2022 touche à sa fin et notre personnel chez Bitcoinist a décidé de lancer ce Crypto Holiday Special pour donner une perspective sur l'industrie de la cryptographie. Nous parlerons avec plusieurs invités pour comprendre les hauts et les bas de cette année pour la crypto.
Dans l'esprit du classique de Charles Dicken, "A Christmas Carol", nous examinerons la cryptographie sous différents angles, examinerons sa trajectoire possible pour 2023 et trouverons un terrain d'entente entre ces différentes visions d'une industrie qui pourrait soutenir l'avenir des finances.
Hier, nous avons discuté avec la société d'investissement Blofin de leur point de vue sur le passé, le présent et l'avenir de la cryptographie. Aujourd'hui, on continue la série avec David Shwed, ancien responsable mondial de la technologie des actifs numériques chez BNY Mellon, le plus grand fournisseur de services de garde et de titres au monde, et actuel directeur de l'exploitation chez Halborn.
Shwed : « Ce qui a changé, c'est la réalité que les rendements trop beaux pour être vrais sont exactement cela, trop beaux pour être vrais. L'argent doit venir de quelque part, et il s'avère qu'il provenait de prêts à risque et d'autres pratiques commerciales qui reposaient sur l'augmentation constante du prix de la crypto (…).
Cette institution financière majeure, ainsi que certaines des plus grandes banques des États-Unis, Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan, ont finalement adopté les crypto-monnaies en 2021 et 2022. Pourtant, les événements récents dans l'industrie pourraient avoir un impact sur l'adoption des actifs crypto et numériques pour les finances héritées. établissements.
Shwed : "Je n'ai constaté aucun ralentissement de la part de TradFi en ce qui concerne l'entrée/l'expansion sur les marchés de la cryptographie."
Finances traditionnelles (TradFi) et Crypto Finances, sous leurs multiples formes (CeFi, DeFi, etc.), convergent. L'effondrement de Three Arrows Capital (3AC) et de FTX va-t-il éloigner ces institutions de la crypto ? Quelles sont les perspectives réglementaires les plus probables pour 2023 ? Nous avons posé cette question à cet ancien cadre de BNY Mellon et bien plus encore. Voici ce qu'il nous a dit :
Q : Quelle est la différence la plus significative pour le marché de la cryptographie aujourd'hui par rapport à Noël 2021 ? Au-delà du prix de Bitcoin, Ethereum et autres, qu'est-ce qui a changé de ce moment d'euphorie à la peur perpétuelle d'aujourd'hui ? Y a-t-il eu une baisse de l'adoption et de la liquidité ? Les fondamentaux sont-ils toujours valables ?
R : Ce qui a changé, c'est la réalité selon laquelle les rendements trop beaux pour être vrais sont exactement cela, trop beaux pour être vrais. L'argent doit venir de quelque part, et il s'avère qu'il provenait de prêts à risque et d'autres pratiques commerciales qui reposaient sur l'augmentation constante du prix de la cryptographie. Lorsque le prix a chuté et que les prêts étaient dus, beaucoup ont été confrontés à la liquidation de leurs garanties et à leurs appels de marge. Cela étant dit, nous constatons une adoption dans de nombreux autres domaines en plus de la finance. De nombreux grands détaillants entrent également dans l'écosystème, tels que Nike, Matterl, Samsung et LVMH.
Q : Quels sont les récits dominants à l'origine de ce changement des conditions du marché ? Et quel devrait être le récit aujourd'hui ? Qu'est-ce que la plupart des gens négligent ? Nous avons vu exploser un échange cryptographique majeur, un fonds spéculatif considéré comme intouchable et un écosystème qui promettait une utopie financière. La crypto est-elle toujours l'avenir de la finance, ou la communauté devrait-elle poursuivre une nouvelle vision ?
R : Aujourd'hui, le récit doit être la gestion des risques et la sécurité. Si 3AC/Voyager/Celsius et d'autres avaient eu davantage de pratiques institutionnelles de gestion des risques, leur disparition aurait peut-être été évitée. La même pensée va dans la sécurité. Il existe une différence fondamentale entre la sécurité crypto native et ce que nous voyons dans les institutions financières plus matures. Nous devons améliorer les deux de manière drastique afin de rétablir la confiance.
Q : Si vous devez en choisir un, quel a été, selon vous, un moment important pour la cryptographie en 2022 ? Et l'industrie ressentira-t-elle ses conséquences tout au long de 2023 ? Où voyez-vous l'industrie à Noël prochain ? Survivra-t-il cet hiver ? Mainstream déclare une fois de plus la mort de l'industrie. Vont-ils enfin réussir ?
R : Le moment le plus significatif a été le crash de FTX. La progression de SBF du héros qui nous sauvera tous à un criminel en quelques semaines est la preuve du manque de transparence de l'écosystème. Nous en ressentirons certainement l'impact à l'approche de 2023 . Je ne pense pas que nous ayons vu le plein impact en ce qui concerne les autres organisations qui sont exposées à FTX ou qui sont généralement surendettées. Je pense que d'ici la fin de 2023, nous serons de retour là où nous étions au début de 2022, en partie à cause des marchés institutionnels/d'entreprise. J'ai entendu «Crypto is dead» à plusieurs reprises au fil des ans et ils se sont trompés à chaque fois. Si la situation actuelle est très différente puisque la baisse des prix est le résultat de nombreuses défaillances systémiques, il en va de même pour de nombreux krachs observés à TradFi Wall Street, le plus similaire étant la crise de 2008-2009 et TradFi est toujours bien vivant.
Q : Les finances traditionnelles (Tradfi) et la crypto fusionnent à bien des égards. L'effondrement de FTX affectera-t-il cette tendance ? Et dans ce contexte, voyez-vous des réglementations s'orienter vers l'adoption d'une approche qui stoppera l'intégration entre les sociétés financières héritées et crypto ?
R : Bien que l'effondrement de FTX et les dommages collatéraux qui en résultent aient eu un impact négatif sur le marché de la cryptographie, je n'ai constaté aucun ralentissement de TradFi en ce qui concerne l'entrée/l'expansion sur les marchés de la cryptographie. En fait, bon nombre des G-SIB (Globally Systemically Important Banks) à qui j'ai parlé n'ont pas changé ou modifié leurs feuilles de route en ce qui concerne la cryptographie. Je n'ai vu aucune indication de réglementation arrêtant les intégrations entre traditionnel et crypto. Cela étant dit, je pense que nous verrons une réglementation radicale sur les marchés de la cryptographie similaire en taille et en portée à la loi Dodd-Frank.
Au moment d'écrire ces lignes, Bitcoin se négocie à 16,800 XNUMX $ avec un mouvement latéral à tous les niveaux. Image d'Unsplash, graphique de Tradingview.
Source : https://bitcoinist.com/crypto-holiday-past-present-future-bny-mellon/