Se souvenir de Su Zhu de 3AC dans 10 tweets légendaires

Chris Williams explique pourquoi le refroidisseur d'eau de crypto est un endroit moins divertissant sans le co-fondateur de Three Arrows Capital.  

Su Zhu sur Crypto Twitter

Depuis presque aussi longtemps que la crypto existe, Twitter a servi de refroidisseur d'eau à la communauté. "Crypto Twitter", comme on l'appelle affectueusement, est l'endroit qui a fait des stars des personnalités comme Cobie et Andreas Antonopoulos, attirant d'innombrables nouveaux croyants avec chaque bulle de vente au détail maniaque. Si vous voulez rester au courant dans cet espace, vous devez être sur Crypto Twitter-les goûts de Changpeng "CZ" Zhao et Vitalik Buterin le savent (tous deux sont des tweeters actifs avec d'énormes followers). 

Crypto Twitter a historiquement eu un nouveau souffle à chaque course haussière, mais le cycle de marché de 2021 était sans doute sa phase la plus absurde à ce jour. Il y avait des mèmes, des yeux laser, des lectures d'astrologie et des CryptoDickbutts. Parmi les dizaines de milliers de baleines, de commerçants, d'anons, de gens de l'industrie et de gens ordinaires qui ont simplement adhéré au mantra «WAGMI», Su Zhu de Three Arrows Capital était sans doute le plus grand utilisateur de CT. 

Jusqu'à ce que le fonds spéculatif de plusieurs milliards de dollars qu'il supervisait aux côtés de son camarade de classe Kyle Davies s'effondre lors d'un ralentissement du marché en juin 2022, Zhu était tristement célèbre pour ses prises rapides, partageant des perspectives arrondies sur le marché avec une portion d'optimisme et de sagesse de style Tao Te Ching. . Le style d'écriture inimitable de Zhu évoquait souvent le rire et la confusion parmi ses partisans, au point que certains l'ont accusé, lui et Davies, de psyops et de bouffonneries de pompe et de vidage aux dépens de leurs fans. 

La mystique de Zhu a attiré un public culte au cours de la course haussière de 2021, mais en fin de compte, il a sous-performé tous les commerçants rentables du marché après que 3AC a subi une explosion dans les retombées de l'implosion de Terra. Zhu est resté silencieux avec Davies après qu'il soit apparu que 3AC avait contracté des milliards de dollars de prêts non garantis auprès de certaines des plus grandes baleines de la crypto, mais si nous devions discuter de ces événements dans leur intégralité, cette pièce finirait plus longtemps que l'enregistrement des documents judiciaires Ordonnance de liquidation de Teneo contre l'entreprise. 

Crypto approche d'un an depuis le pic de la course haussière qui a rendu Zhu célèbre, et tandis que CT survit sous le règne d'Elon Musk et a supprimé les prix du marché, peu de gens diraient que c'est un endroit pire sans Zhu. "Ses tweets me manquent" a a été répété à plusieurs reprises tout au long de cette année, et Zhu est une telle icône CT que les gens le paraphrasent souvent en partie hommage, partie moquerie. 

Alors que nous réfléchissons à la montée et à la chute du marché de la cryptographie au cours des deux dernières années, nous avons déterré 10 des chefs-d'œuvre de Zhu retraçant sa propre ascension et chute de 2021 à 2022. Lisez plus ci-dessous. 

Demander le prix (03/05/2021)  

Beaucoup de gens pensent qu'ils veulent réussir mais détestent demander quel est le prix

Déterminez le prix du marché de ce que vous voulez et payez-le avec audace

Le prix de la forme physique est la discipline, le sacrifice
Le prix de la richesse est l'appétit pour le risque
Le prix de la vie est de ne pas craindre la mort
Prix ​​de $ BTC est de 5 millions de dollars + https://t.co/lmv3wBxGRc

- Zhu Su (@zhusu) 5 mars 2021

En mars 2021, quelques jours après avoir fait un UpSeulement débuts en podcast dans lequel il a publiquement colporté le récit du "Supercycle" pour la première fois, Zhu s'est rendu sur Twitter pour discuter du concept de "prix".

