Alors que les grandes sociétés de cryptographie saignent de l'argent sur le marché baissier, des pièces stables telles que tether (USDT) sont apparemment devenus incroyablement rentables.
Tether, émetteur du plus grand stablecoin par approvisionnement en circulation, a déclaré avoir généré plus de 700 millions de dollars de bénéfices au dernier trimestre seulement.
Les détails ont été partagés avec son dernier rapport d'attestation par le cabinet comptable international BDO, qui fournit un aperçu de ce que Tether dit être ses actifs et ses passifs au 31 décembre.
Les actifs de Tether – dont presque tous étaient liés au soutien de l'USDT – s'élevaient à plus de 67 milliards de dollars. Ses passifs consolidés, représentant l'offre de l'USDT, s'élevaient à 66 milliards de dollars.
Les réserves excédentaires s'élevaient à au moins 960 millions de dollars, ce qui signifierait que l'USDT était entièrement soutenu au moment particulier où l'instantané a été pris.
(Remarque : des attestations comme celles-ci, bien qu'elles soient décrites comme des «rapports d'auditeurs indépendants», ne sont pas les mêmes que des audits. À ce jour, aucun audit traditionnel n'a été effectué sur un stablecoin, y compris le tether.)
Selon l'attestation, 82% de ce qui soutient l'USDT était: 39.2 milliards de dollars en bons du Trésor américain, 7 milliards de dollars en fonds du marché monétaire, 5 milliards de dollars en espèces et en dépôts bancaires, 3 milliards de dollars en accords de prise en pension et près de 94 millions de dollars en bons du Trésor non américains.
Les 18 % restants de Tether étaient répartis entre les obligations de sociétés, les fonds et les métaux précieux (3.4 milliards de dollars), les autres investissements (2.7 milliards de dollars) et les prêts garantis (5.8 milliards de dollars).
Les plus grandes différences par rapport à l'attestation précédente de Tether étaient une réduction de près de 50 % des bons du Trésor non américains, une baisse de 13 % des dépôts en espèces et bancaires et une réduction de 5 % des prêts garantis.
Aucune autre information n'a été donnée sur les "autres investissements" de Tether, bien que des attestations précédentes aient révélé que certains d'entre eux étaient des actifs numériques. Les contreparties des prêts n'ont pas non plus été divulguées.
Tether a également abandonné entièrement la détention de papier commercial (dette d'entreprise à court terme) et de certificats de dépôt. En mars 2021, les billets de trésorerie représentaient la moitié du support de Tether, maintenant ils sont nuls, tandis que les bons du Trésor américain ne s'élevaient qu'à 910 millions de dollars (2.23 %).
"Après une fin tumultueuse de 2022, Tether a une fois de plus prouvé sa stabilité, sa résilience et sa capacité à gérer les marchés baissiers et les événements de cygne noir, se distinguant des mauvais acteurs de l'industrie", a déclaré Paolo Ardoino, CTO de Tether dans un déclaration.
Ardoino a ajouté: «Non seulement nous avons pu exécuter en douceur plus de 21 milliards de dollars de rachats lors des événements chaotiques de l'année, mais Tether a également émis plus de 10 milliards de dollars d'USDT, une indication de la croissance organique continue et de l'adoption de Tether. .”
Les détails de la provenance exacte des 700 millions de dollars de bénéfices de Tether n'ont pas été divulgués. Les fonds ont été ajoutés aux réserves de Tether, a indiqué la société dans un article de blog.
Tether et autres stablecoins toujours sans audit
Les stablecoins sont un type de crypto-monnaie liée à la valeur d'un actif - généralement le dollar américain ou l'or, conçu pour être une devise capable de résister aux fluctuations du marché.
Ils jouent également un rôle important sur les marchés financiers décentralisés (DeFi), souvent utilisés comme garantie pour les emprunts et les prêts.
Les pièces stables centralisées, telles que tether et USDC (une crypto-monnaie émise par Circle) sont garanties hors chaîne, ce qui rend le suivi des actifs difficile et dépendant de tiers.
Des rapports trimestriels comme ceux publiés par Tether montrent qu'une entreprise de services financiers a signé des soldes à un moment donné.
Les audits, quant à eux, examinent en profondeur les opérations internes et les contrôles financiers pour révéler des risques non divulgués ou inconnus, déterminant ainsi la situation budgétaire globale sur une plus longue période.
Tether a promis à plusieurs reprises un audit, mais celui-ci ne s'est jamais concrétisé. Circle publie des attestations similaires au lieu d'un véritable audit, tout comme Paxos, l'émetteur du stablecoin binance USD de marque Binance.
Les échanges de crypto et les prêteurs ont commencé à offrir des attestations comme «preuve de réserves» à la suite du scandale FTX, mais les entreprises qui ont rempli ces rapports ont depuis arrêté desservant le secteur (Binance avait précédemment déclaré que les cabinets d'audit "Big Four" avaient refusé d'auditer l'échange).
Tether a reçu l'ordre de fournir des attestations trimestrielles dans le cadre de son règlement avec le bureau du procureur général de New York en février 2021, après qu'une enquête a révélé que Tether n'avait pas toujours soutenu l'USDT avec des actifs équivalents.
En revanche, les stablecoins décentralisés tels que le DAI de MakerDAO sont complètement transparents et non dépositaires, ce qui signifie que n'importe qui peut voir exactement quels actifs soutiennent le jeton à tout moment - pas seulement à des instantanés momentanés dans le temps.
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Source : https://blockworks.co/news/tether-usdtprofits-stablecoins