Débats de la communauté MakerDAO sur la détention de GUSD dans le cadre de la réserve

La communauté MakerDAO vote sur le maintien du stablecoin GUSD de Gemini dans le cadre des réserves du protocole au milieu des problèmes d'insolvabilité. 

MakerDAO et sa communauté s'inquiètent de l'exposition de DAI à Gemini face à la crise de liquidité impactant le programme Earn de la plateforme. 

Un vote critique 

La communauté MakerDAO a commencé à voter sur deux sondages sur la gouvernance qui visent à limiter l'exposition du stablecoin DAI à Gemini. Les sondages sont le résultat de la crise de liquidité qui sévit dans le programme Earn de Gemini, où les utilisateurs n'ont pas pu accéder à leurs actifs. Le stablecoin GUSD de Gemini est l'un des actifs qui peut être utilisé comme garantie pour frapper le stablecoin DAI émis par Maker. Maker et Gemini ont annoncé un partenariat en septembre 2022, qui a permis à Maker de gagner 1.5 % lorsque le GUSD du module de stabilité Peg (PSM) de Maker a dépassé les 100 millions de dollars. 

PSM est le mécanisme qui permet aux utilisateurs de frapper DAI pour des garanties acceptées par le protocole Maker. Cela aide également à maintenir l'arrimage de DAI avec le dollar américain. 

GUSD proche du plafond de la dette 

À l'heure actuelle, la garantie GUSD dans Maker s'élève à 489 millions de dollars par rapport à son plafond de dette de 500 millions de dollars, qui est le montant maximum de DAI pouvant être frappé en utilisant le dollar Gemini. La communauté MakerDAO a signalé à plusieurs reprises des inquiétudes concernant l'exposition du stablecoin DAI à Gemini, en particulier après les problèmes d'insolvabilité qui ont surgi, grâce aux 900 millions de dollars de Gemini Earn verrouillés avec le prêteur crypto Genesis, qui a suspendu les retraits. 

Cependant, le PDG de Genesis, Tyler Winklevoss, a tenté de mettre la communauté Maker à l'aise, déclarant dans un message publié sur le forum Maker que l'exposition de MakerDAO à Gemini était limitée au GUSD dans le module de stabilité Peg. En outre, Winklevoss a ajouté que la réserve GUSD soutenant le stablecoin DAI ne ferait partie d'aucune procédure de faillite. 

Détails du processus de vote

Les inquiétudes concernant l'exposition de DAI à Gemini ont incité les votes de gouvernance de la communauté MakerDAO. Le premier vote décidera du réglage du tout, qui est le pourcentage de frais pour échanger le stablecoin DAI contre l'actif collatéral pour le coffre-fort GUSD à zéro. Cela signifierait que les utilisateurs peuvent échanger DAI contre GUSD sans frais. Le deuxième vote est de réduire le plafond de la dette GUSD. 

Les votes se termineront le 19 janvier et les tendances de vote actuelles ont montré que la communauté est favorable à la mise à zéro du tout. Ces sondages sur la gouvernance sont la première étape du processus de vote de MakerDAO. Suite à cette étape, le vote passera à un vote exécutif avant sa mise en œuvre sur Maker. 

Tendances de vote actuelles 

Avec le vote en cours, les tendances actuelles ont indiqué que la communauté MakerDAO est fortement favorable au maintien du stablecoin GUSD dans le cadre des actifs de réserve de Maker. Le vote est considéré comme un test de confiance en Gemini, qui a été emporté par la contagion crypto en cours. Les électeurs votent pour maintenir le plafond de la dette du GUSD tel qu'il est à 500 millions de dollars ou le réduire à 100 millions de dollars, ou zéro, supprimant ainsi le GUSD des réserves de Maker. 

Au moment de la rédaction de cet article, une écrasante majorité de 77.72 % des voix sont favorables au maintien du plafond du GUSD inchangé à 500 millions de dollars. 22.28% ont voté pour démarrer entièrement le GUSD de la réserve Maker en fixant le plafond de la dette à zéro. Avec le vote en cours, ces chiffres pourraient changer d'ici la fin du vote jeudi. 

Inquiétudes croissantes

Le vote intervient au milieu d'une pression croissante sur l'émetteur du GUSD Gemini, la plate-forme interrompant les retraits de son programme Gemini Earn et en raison d'un procès intenté par le Commission américaine des valeurs mobilières et des changes. La SEC allègue que Gemini Trust et Genesis Global Capital ont vendu des titres non enregistrés à des clients via le programme Gemini Earn. 

La situation actuelle entre Gemini et Genesis ayant un impact sur son programme Earn, les investisseurs craignent de plus en plus que le GUSD ne se déstabilise, entraînant le stablecoin DAI de Maker dans l'énigme. MakerDAO détient actuellement environ 85% de tous les GUSD en circulation, ce qui rend le stablecoin extrêmement dépendant de sa relation avec Maker. On craint également que le GUSD soit en partie soutenu par des fonds détenus par Silvergate Capital, qui a également été touché par les retombées sur les marchés de la cryptographie, en particulier la chute de FTX. Les analystes de la société de recherche sur les actifs numériques Kaiko, Riyad Carey, ont déclaré : 

"Des discussions récentes sur la gouvernance de MakerDAO ont soulevé des inquiétudes quant à la forte dépendance de GUSD à l'égard du PSM et de Gemini détenant des réserves de GUSD à Silvergate."

Avertissement: cet article est fourni à titre informatif uniquement. Il n'est ni proposé ni destiné à être utilisé comme conseil juridique, fiscal, d'investissement, financier ou autre.