Victor Haghani, l'un des associés fondateurs de LTCM, a appliqué la théorie économique de choix dans l'incertitude pour essayer d'expliquer comment FTXDM s'est effondré.
En termes simples, "choix dans l'incertitude” signifie que vous devez prendre une décision, mais vous n'êtes pas sûr de ce qui se passera à la suite de votre choix. La théorie postule que, dans ce cas, vous choisir l'option qui maximise l'utilité espérée plutôt que la richesse espérée.
Aller à l'encontre du sain d'esprit
Voici un bon exemple de choix sous incertitude :
Disons que vous découvrez un investissement avec 98 % de chances d'atteindre zéro et 2 % de chances d'obtenir un retour sur investissement de 10,000 0.1 x. La plupart des gens riches choisiraient d'investir entre 1% et XNUMX% de leur richesse dans cet investissement, car c'est une chose raisonnable à faire. Pas SBF, cependant.
"Ouais. Je pense que la façon dont je l'ai vu était comme, maximisons EV: quelle que soit la valeur attendue nette la plus élevée, c'est ce que nous devrions faire. Par opposition à une fonction d'utilité super sous-linéaire, qui est comme, assurez-vous que vous continuez sur un chemin modérément bon avant tout, et tout ce qui va au-delà est de la sauce.
Victor Haghani, fondateur de LTCM.
Haghani relie cette théorie à SBF appétit pour le risque. Il dit que Bankman-Fried a pris ses décisions d'investissement "comme s'il n'avait aucune aversion pour le risque". Dans l'exemple ci-dessus, SBF choisirait d'investir 100 % de sa richesse dans cet investissement car il maximise la richesse attendue.
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Commission des valeurs mobilières des Bahamas a confirmé qui l'information financière à propos de l'échange FTX déchu peut désormais être légalement partagé avec des débiteurs aux États-Unis. La Commission a également révélé qu'elle détenait pour 3.5 milliards de dollars d'actifs confisqués de FTX Ventures.
Les actifs ont été transférés sur des actifs numériques détenus par la commission le 12 novembre 2022, pour que les investisseurs "gardiens" ne sachent pas quoi penser de ces nouvelles informations.
Selon le communiqué de presse de la commission, FTX Digital Market (FTXDM) faisait l'objet d'une série de cyberattaques qui empêchaient les employés d'accéder au serveur Web Amazon FTXDM.
Au risque de perdre tous les actifs numériques restants, la commission a obtenu une ordonnance du tribunal pour protéger les actifs numériques restants en les transférant vers des portefeuilles cryptographiques que la commission contrôle.
Source : https://crypto.news/ltcm-founder-sbfs-lack-of-risk-aversion-led-to-ftxdm-implosion/