Les réglementations peuvent aider à stabiliser les pièces stables, empêchant une éventuelle course, selon l'OCC

Le contrôleur par intérim de la monnaie des États-Unis, Michael J. Hsu, a prononcé un discours le 13 janvier 2022, soulignant les avantages de la réglementation de l'espace des crypto-monnaies, en particulier des pièces stables, comme moyen d'assurer la tranquillité d'esprit et la sécurité de ceux qui utilisent ce type de technologie.

S'exprimant lors du BritishAmerican Business Transatlantic Finance Forum, Hsu a fait valoir que la croissance de l'industrie de la crypto-monnaie avait été si rapide que l'indifférence réglementaire des années précédentes était désormais insoutenable et qu'il était nécessaire de travailler sur un cadre juridique solide.

Hsu a fait valoir qu'à mesure que de plus en plus de personnes non bancarisées commencent à utiliser les crypto-monnaies comme substituts bancaires et ne perçoivent plus le besoin de tiers de confiance pour transmettre de l'argent, une plus grande attention réglementaire est nécessaire avant qu'il ne soit trop tard :

Cette intégration de la cryptographie s'est produite malgré l'incertitude réglementaire et juridique et une série d'escroqueries, de piratages et d'autres événements perturbateurs. Pour les régulateurs financiers comme moi, cela pose une foule de questions. Où l'attention réglementaire devrait-elle être concentrée? Qu'est-ce qui devrait être fait? Par qui? Et pourquoi?

Stabiliser les Stablecoins

Pour le contrôleur américain de la monnaie, outre la lutte contre la criminalité, la réglementation des stablecoins sert principalement à prévenir les dangers latents. Une panique bancaire est la plus évidente de toutes.

Une panique bancaire est un épisode de panique qui se produit lorsqu'un nombre inhabituellement élevé de déposants retirent leur argent des banques par crainte que l'institution ne devienne insolvable ou qu'une crise ne se produise. Dans la plupart des cas, les banques ne peuvent pas donner d'argent physique à tous les déposants parce que leurs fonds sont entre les mains d'autres personnes précisément à cause du modèle commercial selon lequel les banques fonctionnent.

Dans le cas de la finance traditionnelle, les régulateurs peuvent intervenir. Pourtant, ils ne peuvent pas faire grand-chose en ce qui concerne les crypto-monnaies, en particulier celles décentralisées. Ceci est particulièrement notable dans le cas des stablecoins car ces jetons sont dans de nombreux cas la rampe d'accès des investisseurs traditionnels dans le monde des crypto-monnaies, et il y a la confiance que chaque stablecoin est soutenu par une valeur équivalente en fiat, et si cette confiance est cassé, une course pourrait se produire, blessant assez gravement le monde de la cryptographie.

Heureusement, nous disposons d'un outil efficace pour atténuer le risque de run : la réglementation bancaire. Les émetteurs de Stablecoins soumis à la réglementation bancaire donneraient aux détenteurs de ces Stablecoins l'assurance que ces pièces étaient aussi fiables et "rentables" que les dépôts bancaires. Même si la marée devait se retirer, les réserves seraient là, surveillées et examinées par les superviseurs bancaires.

Juste pour le contexte, l'USDT à lui seul déplace presque trois fois plus de volume quotidien que Bitcoin, donc une course pourrait affecter l'ensemble de l'industrie de la cryptographie dans le cas peu probable où cela se produirait. Les réglementations pourraient théoriquement aider à garantir que les pièces stables sont effectivement «stables» et il n'y aura pas lieu de paniquer.

Réglementation cryptographique : une question stratégique

Les États-Unis ont cherché des moyens d'avoir de plus en plus de contrôle sur les crypto-monnaies pour tenter de prévenir un autre danger latent d'un point de vue géopolitique : la perte de l'effet de levier mondial via le dollar.

Déjà l'année dernière, le PDG de PayPal avait émis l'hypothèse que le Bitcoin pourrait être utilisé par la Chine comme une arme financière. Plusieurs politiciens ont également mis en garde contre la possibilité que les crypto-monnaies nuisent à la proéminence du dollar si des mesures précoces ne sont pas prises.

L'utilisation des crypto-monnaies dans la pègre est aussi un argument évoqué ad nauseam pour justifier de serrer la vis.

De même, la récente loi sur l'infrastructure proposée par Joe Biden pourrait affecter négativement l'industrie de la cryptographie en raison des exigences KYC exagérées - et même insatisfaisantes - pour une diversité d'acteurs qui pourraient aller des échanges aux portefeuilles et aux protocoles décentralisés.

Aussi, Jerome Powell a déclaré cette semaine que le rapport sur le dollar numérique était prêt à être présenté, donc cette année pourrait être charnière pour la définition des politiques réglementaires américaines dans le monde des crypto-monnaies.