Le rallye des prix de Solana (SOL) pourrait s'essouffler en raison de la faiblesse des fondamentaux

celle de Solana (SOL) le récent rallye de 250% à 25 $ a choqué de nombreux investisseurs sur le marché de la cryptographie. Dans le même temps, les traders qui avaient les yeux rivés sur le taux de financement négatif de SOL sur le marché à terme auraient pu anticiper le mouvement haussier avant les autres.

C'est parce que des taux de financement négatifs excessifs, comme celui de Solana affiché ci-dessous, impliquent que la majorité des commerçants sont à découvert, offrant aux acheteurs la possibilité d'exécuter leurs arrêts.

Quelle que soit la raison de l'augmentation des prix, si suffisamment d'acheteurs sont intéressés à rejoindre le mouvement haussier, cela peut se transformer en une tendance haussière à moyen et long terme. Cependant, l'analyse fondamentale et de marché de Solana montre une faiblesse, ce qui entraînera plus probablement une forte correction de l'altcoin.

Solana trouve un digne concurrent dans l'espace NFT

Solana se classe au deuxième rang en termes de trading NFT sur les plateformes blockchain. Ethereum se taille la part du lion du volume total des transactions NFT avec une part de 81.6 %. Solana a le deuxième plus gros gâteau avec une part de 11.6%, selon données de Delphi Digital.

Cependant, l'écosystème a subi un revers lorsque deux des plus grands projets, DeGods et y00ts a décidé de quitter Solana. Le départ des projets les plus performants crée un mauvais précédent pour les développeurs de produits qui cherchent à lancer des NFT. À ce jour, Ethereum reste le choix incontournable pour les grandes marques et les projets communautaires.

De plus, Polygon a commencé à gagner du terrain après avoir noué des partenariats clés avec des marques telles que Reddit, Starbuckset la Meta. DeGods a également choisi Polygon plutôt que Solana après avoir reçu une subvention de 3 millions de dollars de Polygon Labs. L'équipe de développement commercial de Polygon a été reconnue comme la meilleure en affaires.

Les données d'utilisation de Nansen pour Polygon et Solana confirment le détournement où le nombre d'utilisateurs actifs sur Polygon augmente tandis que l'utilisation de Solana est en baisse depuis la mi-2022.

Solana a des problèmes de performance et de confiance

Le réseau de Solana est devenu impopulaire l'année dernière en raison de coupures de réseau fréquentes et prolongées et hacks. Il y a eu plus de cinq pannes rien qu'en 2022. Jump Crypto, un fonds de tenue de marché, a proposé une solution au problème en développant un client de validation de sauvegarde, Firedancer. Ses performances dans le monde réel doivent encore être testées.

La mesure des frais de réseau totaux est l'un des indicateurs les plus puissants pour analyser l'activité sur une plate-forme. Les statistiques de Solana depuis le terminal à jetons vitrine une tendance à la baisse de l'activité du réseau, avec des utilisateurs actifs hebdomadaires en baisse chaque trimestre depuis 2022.

Outre les temps d'arrêt, l'écosystème a également perdu la confiance des utilisateurs en raison de piratages importants. Les 312 millions de dollars de piratage du pont Wormhole est l'un des plus grands exploits cryptographiques de 2022. Il y a également eu un incident au cours duquel 8 millions de dollars en SOL ont été drainés depuis les portefeuilles des utilisateurs. 

Le coup final porté à la confiance est venu après l'effondrement de FTX, car FTX-Alameda était la plus grande entité soutenant l'écosystème Solana. La défunte entreprise de capital-risque et l'échange détient environ 58 millions de jetons SOL, soit 10.7 % de l'offre totale de Solana. Parmi ceux-ci, 6.7 millions seront débloqués chaque année jusqu'en 2025, suivis de 5 millions de SOL jusqu'en 2028. Ces avoirs ajoutent un risque de vente important.

L'effondrement de FTX aussi a enlevé le sérum, la principale source de liquidités pour les nouvelles applications DeFi. Les échec de la plus grande bourse décentralisée, Mango Markets, a également chassé de nombreux utilisateurs DeFi.

Divergence baissière repérée dans le graphique SOL/USD

Selon toute probabilité, la récente flambée des prix du SOL de 10 $ à 25 $ était le résultat d'une short-squeeze sur le marché à terme. L'indicateur de divergence de convergence moyenne mobile (MACD) montre une divergence baissière dans le graphique quotidien SOL/USD. L'indice de force relative (RSI), qui mesure la dynamique du marché, est également passé en territoire de survente, ce qui soulève la possibilité d'une nouvelle correction.

Il est possible que l'élan haussier actuel se poursuive jusqu'à ce qu'il rencontre la résistance à 33 $, qui est la zone de répartition de l'effondrement du FTX et où se situe actuellement la moyenne mobile exponentielle sur 50 jours.

Le ratio long-short sur le marché à terme affiche toujours une légère tendance baissière de 51.5% pour les shorts contre 48.5% pour les longs. Cela fournira probablement du carburant pour la dernière étape haussière du SOL/USD.

À l'inverse, une cassure au-dessus du niveau de 33 $ pourrait provoquer une poussée vers 135 $. À moins que la Fondation Solana n'établisse des partenariats majeurs comme Polygon l'a fait, ou ne montre des données d'utilisation améliorées, ce qui précède semble hautement improbable.