" Déterminez le prix du marché de ce que vous voulez et payez-le avec audace ", a-t-il écrit, expliquant que des actifs comme la forme physique et la richesse ont un prix (Zhu serait plus tard Tweet avant et après des photos de lui seins nus à la salle de gym, comme s'il suivait ses idées sur le prix).

Le tweet a atterri au début de la course haussière alors que le roi prenait les devants. La Tesla de Musk venait d'acquérir ses premiers sats, Michael Saylor était toujours aux commandes de MicroStrategy, et rien ne pouvait ébranler la confiance du marché. Réfléchissant à la montée apparemment imparable de Bitcoin, Zhu a écrit que le prix était d'au moins 5 millions de dollars, ou "5 millions de dollars +".

Bitcoin approchait les 50,000 1 dollars le jour du tweet de Zhu, soit environ 5 % de son appel de 69,000 millions de dollars. Il ne s'est jamais approché de son objectif après avoir culminé à 2021 24,000 $ en novembre XNUMX, et aux prix d'aujourd'hui, il faudrait qu'il se rallie à plus de XNUMX XNUMX % pour atteindre le cap élevé. 

Bien qu'il y ait un argument raisonnable à faire valoir que Zhu aurait dû atténuer sa position haussière envers ses partisans ici, il convient de rappeler que lui et Davies ont véritablement adhéré à leur thèse Supercycle. Ce n'est que lorsque Bitcoin est tombé en dessous de 21,000 2022 $ en juin 18 pour la première fois en XNUMX mois que des rumeurs d'effondrement de l'entreprise ont fait surface pour la première fois, et il est devenu plus tard clair que la paire avait parié la ferme-et un tas de fermes d'autres personnes-sur le marché tenant et perdu. "La thèse du prix des supercycles était malheureusement fausse", a déclaré Zhu Concédé mai 27. 

La crypto comme 4e époque de la mémoire augmentée (03/07/2021) 

La plupart sont conscients que la cryptographie est le 4e paradigme informatique, mais c'est aussi la 4e époque de la mémoire augmentée

I : poésie verbale folklorique

II : tomes de mots écrits

III : photographie, vidéo

IV : cryptographie

- Zhu Su (@zhusu) 7 mars 2021

Zhu a partagé son côté philosophique avec CT à plusieurs reprises en 2021, et sa contextualisation de la place de la crypto dans l'histoire du monde l'a aidé à attirer un troupeau de vrais croyants.

Son point de vue le plus bizarre est peut-être venu lorsqu'il a décrit la cryptographie comme "la 4e époque de la mémoire augmentée", affirmant que l'argent sur Internet sert de puissant transfert d'informations semblable à la poésie verbale, aux tonalités des mots écrits (c'est-à-dire aux livres) et aux photos et vidéo. 

Si nous étions cyniques, nous dirions que ce tweet se lit comme un radotage prétentieux, en particulier venant de quelqu'un qui a passé la course haussière à emprunter aux autres, approuvant publiquement des projets douteux de couche 1 qu'il avait soutenus et obtenant de mauvaises entrées sur les majors longtemps après le le marché s'est effondré. Cependant, si nous donnions à Zhu le bénéfice du doute, nous dirions simplement que celui-ci est un peu difficile à déchiffrer.

Un siècle difficile (03/21/2021) 

Si vous ne comprenez pas la cryptographie et refusez d'apprendre, ce sera un siècle difficile pour vous.

- Zhu Su (@zhusu) 21 mars 2021

Dites ce que vous aimez des activités commerciales de Zhu et de 3AC, des photos de gym et de l'ego parfois gonflé, mais il y a une bonne raison pour laquelle Zhu est devenu si populaire. 

Quand il a tweeté des messages comme "si vous ne comprenez pas la crypto et refusez d'apprendre, ça va être un siècle difficile pour vous", c'était comme s'il ralliait une armée dans la bataille pour amener le Bitcoin au courant. Alors qu'il s'est laissé emporter par le shilling à bien trop d'occasions, des messages comme celui-ci ont instillé la confiance dans le marché et ont véritablement donné l'impression que le mème "up only" était une réalité.

