Launchpads vs Parachain Auctions : Qu'est-ce qui est le plus rentable pour l'investisseur ?

Les deux options actuelles les plus réussies pour investir dans de nouveaux projets de cryptographie, les rampes de lancement IEO et IDO sont apparues au début de 2017 en tant que version mise à jour des ICO. Et les parachains sont un phénomène assez nouveau, la première vente aux enchères ayant lieu en novembre 2021.

Ces deux types d'investissements sont similaires. Dans les deux cas, l'utilisateur investit des jetons de grandes plateformes et reçoit en retour des jetons de nouveaux projets qui y sont lancés. Cependant, il existe également de nombreuses différences car les parachains sont beaucoup plus complexes, donc très peu comprennent comment elles fonctionnent. Comparons les rendements et examinons les inconvénients cachés de ces deux méthodes d'investissement cryptographiques populaires.

Que sont les Launchpads ?

Les Launchpads sont des plateformes de lancement de produits cryptographiques. Ils examinent les projets, y investissent et leur fournissent un public d'acheteurs. Il existe des rampes de lancement IEO, IDO et IFO. Le format le plus populaire est actuellement IDO. Les jetons de projet Crypto sont émis sur une plate-forme indépendante et peuvent être échangés sur une bourse décentralisée (DEX). Il permet aux entrepreneurs de cryptographie d'accéder à une large communauté de passionnés de blockchain, leur fournit un support marketing et technique de professionnels expérimentés et les aide à collecter des fonds pour développer leurs produits afin qu'ils puissent atteindre le niveau supérieur !

En principe, cela ressemble à une pré-introduction en bourse, uniquement pour les projets de cryptographie. Il comporte des rendements potentiellement très élevés pour les investisseurs, mais aussi des risques accrus. Certains IDO et IEO peuvent augmenter votre investissement de 100 fois (100x), mais il existe également des projets dont les jetons se liquident presque à zéro en moins d'une semaine.

De manière générale, la plupart des projets génèrent au moins 2x ou 3x de profit sur l'investissement initial. Cela est dû au travail des créateurs de launchpads, qui sélectionnent avec soin les meilleurs projets à présenter au grand public, y investissent et leur apportent un accompagnement complet. C'est l'une des fonctions les plus importantes de la rampe de lancement - vérifier les projets qu'elle lance. 

Il existe également une autre différence essentielle entre IDO et IPO- le système de jalonnement. Dans la plupart des cas, il y a une énorme concurrence entre les acheteurs potentiels pour une petite quantité d'actions qui iront sur le pré-IPO. Donc, si vous êtes un investisseur précoce, vous déposerez 20,000 100 $ sur le compte de la société d'investissement ou du souscripteur. Pour cela, vous recevrez une allocation de 100 $ d'actions. Vous ne pourrez alors acheter que XNUMX $ d'actions initialement, quelle que soit votre demande réelle. Ceci est fait parce que le fournisseur d'investissement ne sait pas exactement combien d'actions il pourra vendre à ses clients. Ils comptent donc le montant total déposé et l'actif disponible est divisé - et maintenant tout le monde le reçoit proportionnellement. 

Avec les IDO, il existe également un système de mise. Les utilisateurs verrouillent un certain nombre de jetons pour confirmer leur intérêt pour les ventes futures. Dans le cas d'IDO, vous jalonnez des actifs dont le prix fluctue - des jetons de lancement au lieu de dollars. Par conséquent, le temps de jalonnement est généralement considérablement réduit, parfois à quelques heures ou quelques jours. Il convient également de noter que vous ne pouvez généralement pas reprendre les jetons jalonnés avant la fin de l'IDO sans payer des frais substantiels. 

Que sont les enchères Parachain ?

Les enchères Parachain sont au cœur de la mise en œuvre du réseau Polkadot et de son «canari dans la mine» Kusama. Polkadot est un réseau qui connecte les blockchains. Il fournit un cadre dans lequel de nouvelles blockchains peuvent être créées et auxquelles des blockchains existantes (parachains) peuvent être connectées. Les transactions faciles au sein du réseau sont prises en charge. En conséquence, une parachain peut transférer des données à une autre. L'inconvénient inhérent aux chaînes Ethereum et Bitcoin qui entrave le développement de nouveaux projets est supprimé.

La mission de Polkadot et Kusama est de changer la structure existante d'Internet en Web3, en créant un réseau complètement nouveau et décentralisé. Ils aident à connecter les chaînes de blocs privées et publiques et d'autres réseaux dans l'écosystème Web3. Polkadot rend possible un Internet où des blockchains indépendantes peuvent échanger des informations et des transactions sans obligation.

