchent plus une" sortie "à une valorisation modérée est un signe de l'approche mature. Je crois que compte tenu de la petite population d'Israël, il était surreprésenté dans l'économie technologique, et maintenant il est surreprésenté dans la communauté des licornes. Chen va encore plus loin et dit que le terme « licorne » est obsolète. « Ce n'est plus un être aussi unique et fantastique. Il y a trop de licornes pour que ce terme soit pertinent. J'aimerais qu'il y ait un terme différent pour les entreprises de 1 milliard de dollars, et peut-être que les vraies licornes aujourd'hui sont des entreprises évaluées à 50 ou 100 milliards de dollars, ce qui est vraiment rare pour les entreprises privées.

Croyez que vous trouverez une solution à n'importe quel problème

Melio, une plate-forme de paiements B2B de premier plan pour les petites entreprises dont la mission est de « garder les petites entreprises en affaires » a levé plus de 500 millions de dollars à ce jour, avec son dernier cycle de financement en septembre portant la valeur de l'entreprise à 4 milliards de dollars. Matan Bar, PDG, explique qu'il y a à peine deux ans, avant Covid, l'entreprise comptait 30 employés. Aujourd'hui, il en compte près de 500. « La forte culture que nous avons bâtie a rendu cette expansion possible ; Cependant, il existe également une tendance croissante selon laquelle les gens souhaitent passer de grandes entreprises à des startups « pré-IPO » comme nous. Covid a créé l'opportunité idéale », admet-il. "Nous étions au bon endroit au bon moment et sommes maintenant la société de paiements B2B à la croissance la plus rapide aux États-Unis. Aux États-Unis, 14 XNUMX milliards de dollars de fonds sont transférés sous forme de chèques entre entreprises. Mais pendant la pandémie, les entreprises qui avaient l'habitude de payer leurs fournisseurs par chèques ont soudainement constaté qu'elles devaient passer aux paiements numériques. En outre, de nombreuses petites entreprises ont dû faire face à des problèmes de trésorerie plus fréquents et plus graves en raison de la volatilité financière mondiale. Nous avons rapidement agrandi notre équipe pour nous assurer que nous fournissions le bon niveau de soutien pendant une période où ils avaient le plus besoin de nous. Il attribue une grande partie de leur succès aux racines israéliennes de Melio : « La créativité est généralement déclenchée lorsqu'il y a des obstacles à surmonter et Israël a dû faire face à de nombreux obstacles depuis sa création. 

Orca Security, le leader de l'innovation en matière de sécurité dans le cloud, est évalué à 1.8 milliard de dollars. Aujourd'hui, la société fournit une sécurité et une conformité instantanées pour Amazon Web Services (AWS), Google Cloud et Microsoft Azure, et bien d'autres. Le PDG Avi Shua déclare qu'en 2021 seulement, Orca Security a réalisé une croissance de plus de 800% d'une année sur l'autre, s'est rapidement développée dans le monde entier, a gagné des clients notables dans tous les secteurs, est passée de dizaines à des centaines d'employés et a également ouvert un bureau à Londres. en tant que siège social américain à Portland, Oregon. Comme beaucoup d'autres nouvelles licornes israéliennes, la société a noté une énorme augmentation de la demande lorsque Covid a frappé, et cette demande ne fait qu'augmenter. "J'ai passé une décennie dans l'unité 8200 des Forces de défense israéliennes (FDI) et une autre décennie chez Check Point Software en tant que technologue en chef. La leçon la plus importante en matière de cybersécurité que j'ai apprise dans l'IDF est que les bases de la sécurité sont toujours plus importantes que les nouveaux "jouets" de sécurité brillants, car les attaquants utiliseront les moyens les plus simples possibles pour percer vos défenses. Il y a un mantra populaire de l'Unité 8200 », partage-t-il, « qui sonne également vrai pour les entrepreneurs : « Croyez que vous trouverez une solution à tout problème donné. Ne présumez jamais que les approches existantes sont les seules solutions possibles. Nous avons donc inventé une approche entièrement nouvelle de la sécurité du cloud qui ne repose pas sur l'installation et la maintenance d'agents ou d'outils d'analyse du réseau. Ces approches héritées n'offraient pas une couverture complète à l'époque et elles ne fonctionnent certainement pas pour le cloud. »

Une Bulle Licorne ?

Zilka admet qu'il y a clairement une préoccupation avec certaines des valorisations, car elles représentent 50 à 300 fois les revenus de l'année prochaine. Bien que les revenus soient solides, les dépenses se multiplient également. "Néanmoins, la majorité de ces entreprises ont une adéquation claire avec le marché des produits, une forte attraction des clients, des offres uniques, des revenus significatifs, des taux de croissance solides, ainsi que des équipes de direction et de direction solides."  

Quant à la force motrice derrière la croissance majeure, Zilka attribue le mérite aux entrepreneurs israéliens qui ont l'expérience et le désir de se balancer pour les clôtures. "Qu'il s'agisse du vaste bassin d'entrepreneurs pour la seconde fois, des diplômés des unités militaires d'élite qui apportent leurs connaissances en matière de création de solutions logicielles complexes à grande échelle au secteur privé ou des technologues chevronnés qui consacrent du temps à de grandes sociétés multinationales, l'étendue et La profondeur de ce vivier de talents place l'écosystème israélien en tête du peloton.