Aux côtés de son ami, le co-fondateur de Terra, Do Kwon, Zhu était passé maître dans l'art de faire sentir à ses partisans qu'il était avec eux contre le monde pour aider la crypto à traverser le gouffre (en réalité, bien sûr, Zhu était un commerçant multimillionnaire vivant à un monde différent des hommes ordinaires de CT). Kwon a subi une chute de grâce encore plus importante que Zhu après l'échec de Terra, alors peut-être que CT serait avisé de prendre tout cri de rallye comme celui-ci avec un gros grain de sel la prochaine fois que le marché reprendra. 

Préférer la richesse (04/23/2021) 

N'ayez littéralement aucun intérêt pour la propriété à l'étranger en tant que réserve de valeur. Des coûts de friction insensés, illiquides et lourds à gérer, et ajoutent également un risque géopolitique/fiscal lors de l'achat en tant que non-domicile.

Si vous préférez la richesse, vous préférez la crypto.

- Zhu Su (@zhusu) 23 avril 2021

À un moment donné au cours des dernières années, Zhu et d'autres crypto-gens ont commencé à évangéliser l'idée de «préférer la richesse», qui était essentiellement un mème d'auto-félicitation pour faire référence aux actifs à bêta élevé comme Bitcoin et Ethereum dont jouissaient à une époque de fiscalité sans précédent. l'expérimentation et l'impression monétaire. L'essentiel était que la crypto était l'endroit où stocker la richesse, et quand tout le monde parlait de l'adoption de Bitcoin par les entreprises, les NFT Ethereum décollaient et les déchets montaient en flèche à gauche, à droite et au centre, cela semblait logique. Maintenant que les taux d'intérêt sont à nouveau élevés, préférer les dollars, c'est préférer la richesse, mais il est facile de penser que la course haussière durera éternellement lorsque vous la vivrez. 

"Si vous préférez la richesse, vous préférez la cryptographie", a écrit Zhu dans une note sur ses aversions à investir dans l'immobilier à l'étranger en 2021, rassurant une fois de plus ses partisans qu'ils étaient au bon endroit pour le plus grand changement d'argent de l'histoire. Zhu a ensuite ajouté une mise en garde, vraisemblablement destinée à la fraction de lecteurs qui avaient accumulé un portefeuille de huit chiffres ou plus : "W qui a dit def obtenir une maison de taille raisonnable et un bateau de taille raisonnable dans votre pays de résidence". rafale de questions de CT liées à la taille appropriée des bateaux et à d'autres réserves de valeur potentielles, bien que Zhu ait négligé d'élaborer. 

Notamment, Zhu est également devenu un défenseur de la richesse linéaire plutôt que de la richesse logarithmique-poussant l'idée que la plupart des gens vendent leurs pièces trop tôt pour obtenir des gains modestes. Compte tenu de la nature de la chute de 3AC, qui a vu l'entreprise parier imprudemment des milliards de dollars dans des transactions surendettées, on pourrait affirmer que la poursuite de la richesse linéaire par Zhu a été sa chute ultime.

JPEG raisonnablement rares (08/10/2021) 

Wow bientôt 15 millions de dollars ne peuvent même pas vous procurer un jpeg raisonnablement rare et encore moins une maison de taille raisonnable

- Zhu Su (@zhusu) 9 août 2021

3AC a été crédité d'avoir lancé une période grisante sur le marché qui est devenue connue sous le nom de "NFT summer" lorsqu'il a balayé le sol sur la collection CryptoPunks NFT, mais Zhu et Davies ne se sont pas arrêtés aux avatars les plus prestigieux d'Ethereum. 

L'entreprise a ensuite acquis des dizaines de millions de dollars de JPEG, s'intéressant particulièrement à la scène artistique générative Art Blocks. Leur achat le plus scandaleux était Ringer #879, qu'ils ont acheté pour 1,800 5.6 ETH d'une valeur de plus de XNUMX millions de dollars. "Nous aimons l'oie", Zhu a affirmé Valérie Plante. en référence à la représentation en forme d'oie de l'œuvre. 

