Moody's a déclaré que d'autres déclassements pourraient suivre si Coinbase ne se diversifie pas par rapport à son modèle de revenus actuel ou s'il est incapable de générer des bénéfices, même dans un marché baissier prolongé.
L'agence de notation de crédit Moody's a abaissé la note de la famille d'entreprise (CFR) et garanti les notes non garanties de premier rang de l'échange de crypto Coinbase, déclarant que les deux notes ont été soumises à un examen en vue d'une nouvelle dégradation.
Le CFR, une note attribuée pour refléter l'opinion de Moody's sur la capacité d'une entreprise à honorer ses obligations financières, a été abaissé de Ba2 à Ba3, ce qui est considéré comme inférieur à la qualité d'investissement.
Les billets de premier rang non garantis sont un type de dette détenue par une entreprise qui n'est garantie par aucun actif et, en cas de faillite, doit être remboursée avant toute autre. Moody's a rétrogradé Coinbase de Ba1 à Ba2.
Plus tôt en mai, Cointelegraph a rapporté que Coinbase obligations de pacotille en réponse à un premier trimestre décevant, et depuis le rapport, les obligations ont a continué baisser encore de 9.5 %.
Dans sa justification des déclassements, Moody's mis en évidence que le modèle de revenus de Coinbase "est lié aux volumes de transactions, à l'activité de transaction par utilisateur et aux prix globaux des actifs cryptographiques". Il a dit le forte baisse des prix de la crypto au cours des derniers mois a entraîné un déclin de l'activité commerciale des clients, ce qui a entraîné une baisse des revenus et des flux de trésorerie de l'entreprise.
L'environnement incertain a contraint Coinbase à licencier environ 18 % de son personnel le 14 juin. Mais, même avec cette mesure, Moody's a déclaré qu'il s'attend à ce que la rentabilité de Coinbase "reste contestée dans l'environnement actuel".
La concurrence pour les clients s'est également intensifiée aux États-Unis après Binance.US a commencé à offrir trading au comptant sans frais pour Bitcoin (BTC). L'offre suit les traces de plateforme de trading Robinhood, qui a été le pionnier du crypto-trading sans commission en 2018.
Dans le but d'attirer les utilisateurs sur la plateforme, jeudi, Coinbase ajoutée cinq nouveaux Ether (ETH) Jetons ERC-20 ainsi que la possibilité pour les utilisateurs d'envoyer et recevoir certains actifs sur le réseau Polygon avec USD Coin (USDC) sur Solana.
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Moody's a déclaré qu'il pourrait appeler à de nouvelles dégradations si les prix de la cryptographie continuaient de baisser et si les volumes de transactions en bourse restaient les mêmes ou diminuaient davantage. Il examinera également si l'entreprise peut réduire ses dépenses et sa capacité à conserver les talents ainsi que les "évolutions réglementaires potentielles des actifs cryptographiques".
L'agence de notation a ajouté que les notes de Coinbase pourraient être à nouveau améliorées à l'avenir si elle peut générer un profit même pendant un marché baissier et diversifier ses revenus via d'autres flux non associés aux prix du trading et de la crypto-monnaie, notant que les revenus basés sur les transactions crypto représentaient 87% du chiffre d'affaires net de Coinbase au premier trimestre 1.
Les actions de Coinbase ont augmenté de 13.4 % pour clôturer à 58.88 $ jeudi, mais ont chuté d'un peu plus de 1 % après les heures de négociation. Depuis le début de l'année, ses actions sont en baisse de près de 77 %.
Source : https://cointelegraph.com/news/moody-s-downgrades-coinbase-due-to-bear-warns-it-may-not-be-the-last