L'adoption massive signifie des prêts DeFi réglementés sous-garantis

Les prêts non garantis ont un énorme potentiel d'être perturbés par DeFi. Dusk Network a la solution pour mettre en ligne des prêts garantis entièrement réglementés.

La finance décentralisée (DeFi) continue d'évoluer et nous voyons de plus en plus de services, d'outils et de produits entrer en jeu pour répondre aux besoins de la communauté DeFi. Les AMM, les pièces stables et les prêts garantis n'en sont que quelques exemples, et chacun développe l'écosystème DeFi de manière à mettre en chaîne un service financier traditionnel. 

Les défis de la conformité/réglementation demeurent dans cet espace, bientôt mis en œuvre Règlement MiCA pour un. Néanmoins, DeFi continue de croître et d'évoluer, et est devenu un élément crucial de l'écosystème de la blockchain.

Les prêts sous-garantis sont l'un des derniers concepts à être perturbés par le monde de la DeFi. Il s'agit d'une caractéristique clé de RegFi (finance réglementée), mais dans la sphère DeFi, la phase de découverte de la manière de gérer, de fournir et de maintenir un marché viable des prêts sous-garantis est toujours en cours d'élaboration.

Le commerce orthogonal et son prêt sous-garanti

Récemment, il a été découvert qu'Orthogonal Trading avait un prêt sous-garanti d'un pool géré par M11, et émis via l'outillage de Maple Finance. Maple Finance et M11 ont révélé qu'Orthogonal avait déformé l'état de leurs finances après la débâcle de FTX et, comme beaucoup, avait un problème de liquidité et avait donc demandé le prêt. Depuis la demande de prêt, l'entreprise est devenue insolvable.

L'exemple d'Orthogonal indique que les prêts sous-garantis sont quelque chose que DeFi doit corriger avant de devenir une option réaliste pour le financement en chaîne et hors chaîne. 

Il est impératif de comprendre que nous ne pouvons pas simplement utiliser les méthodes utilisées dans RegFi sans les adapter à DeFi et à ses besoins spécifiques. Les deux diffèrent considérablement en termes de technologie, de façons de faire des affaires et les produits applicables dans RegFi ne peuvent pas simplement être reproduits dans DeFi sans les adapter.

Les prêts sous-garantis jouent un rôle dans DeFi et sont nécessaires, et Dusk est l'un des seuls, sinon le seul, protocoles qui peuvent l'introduire avec succès dans l'écosystème DeFi.

Comprendre les prêts sous-garantis et pourquoi ils sont nécessaires dans DeFi

Prêts garantis

Avant d'entrer dans les nuances des prêts sous-garantis, il convient d'explorer leur opposé, les prêts garantis ou parfois sur-garantis. Les prêts surgarantis sont populaires au sein de DeFi et font référence à un prêt dans lequel vous mettez vos crypto-monnaies en garantie et pouvez emprunter contre elle. 

Un exemple est de déposer 10,000 9,000 $ de $ ETH, puis d'emprunter XNUMX XNUMX $ de pièces stables contre lui. Lorsque l'emprunteur rembourse son prêt, il récupère ses $ETH. Si un emprunteur n'est pas en mesure de rembourser son prêt, ou si la valeur du collatéral mis en place tombe en dessous d'un certain seuil par rapport à ce qu'il a emprunté, le collatéral est liquidé pour rembourser le prêt.

Les prêts garantis ont été une clé dans le développement de DeFi. L'offre de prêts en chaîne est avantageuse dans la mesure où les liquidations sont exécutées en chaîne par des contrats intelligents, ce qui les rend beaucoup plus efficaces et simples - si la position d'un emprunteur tombe en dessous de 1, la position est liquidée.

Prêts sous-garantis

Les prêts sous-garantis sont des prêts pour lesquels vous ne mettez pas le montant total d'un prêt en garantie avant de pouvoir emprunter des fonds. Un exemple simple de ceci est l'industrie hypothécaire. Les particuliers désireux d'acheter une maison n'ont le plus souvent pas les liquidités pour la payer en totalité et se tournent donc vers une banque pour un prêt. 

Les banques examinent les antécédents de crédit et les revenus d'un acheteur potentiel et fondent leur décision d'accorder un prêt sur ces données. Les banques exigent cependant un certain pourcentage comme dépôt avant de prêter le reste. Si une personne ne remboursait pas le prêt, la banque saisirait la maison et la vendrait pour récupérer son argent.

Ces types de prêts permettent à l'économie de croître en permettant aux particuliers d'obtenir un financement. Avec un financement garanti, les particuliers peuvent investir dans des actifs dont on s'attend à ce qu'ils s'apprécient. Au-delà de cela, l'utilisation des fonds empruntés à bien des égards encourage l'activité économique et stimule la croissance.

L'un des problèmes clés de la crypto et de la DeFi est maintenant qu'il n'est pas facile de engendrent évaluer. Oui, nous pouvons convertir fiat en jetons cryptographiques, et nous pouvons déplacer des actifs, les échanger entre eux, mais cela est limité dans le bac à sable DeFi. Pour que DeFi fournisse une alternative viable à RegFi, il doit développer et adapter ses mécanismes de prêt sous-garantis au lieu de simplement compter sur de nouveaux fonds provenant de la chaîne de fiat en crypto-actif

Qu'est-ce qui n'allait pas avec le trading orthogonal ?

L'entreprise était insolvable mais a pu déformer l'état de ses finances et contracter un prêt qu'elle n'a pas pu rembourser. RegFi a mis en place de nombreux mécanismes pour soutenir les prêts sous-garantis, tels que les banques et les régulateurs qui effectuent des vérifications de crédit, et malgré ces mécanismes, ils peuvent toujours se tromper. 