La vente du Goose Ringer a secoué CT et l'espace NFT plus large à l'époque, mais Zhu a laissé entendre qu'il arrivait à ses adeptes les plus perspicaces. "Wow bientôt 15 millions de dollars ne peuvent même pas vous procurer un jpeg raisonnablement rare et encore moins une maison de taille raisonnable", a-t-il écrit le 10 août, faisant référence à un tweet 2020 maintenant supprimé dans lequel il avait suggéré que 10 millions de dollars étaient une somme relativement dérisoire sur le marché immobilier de taille raisonnable.

Bien que Zhu puisse être applaudi pour avoir appelé le sommet de la manie NFT, 3AC s'est trompé s'ils espéraient gagner de l'argent sur leurs achats JPEG. Ils ont acheté le graal le plus cher du marché NFT et ont signalé leur intention de lever 100 millions de dollars pour un fonds dédié appelé Starry Night Capital au plus fort de la manie, achetant le sommet avant que les prix ne chutent en Ethereum et en dollars. Teneo a depuis obtenu l'autorisation de liquider les avoirs de Starry Night. 

Abandonner Ethereum (11/21/2021) 

Oui, j'ai abandonné Ethereum malgré son soutien dans le passé.

Oui, Ethereum a abandonné ses utilisateurs malgré les avoir soutenus dans le passé.

L'idée de rester assis à se branler en regardant les brûlures et de concocter des tests de pureté, alors que zéro nouveau venu peut se permettre la chaîne, est dégoûtante.

- Zhu Su (@zhusu) 21 novembre 2021

Zhu était l'un des comptes les plus populaires de CT lors de la course haussière de 2021, mais à mesure que le cycle touchait à sa fin, ses tweets sont devenus moins inspirants et plus "investis dans mes sacs avant la fin de la course". 

À l'automne 2021, Zhu avait tourné son attention vers le soi-disant commerce SOLUNAVAX, ayant perdu tout intérêt pour Ethereum au milieu de la flambée des frais de gaz (Zhu a passé des mois à approuver l'ETH avant que SOLUNAVAX ne se lance, ciblant un ETH de 25,000 XNUMX $ sur a Bankless Podcast juste avant que le marché ne s'effondre). 

Après que 3AC a annoncé qu'il avait co-dirigé une augmentation de 230 millions de dollars d'Avalanche en septembre 2021, les mentions AVAX de Zhu étaient à peu près aussi subtiles que cette publication Instagram sur laquelle la SEC a attiré Kim Kardashian pour shilling EthereumMax. Il s'est mis à plusieurs reprises derrière Avalanche dans ses tweets, provoquant la colère de beaucoup de ceux qui l'avaient remarqué faire de même avec Ethereum quelques semaines auparavant, alors qu'il était en vogue en raison du battage médiatique EIP-1559. 

L'un de ces spectateurs consternés était le co-fondateur de Synthetix, Kain Warwick, qui a ensuite publié un tweet à propos de la perte de respect pour certaines personnes qui avaient choisi les « gains opportunistes » plutôt que les principes au cours de la course haussière (il n'a pas précisé s'il parlait de Zhu). Une prise de bec très publique s'en est suivie au cours de laquelle les deux hommes ont discuté de tout, de leurs portefeuilles immobiliers de plusieurs millions de dollars aux Optimistic Rollups, ce qui a conduit Zhu à sortir sa tirade légendaire contre Ethereum. "L'idée de rester assis à se branler en regardant la brûlure et en concoctant des tests de pureté, alors qu'aucun nouveau venu ne peut se permettre la chaîne, est grossière", a-t-il écrit, affirmant qu'Ethereum avait "abandonné ses utilisateurs". Avalanche se négociait à des sommets historiques le week-end où le drame s'est produit, ce qui a peut-être donné à Zhu une certaine confiance. Cependant, il a rapidement reculé et s'est excusé après que des centaines de membres de la communauté Ethereum l'aient appelé pour son message déconcertant. AVAX et ETH ont tous deux subi des baisses vertigineuses depuis, bien qu'Avalanche ait été le plus durement touché avec le reste de l'espace "alternative Layer 1". 

