Le PDG de Shopify dépense 3 millions de dollars en actions Coinbase en 2 mois

Le PDG de Shopify, Tobias Lütke, a été occupé à acheter la baisse des actions de Coinbase, après avoir récupéré près de 3 millions de dollars d'actions au cours des deux derniers mois.

Lütke, qui a cofondé le géant du commerce électronique Shopify en 2006, a dépensé en moyenne environ 369,000 XNUMX $ en actions Coinbase chaque semaine depuis le début du mois d'août. 

L'entrepreneur technologique milliardaire est devenu membre du conseil d'administration de Coinbase en février et détient actuellement le titre de directeur, ce qui l'oblige à déposer des transactions auprès de la SEC.

Tous ses achats ont été effectués conformément à un plan de négociation de la règle 10b5-1 adopté le 26 mai 2022, lorsque l'action Coinbase s'échangeait pour un peu moins de 70 $, après avoir chuté de près de 75 % depuis le début de l'année.

Lütke a acheté des actions Coinbase pour aussi peu que 62 $ (début septembre) et jusqu'à 97.24 $ (à la mi-août). Dans l'ensemble, il a acheté 40,315 2,949,833 actions pour 73.17 XNUMX XNUMX $, par dépôt auprès de la SEC, à un prix moyen de XNUMX $.

L'action Coinbase s'échangeait pour 65 $ à 11 h 30 HE, ce qui signifie que Lütke est en baisse de 12 % sur ses achats jusqu'à présent, ce qui représente 330,000 XNUMX $ de pertes nominales. Blockworks a contacté Lütke mais n'a pas encore reçu de réponse. Coinbase a refusé de commenter.

La société a attribué des lots d'actions à Lütke en février et en juin, et il démenti propriété effective de 25,500 65,815 actions à peu près au moment où il a été élu au conseil d'administration. Lütke détient 4.28 XNUMX actions Coinbase selon ses dernières révélations, d'une valeur actuelle de XNUMX millions de dollars.

Mais les achats répétés de Lütke sont rares parmi les initiés de l'entreprise. En fait, un autre dirigeant de Coinbase a acheté les actions de la société depuis son introduction en bourse via une cotation directe en avril dernier : le co-fondateur Fred Ehrsam.

Ehrsam a dépensé 76.8 millions de dollars sur plus de 1.12 million d'actions tout au long du mois de mai, avec des échanges en moyenne à 68.49 $ par action. Cela place Ehrsam dans le rouge de 5 %, ce qui équivaut à 3.35 millions de dollars de pertes de papier sur ces transactions particulières, aux prix actuels.

Les initiés de Coinbase vendent généralement leurs actions

En effet, il est beaucoup plus courant que les initiés de Coinbase encaissent leurs actions. Après tout, la cotation directe de Coinbase différait d'une offre publique initiale (IPO) traditionnelle, en ce sens qu'aucune nouvelle action n'a été créée lors de son ouverture à la négociation sur le Nasdaq. Toutes les liquidités provenaient plutôt des actionnaires existants.

Les premiers investisseurs et autres initiés tels que le titan du capital-risque Andreessen Horowitz et l'investisseur technologique Fred Wilson ont participé, aux côtés de pratiquement la suite complète de dirigeants de Coinbase de niveau C, dont le PDG Brian Armstrong, l'avocat général Paul Grewal, le directeur financier Alesia Haas, le chef de produit L'officier Surojit Chatterjee et la directrice comptable Jennifer Jones, cette dernière ayant vendu 595,000 XNUMX $ d'actions de la société en août dernier.

Au total, les initiés de Coinbase ont largué près de 15.7 millions d'actions de la société pour environ 5.8 milliards de dollars, à un prix moyen de 369.39 dollars, selon les données SecForm4 compilées par Blockworks, dont plus de 85 % ont été déchargées lors du premier jour de négociation publique de Coinbase.

L'action Coinbase devrait augmenter de plus de 450 % pour récupérer le prix de vente moyen des initiés à ce jour.

Wilson a jusqu'à présent vendu plus d'actions Coinbase que tout autre initié, ayant généré 3.63 milliards de dollars sur ses propres ventes et celles de son véhicule d'investissement, Union Square Ventures.

Le co-fondateur de Coinbase, Ehrsam, arrive au deuxième rang – il a vendu un peu plus de 1.5 million d'actions pour 492.3 millions de dollars tout au long de 2021, pour un prix moyen de 328.18 $ – suivi de Marc Andreessen avec 311.2 millions de dollars de ventes pour un prix moyen de 294.15 $ par action.

L'intérêt court reste stable malgré les maux de tête

Les actionnaires de Coinbase au sens large auront besoin d'une forte conviction pour aller de l'avant. La société fait face à des vents contraires persistants au quatrième trimestre de cette année qui vont bien au-delà des sombres perspectives macroéconomiques générales.

"Coinbase est toujours aux prises avec de nombreux problèmes récents, notamment l'action de la SEC, des problèmes techniques, de terribles mesures financières (énorme EBITDA négatif) et la structure des frais", a déclaré Oisin Maher, fondateur de QuantX Analytics.

Les sélectionneurs de titres sont devenus dépendants d'approches de «retour aux sources» pour calculer où placer l'argent pour faire face à l'inflation et à la dépression du marché, recherchant des bilans solides avec une croissance nette des revenus. "Je ne suis pas fan de leur utilisation intensive de mesures non conformes aux PCGR dans leur comptabilité", a déclaré Maher. 

"Le titre peut avoir un potentiel de hausse à court terme, mais au-delà de cela, je préférerais rester à l'écart." Coinbase a annoncé une baisse de 63 % de ses revenus en glissement annuel au deuxième trimestre de cette année, enregistrant une perte de 1.1 milliard de dollars sur des revenus de 803 millions de dollars, deux chiffres inférieurs aux attentes des analystes.

Ces facteurs pourraient expliquer pourquoi Lütke de Shopify est le seul initié de Coinbase à se charger des actions Coinbase au dernier trimestre, malgré la baisse. 

L'intérêt court stable de Coinbase offre une lueur d'espoir. Au cours des deux derniers mois, les intérêts courts de COIN ont oscillé entre 24.6 millions et 26 millions d'actions, soit environ 17 % du flottant, indiquant que les paris sur d'autres décharges substantielles se tarissent.

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