La confiance record des investisseurs pourrait encore conduire à une vente brutale

Bitcoin (BTC) est dans un marché baissier à long terme qui dure depuis au moins novembre 2021. La baisse du prix du BTC a détruit la plupart des portefeuilles, et de nombreux indicateurs en chaîne ont conduit à des creux historiques. Malgré cela, certaines données indiquent qu'une autre vente brutale pourrait être à venir.

Aujourd'hui analyse en chaîne examine plusieurs indicateurs qui, d'une part, suggèrent que le marché du Bitcoin a aujourd'hui une confiance record des investisseurs et un faible risque. Jusqu'à présent, la zone de 18,500 19,000 $ à XNUMX XNUMX $ semble être un support solide et les acteurs du marché pensent qu'elle va rebondir. Cependant, d'un autre côté, il y a des raisons de croire que les baisses ne sont pas encore terminées et qu'une vente finale plus profonde est à venir.

Risque de réserve - confiance élevée des investisseurs et faible risque

Le risque de réserve est défini comme le prix par rapport à la banque dite HODL. Il est utilisé pour évaluer la confiance des détenteurs à long terme par rapport au prix de la pièce native à un moment donné. Lorsque la confiance des investisseurs est élevée et que le prix est bas, le rapport risque/rendement est intéressant. Le risque de réserve est faible. Lorsque la confiance est faible et que le prix est élevé, le rapport risque/récompense n'est pas attrayant à ce stade. Le risque de réserve est alors élevé.

Sur le graphique à long terme, nous pouvons voir que dans les marchés baissiers historiques Réserve Risque atteint des creux dans la plage verte entre 0.0025 et 0.0001. En revanche, les sommets historiques (ATH) du prix du Bitcoin étaient corrélés aux pics de l'indicateur dans la plage rouge de 0.02 à 0.06.

Actuellement, le risque de réserve atteint des creux historiques (ATL) proches de 0.0009, un creux extrême qui tombe en dessous de la plage verte et qui n'a jamais été vu auparavant. Les données suggèrent que le prix du Bitcoin offre aujourd'hui le meilleur rapport risque/récompense de l'histoire.

Une autre vente brutale?

Malgré des lectures définitivement haussières de Reserve Risk, certains analystes mettent toujours en garde contre la possibilité d'une nouvelle vente brutale sur le marché du Bitcoin. Dans un récent tweet de @woonomic, nous voyons un graphique de la douleur maximale exprimée en pourcentage d'approvisionnement en BTC sous l'eau (enregistrant une perte).

Le célèbre analyste a marqué (en rouge) les périodes où le long terme hodlers et les baleines ont jeté leurs pièces sur le marché ensanglanté. Dans tous les cycles précédents, ils étaient en corrélation avec les premières phases de marchés baissiers. L'exception sur le graphique est le cycle actuel, qui ne voit pas ce genre d'augmentation de l'offre dans les pertes au début d'un ralentissement.

Willy Woo admet que le comportement des hodlers et des baleines est différent dans ce cycle. Il dit que l'explication de ce phénomène est que leur activité s'est déplacée vers Contrats à terme marchés, qui ne se traduisent pas par l'activité en chaîne du réseau Bitcoin. Cependant, si une autre vente massive devait se produire, selon le graphique de Woo, le support est proche de 10,000 XNUMX $ aujourd'hui.

Tout entre les mains des baleines

Une autre possibilité peut être trouvée en examinant l'activité en chaîne des baleines Bitcoin, qui détiennent plus de 10,000 81 BTC. Leur nombre est très faible, allant de 125 à 2013 depuis XNUMX.

Malgré cela, on peut voir quelques similitudes fractales entre la carte des plus grosses baleines du cycle 2017-2019 et celle actuelle. Alors que le prix du Bitcoin augmentait en 2016-17 et 2020-21, les baleines ont progressivement diminué. D'autre part, après que le prix du BTC ait atteint un sommet, les baleines ont recommencé à s'accumuler (flèches rouges et vertes).

Les adresses détenant plus de 10,000 XNUMX BTC augmentaient sur les marchés baissiers. En conséquence, dans les deux cas, ils ont atteint le niveau avant le début de la phase d'augmentations dynamiques (ligne bleue).

Cependant, la plus grande différence apparaît à la fin de cette fractale, lorsqu'il y a eu une chute spectaculaire du nombre de baleines entre novembre et décembre 2018 (zone violette). Cela était corrélé à la chute du prix du Bitcoin par rapport à son support à long terme proche de 6500 $. La baisse de plus de 50% a conduit au plus bas absolu du cycle précédent à 3150 $.

Sur le graphique Bitcoin actuel, une baisse similaire d'environ 40% s'est produite début juin 2022. Cependant, elle n'était pas corrélée à la vente de baleines, dont le nombre est resté au même niveau.

Si le scénario de fin 2018 devait se répéter maintenant, une vente brutale de baleines pourrait faire grimper le prix dans la zone des 10,000 XNUMX $. Cela resterait en confluence avec le tableau à long terme de la douleur maximale de Willy Woo.

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