Mousse, adoption, survie et espoir (01/21/2022) 

Au sommet, les signes de mousse sont indiscernables des signes d'adoption

En bas, les signes d'adaptation sont indiscernables des signes d'espoir

- Zhu Su (@zhusu) 21 janvier 2022

Depuis que 3AC s'est lancé dans la crypto en 2014, Zhu est devenu réputé pour son incroyable talent à chronométrer les hauts et les bas du marché.-quelque chose qui peut générer des rendements plus élevés en crypto que tout autre marché financier sur terre. Fin 2018, il a averti de manière mémorable que "nous allons pomper le fond extrêmement rapidement, laissant la plupart des investisseurs secondaires coincés dans le fiat", appelant essentiellement la capitulation finale du marché et donnant naissance à un mème qui est toujours aussi fort dès aujourd’hui. 

Le rallye de 2021 a mis à l'épreuve ceux qui essayaient de chronométrer le haut et le bas plus fort que jamais en laissant entendre que la crypto a peut-être finalement réussi avant de tout envoyer dans le rouge lors d'un ralentissement de mai qui a éclipsé chaque correction de course haussière avant elle. Au fur et à mesure que le grand public s'est répandu, les choses semblaient mousseuses dès le début de la course, mais ceux qui ont vendu tôt ont raté d'énormes gains plus tard. De même, il semblait que tout espoir était perdu après la correction de mai (bien que Zhu ait été l'un des rares pour suggérer le contraire), mais la crypto a dépassé 3 XNUMX milliards de dollars six mois plus tard. 

Zhu a résumé ce climat dans un tweet succinct de deux lignes fin janvier, juste après la chute du marché et avant 10 autres mois d'action lente. « En haut, les signes d'écume sont indiscernables des signes d'adoption… En bas, les signes de survie sont indiscernables des signes d'espoir » Zhu a bien sûr raison ici ; c'est en partie pourquoi la crypto est toujours une bête si volatile. 

Bears Building Acheter des murs (05/25/2022) 

Les ours construiront et paieront les murs d'achat du futur

- Zhu Su (@zhusu) 25 mai 2022

Nous ne savons pas exactement où Zhu voulait en venir lorsqu'il a suggéré que "les baissiers construiront et paieront les murs d'achat du futur", et à en juger par le sentiment CT, personne d'autre ne l'a fait à l'époque.

Cependant, le moment de son message, atterrissant quelques jours après l'effondrement de Terra en mai 2022, suggère qu'il faisait allusion à un avenir possible dans lequel les ventes jetteraient les bases de futurs rassemblements. 

Dans la culture CT, les ours sont largement considérés avec dédain, et Zhu était devenu un phare d'espoir haussier au cours de la course de 2021. Il convient donc qu'il réfléchisse au dumping des ours avec un air de positivité, alors même que 3AC faisait face à ce qui se révélerait être des pertes fatales lors de la récession.

La prochaine génération de Stablecoins algorithmiques 

Les baby-boomers pensaient que l'effondrement de Luna1 ferait tomber l'industrie de la cryptographie

Au lieu de cela, Tron, Waves et d'autres chaînes travaillent toujours dur sur les pièces algostables de nouvelle génération

Luna2 réunit la communauté Terra alors qu'ils reconstruisent l'écosystème

Tout cela sans aucun besoin de renflouement du gouvernement

- Zhu Su (@zhusu) Le 1 juin 2022

Encore une fois, celui-ci nous laisse perplexe. Dans les retombées de l'une des plus grandes catastrophes de l'histoire de la cryptographie, un événement entièrement prévisible qui a effacé 40 milliards de dollars de valeur en quelques jours et a conduit à des faillites, des suicides et une attention réglementaire accrue, Zhu a pensé que ce serait une bonne idée d'offrir un autre de son contrariant prend ce qui se lit comme une défense de Terra. 

