Les Stablecoin sont essentiels pour accroître la compétitivité des banques américaines

Malgré les critiques auxquelles les stablecoins et les émetteurs de stablecoins ont récemment été confrontés, y compris de la part des plus hauts niveaux du gouvernement américain, il existe une opportunité intégrée dans la croissance continue de ce secteur qui peut souvent être négligée. C'est aussi l'un des rares problèmes qui tend à recueillir un soutien bipartite ; le fait que le secteur bancaire américain est de moins en moins compétitif et – certains diraient – ​​un marché oligopolistique. Un tel arrangement génère plusieurs implications négatives qui incluent, mais sans s'y limiter, 1) des frais et des surtaxes qui totalisent des dizaines de milliards de dollars, 2) le manque d'options bancaires pour des millions d'Américains et 3) un manque de concurrence qui mettra les États-Unis désavantagé à l'avenir.

Les stablecoins sont un aspect en croissance et en évolution rapides de l'écosystème des crypto-actifs, mais il est important de différencier le type exact de stablecoin dont il est question dans ce contexte. Alors que sur le papier, les pièces stables peuvent être soutenues ou stabilisées par n'importe quoi, l'objet de cette discussion et du débat actuel sur le paiement des pièces stables est centré sur les pièces stables soutenues sur une base individuelle par le dollar américain. Il peut sembler que la création d'un crypto-actif soutenu par le dollar et destiné à échanger/se comporter comme le dollar serait redondant, mais cela manque les points plus larges.

Jetons un coup d'œil à certaines des implications positives que des paiements plus importants en pièces stables, en particulier des pièces stables adossées au dollar, peuvent créer.

Concurrence pour le secteur bancaire. Il y a certainement des risques et d'autres facteurs qui doivent être aplanis avant l'intégration généralisée des pièces stables émises par le secteur privé ou d'une monnaie numérique de la banque centrale adossée au dollar. Cela dit, il serait difficile de trouver un analyste ou une institution qui pourrait soutenir avec succès que le secteur bancaire américain est un foyer de concurrence. Les cinq plus grandes banques américaines détiennent environ 40 % de part de marché et ont également tendance à biaiser la banque « moyenne » en termes d'actifs, de personnel, etc.

L'introduction d'une certaine concurrence dans les pièces stables, même si elle prend la forme d'institutions assurées et agréées au niveau fédéral, intégrerait une bonne dose de forces concurrentielles dans le secteur bancaire. Les personnes, les capitaux et l'attention affluent invariablement vers des organisations innovantes, créatives et dynamiques, et avec ces ressources viennent également de nouvelles idées. Au lieu d'une réglementation descendante, qui a rarement les effets escomptés, la concurrence sur le marché libre est la sauce secrète pour accroître la concurrence dans le secteur bancaire.

Accessibilité accrue. Un fait et une position récurrents qui sont régulièrement mentionnés lors des audiences sur une base bipartite sont les dommages que peuvent créer les frais bancaires, les surtaxes et l'inégalité d'accès aux services bancaires. Une question qui a été posée, à juste titre, est de savoir comment réduire les inégalités de revenus si un grand nombre d'Américains sont exclus du système bancaire et des services associés ?

Le passage à la banque en ligne, un élément inévitable de la tendance à la numérisation qui balaie tous les aspects de la vie économique et personnelle, a entraîné ce que l'on appelle les « déserts bancaires ». Les déserts bancaires sont définis comme des secteurs de recensement où il n'y a pas de succursales bancaires dans un rayon de 10 milles de ce secteur. Selon des études menées par la Réserve fédérale de New York, ces déserts bancaires ont tendance à avoir un impact sur les communautés mal desservies, les communautés rurales et les populations âgées. Combiné à un accès inégal à l'Internet haut débit, cela crée un cycle difficile à briser consistant en un accès inadéquat aux services financiers modernes. Les transactions cryptographiques ont fait leurs preuves en matière d'amélioration de l'accessibilité, d'augmentation de la transparence, d'autorisation de transactions moins chères et de démocratisation de l'accès au système financier.

Les transactions de pièces stables, d'autant plus qu'il existe une plus grande clarté autour du traitement réglementaire, peuvent jouer un rôle important dans la réduction de ces inégalités existantes.

Les cryptodollars sont l'avenir. Lors des audiences sur les pièces stables de février 2022, un thème sous-jacent était que l'ascension des transactions basées sur la cryptographie est pratiquement assurée. Avec l'arrivée rapide des CBDC sur le marché, mise en évidence par l'intégration continue de l'E-CNY dans l'économie chinoise, la course proverbiale est lancée pour développer la monnaie et les mécanismes de paiement du futur. Les efforts de la Réserve fédérale de Boston et du MIT doivent être considérés comme un pas positif dans cette direction, mais ne sont que les premières étapes de ce qui sera assurément un long processus.

Un long processus, mais un processus qui doit être élevé au rang de priorité politique. L'avantage économique singulier que les États-Unis possèdent, objectivement parlant, sur toutes les autres nations est le fait que le dollar américain sert d'actif de réserve mondial. Un tel rôle est un privilège et non un droit ; il semble de plus en plus que les monnaies qui intègrent des aspects de la blockchain et des crypto-actifs dans leur fonctionnement seront les monnaies préférées du futur.

Le même cas pourrait être fait pour le secteur bancaire et les systèmes de paiement qui sous-tendent ces monnaies. Les systèmes bancaires qui innovent, évoluent et adoptent de nouvelles façons d'effectuer des transactions surpasseront ceux qui ne le font pas.

Les Stablecoins sont une itération de crypto-actifs qui ont suscité des critiques sous pratiquement tous les angles. Bitcoin et les partisans d'options plus décentralisées dénoncent la nature centralisée des stablecoins, et les partisans d'un crypto-dollar émis aux États-Unis ne sont pas fans de la concurrence privée à la domination de la monnaie souveraine. Mis à part ces critiques, aussi difficiles que cela puisse être dans l'environnement actuel, les pièces stables ont un rôle essentiel à jouer dans les secteurs du paiement et de la banque à l'avenir. La seule question est de savoir si les décideurs se rendront compte de ces faits assez tôt.