Selon le nouveau un article menée par l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA), l'industrie de la crypto-monnaie est profondément liée au système financier traditionnel, en particulier aux pièces stables, indexées 1: 1 à la valeur des avoirs de réserve.
Cependant, une telle interconnexion a rendu le secteur financier plus vulnérable aux retombées de la volatilité du marché associée aux actifs virtuels.
La recherche intitulée AN ASSESSMENT OF THE VOLATILITY SPILLOVER FROM CRYPTO TO TRADITIONAL FINANCIAL ASSETS: THE ROLE OF ASSET-BACKED STABLECOINS, a été publiée le 21 novembre, à la suite de la tomber de l'échange de crypto FTX et du projet de blockchain Terra LUNA, qui a provoqué des impacts négatifs sur le marché financier mondial.
Les divulgations de Stablecoin pourraient aider à la réglementation
Dans un document de 22 pages, les autorités estiment que la mise en place d'une surveillance réglementaire efficace sur les stablecoins pourrait atténuer ses risques potentiels pour le secteur financier.
"La taille croissante des pièces stables adossées à des actifs, ainsi que leurs risques inhérents, pourraient faire des pièces stables adossées à des actifs une loupe potentielle de la propagation de la volatilité de la cryptographie aux actifs financiers traditionnels", lit-on dans le document.
À cet effet, les chercheurs de HKMA ont décrit deux étapes essentielles que les régulateurs peuvent envisager lors de la mise en œuvre de mesures réglementaires adéquates pour contrôler les pièces stables, telles que l'exigence de divulgations normalisées et régulières par les émetteurs de pièces stables et d'autres actifs numériques adossés à des actifs.
Les autorités estiment que le fait que les développeurs de l'actif virtuel divulguent l'intégralité de leurs avoirs de réserve aidera les régulateurs à évaluer et à comparer leurs conditions de liquidité et le risque potentiel d'asymétrie de liquidité.
"Cela pourrait permettre aux régulateurs d'envisager, plus rapidement, de prendre des mesures appropriées pour réduire le risque de contagion en période de perturbation du marché", lit-on dans le document.
Gestion de la liquidité
La deuxième étape consiste à améliorer la gestion de la liquidité des pièces stables adossées à des actifs, ce qui pourrait être réalisé en "imposant des restrictions strictes sur la composition des avoirs de réserve et en exigeant des droits de remboursement bien définis, ce qui peut également contribuer à réduire le risque de contagion".
Les chercheurs de HKM ont noté que la mise en œuvre des étapes ci-dessus nécessitera la coopération internationale des organismes de surveillance des marchés financiers en raison de la nature décentralisée des actifs numériques.
Pendant ce temps, depuis l'implosion de TerraUST et de son jeton sœur LUNA, désormais rebaptisé LUNC, autorités et les institutions financières du monde entier ont manifesté leur intérêt à placer l'industrie sous la tutelle du gouvernement fédéral afin de protéger les intérêts des consommateurs.
Plus tôt cette année, la Banque d'Angleterre (BoE) appelé pour une réglementation stricte des actifs numériques en raison de l'hiver cryptographique afin de protéger le marché financier contre les risques imminents que les actifs pourraient poser au système financier.
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Source : https://coinfomania.com/stablecoin-oversight-could-control-volatility-spillover/