Zhu a souligné que pendant que LUNA s'était effondré, d'autres projets travaillaient sur des stablecoins algorithmiques, manquant apparemment le mémo qu'aucun stablecoin algorithmique (sans doute à l'exception de FRAX) n'a jamais fonctionné sans perdre au moins temporairement son ancrage. 

"Luna2 réunissant la communauté Terra alors qu'ils reconstruisent l'écosystème", a-t-il ajouté, faisant référence à la deuxième tentative douteuse de Kwon sur une pièce LUNA après l'échec de Terra. Après que Kwon soit devenu l'ennemi public numéro un de la crypto dans les retombées, on aurait pu penser que Zhu aurait reconsidéré un tweet aussi mal jugé avant de le publier, bien qu'en toute honnêteté, 3AC faisait face à une perte de 600 millions de dollars lors de l'effondrement de Terra. Peut-être qu'il faisait face, ce qui rendrait peut-être sa déclaration bizarre plus compréhensible.

Dans ce qui pourrait être décrit comme une mauvaise paraphrase du message caché de Satoshi Nakamoto dans la base de code du bloc Genesis de Bitcoin, Zhu a souligné qu'il n'y avait eu "aucun besoin de renflouement du gouvernement" sur Terra et les autres projets algorithmiques de pièces stables. Oui, il n'y a pas eu de renflouement du gouvernement-nous venons d'obtenir plus d'attention réglementaire et des règles potentiellement draconiennes pour les pièces stables de leur part. Félicitations à Terra et à ceux qui l'ont soutenu !

Communiquer avec les parties concernées (06/15/2022) 

Nous sommes en train de communiquer avec les parties concernées et nous nous engageons pleinement à résoudre ce problème

- Zhu Su (@zhusu) Le 15 juin 2022

Le sentiment du marché semblait être au plus bas lorsque Bitcoin est tombé en dessous de 21,000 XNUMX $ à la mi-juin. En réponse, Celsius a pris la décision sans précédent d'arrêter les retraits des clients, empêchant essentiellement les utilisateurs d'accéder à leurs fonds, puis des rumeurs d'une explosion majeure des fonds ont commencé à faire surface. 

La conversation était que l'une des plus grandes baleines de l'espace avait implosé lors de la récession, et il n'y avait que quelques fêtes qui correspondaient à la description. Ça ne pouvait pas être Alameda, les gens disaient-ils étaient tout simplement trop intelligents. Et Jump s'était brûlé sur Terra mais tout le monde savait qu'ils avaient plus d'argent qu'ils ne savaient quoi en faire après avoir soutenu Solana. L'autre nom qui circulait était 3AC, mais peu y croyaient. Il n'y avait sûrement aucun moyen qu'un fonds de 10 milliards de dollars comme Three Arrows-le Trois flèches dirigées par Su et Kyle-avait fait faillite ?

Plus tard dans la journée, Zhu a refait surface et a presque confirmé la question que tout le monde avait posée au cours des 24 heures précédentes. "Nous sommes en train de communiquer avec les parties concernées et nous nous engageons pleinement à résoudre ce problème", a-t-il écrit de manière typiquement insaisissable.

Il est apparu plus tard que les «parties concernées» auxquelles Zhu faisait référence étaient les prêteurs de la taille d'une baleine comme Voyager Digital et Genesis qui avaient confié leurs fonds à 3AC dans l'espoir d'un retour net.

Three Arrows Capital a déposé son bilan en vertu du chapitre 15 le 1er juillet après avoir fait défaut sur plus de 3.5 milliards de dollars de prêts en raison de l'effondrement du marché. 

L'emplacement exact de Zhu et Davies est inconnu, bien que le couple ait signalé son intention de déménager à Dubaï en un juillet Bloomberg interview. 

Zhu dernier tweeté Juillet 12. 

Divulgation: Au moment de la rédaction de cet article, l'auteur de cet article possédait ETH et plusieurs autres actifs numériques.