Dans le cas d'Orthogonal Trading, leur "déformation de leur situation financière" avait conduit à une situation où le pool de prêts géré par M11 fait maintenant face à une dette irrécouvrable dans laquelle la charge de récupérer cette dette incombe au prêteur.

Dans RegFi, lorsque de l'argent est prêté à un emprunteur et que celui-ci ne peut pas rembourser cette dette, la charge incombe au prêteur. Vous pouvez prendre certaines mesures pour récupérer vos fonds, mais cela peut ne jamais arriver. Les prêteurs doivent tenir compte de deux externalités lorsqu'ils décident de prêter de l'argent :

1. un actif qui se déprécie
2. une mauvaise évaluation ou une fausse déclaration de l'actif

Comme le risque incombe aux prêteurs, beaucoup sont prudents lorsqu'ils décident à qui prêter de l'argent, ce qui rend difficile pour les entreprises l'accès au financement nécessaire, tandis que ceux qui peuvent fournir un historique de crédit propre ont un accès facile aux liquidités. 

Les prêts en chaîne surgarantis inversent cette situation, car les emprunteurs doivent fournir une garantie à l'avance et s'ils ne sont pas en mesure de rembourser le prêt ou si la valeur de leur garantie tombe en dessous de la valeur de ce qu'ils ont emprunté, ils sont automatiquement liquidés. Dans ce cas, le risque incombe à l'emprunteur et un contrat intelligent exécutera automatiquement une liquidation.

Dusk croit fermement que nous pouvons avoir le meilleur des deux mondes - les effets facilitateurs de croissance des prêts non garantis RegFi mais avec l'efficacité des contrats intelligents utilisés dans les prêts surgarantis.

La solution de Dusk Network

L'objectif de Dusk est d'améliorer la finance en apportant une réglementation à DeFi et l'une des façons d'y parvenir est d'offrir des prêts sous-garantis stimulant l'économie, en chaîne, de manière efficace et qui ouvre le bac à sable crypto. 

Dusk est une blockchain de couche 1 qui intègre la conformité réglementaire et établit le nouveau concept de Regulated DeFi (RegDeFi). La DeFi réglementée ouvre le bac à sable cryptographique au monde traditionnel de la finance tout en offrant aux institutions financières traditionnelles un accès à la technologie blockchain. Au fur et à mesure que ces deux mondes se rejoignent, les titres, les obligations et d'autres produits financiers peuvent être symbolisés et mis en chaîne.

RegFi est actuellement confronté à un manque d'homogénéité entre les actifs. Essentiellement, une maison n'est pas la même chose qu'un titre qui est différent du fiat. Dans le monde de la blockchain, ce n'est pas un problème - ce ne sont que des données codées en octets. 

En tokenisant les actifs traditionnels, nous pouvons résoudre ce problème. Si une valeur peut être attribuée à un actif, il peut être intégré dans la chaîne et avoir la même congruence que tous les autres actifs. Mais qu'est-ce que cela pourrait apporter au secteur financier ? Cela signifie que nous pouvons avoir l'efficacité du capital des prêts sous-garantis avec l'efficacité technologique de la blockchain.

RegDeFi - lorsqu'il est appliqué au marché des prêts et des emprunts - supprime de nombreux problèmes. Les externalités auxquelles les prêteurs sont confrontés sont supprimées et le risque pour les prêteurs est réduit car le fardeau du recours aux actifs incombe à l'emprunteur si celui-ci est incapable de rembourser le prêt. 

Mais, étant donné la position précaire dans laquelle nous nous trouvons dans le monde des actifs numériques, l'un des problèmes les plus importants qu'il supprime est la capacité des entreprises à mentir et à déformer leur situation financière. De plus, et certains diraient le plus important, cela élimine le besoin d'une entité centralisée.

Concrètement, RegDeFi s'appliquerait de la manière suivante :

Si vous contractez un prêt pour acheter une maison, il peut être symbolisé, ce qui rend possible des prêts en chaîne pour des actifs auparavant hors chaîne. La maison est désormais en chaîne et liée à une identité numérique. Les biens du monde réel et les titres traditionnels sont également nominaux et peuvent donc être négociés en chaîne. 

Les prêteurs sont désormais en mesure de reprendre possession des actifs liés à l'identité d'un emprunteur, et de cette manière, DeFi peut progresser au-delà du monde de la crypto et devenir RegDeFi.

Comment les prêts sous-garantis changeront-ils DeFi?

Comme il a été expliqué précédemment, les prêts sous-garantis ont bâti l'économie en permettant aux particuliers, aux entreprises et aux industries de se développer en fonction de la promesse de rendements futurs. Grâce à la technologie et à la conformité réglementaire de Dusk Network, cela peut être mis en chaîne.

Le potentiel est infini. Pourrions-nous à l'avenir acheter un actif en utilisant $ ETH comme dépôt ? Dans quelle mesure les institutions financières traditionnelles deviendront-elles efficaces et transparentes ? Combien d'entreprises seront construites grâce aux prêts obtenus via RegDeFi ? 

Mais surtout, comment agiront les emprunteurs sachant que leur prêt est géré par un contrat intelligent – ​​exécuté automatiquement lorsque certaines conditions sont remplies – et non par des personnes pouvant être menties et manipulées ? Enfin, il existe un moyen de combler le fossé entre on-chain et off-chain. 

Avertissement: cet article est fourni à titre informatif uniquement. Il n'est ni proposé ni destiné à être utilisé comme conseil juridique, fiscal, d'investissement, financier ou autre.