L'idée de Polkadot a été introduite par Gavin Wood, co-fondateur d'Ethereum, fin 2016. Puis, mi-2017, la Fondation Web3 a été créée, qui gère le projet en collaboration avec Parity Technologies. En octobre 2017, un ICO réussi a eu lieu pour 140 millions de dollars. Aujourd'hui, la capitalisation boursière de DOT, le principal jeton du réseau, est supérieure à 7 milliards de dollars. Kusama, un jeton secondaire, vaut plus de 420 millions de dollars.

Qu'est-ce que l'investissement a à voir avec cela, si l'ICO a déjà eu lieu ? Eh bien, il s'agit de la façon dont Polkadot ajoute de nouvelles chaînes de blocs ("parachains") à l'écosystème ou supprime celles qui sont inactives. Pour que votre blockchain soit connectée, vous devez gagner l'enchère. Il est nécessaire que votre projet soit voté, c'est-à-dire que les utilisateurs du réseau y mettent le plus de jetons DOT. De nouvelles enchères ont lieu tous les 3 mois.

Comment fonctionnent les enchères de parachain

Tout est assez complexe, le projet est à très grande échelle et il y a tout un Wiki pour ça. Vous pouvez en savoir plus sur les enchères de parachain et leur fonctionnement ici. Ce qu'il est important que les investisseurs sachent, c'est que les projets sont très désireux d'obtenir un créneau et de se connecter au réseau Polkadot. Ils sont prêts à payer cher récompenses pour cela, le plus souvent - sous la forme d'un grand nombre de jetons DOT natifs. Comme pour les launchpads IDO, si vous choisissez le bon projet, vous pouvez faire de très bons retours. 

Il y a quelques différences. Avec un IDO vous investissez vos tokens et les perdez (ils sont utilisés par l'équipe pour développer son projet). Dans le cas des enchères parachain, vos jetons DOT sont simplement verrouillés pendant les deux années pendant lesquelles le projet restera connecté au réseau. Ensuite, les jetons sont retournés pour que vous puissiez voter à nouveau. Cela signifie que vous ne pouvez physiquement rien perdre, sauf si les jetons DOT eux-mêmes deviennent moins chers. Si le projet échoue, cesse d'être pris en charge ou ne remporte pas l'enchère, vos jetons DOT sont également retournés.

Comme nous pouvons le voir, le jalonnement fonctionne très différemment dans le monde de la parachain que dans les introductions en bourse et les IDO :

• IPO - vous dépensez des dollars stables, vous obtenez des actions ;
• IDO - vous dépensez des pièces stables ou des jetons volatils pendant que vous verrouillez vos jetons de tableau de bord ; vous obtenez des jetons d'un nouveau projet ;
• Enchères Parachain - vous obtenez de nouveaux jetons, mais vous ne dépensez rien, vous verrouillez simplement vos jetons pendant un certain temps.

Comment fonctionnent les enchères de parachain

Si les IDO sont comparables aux actions, les enchères de parachain sont similaires aux obligations. Vous verrouillez vos actifs pendant un certain temps, mais en retour recevez des intérêts sous la forme de jetons de projets émis périodiquement.

Comme pour Polkadot, juste deux fois plus vite, les choses avancent avec les parachains Kusama. La durée de leur location est deux fois moins longue (1 an), donc les ventes aux enchères ont lieu plus souvent. Vos jetons (KSM) sont retournés dans votre portefeuille après un an. Il s'agit d'un « réseau de test » pour l'équipe Polkadot, se déplaçant à deux fois la vitesse, et jusqu'à présent, il fonctionne très bien.

Bataille entre géants

Les IDO ont lieu presque tous les jours. Il y a maintenant plus de 500 rampes de lancement. D'autre part, le calendrier des ventes aux enchères de parachain est disponible, mais ils sont assez rares, ne se produisant qu'une fois en quelques mois (dans le cas de Polkadot). Si vous voulez investir dans quelque chose maintenant et en finir quelques semaines plus tard, ce n'est tout simplement pas une option. Les parachains sont exclusivement des investissements à long terme. Par conséquent, ils attirent principalement des utilisateurs beaucoup plus riches et plus aisés. Les participants aux rampes de lancement IDO et en particulier IEO dépensent le plus souvent plusieurs centaines de dollars, mais les participants aux enchères de parachain investissent parfois des dizaines de millions. Bien qu'il faille noter qu'il n'y a pratiquement aucune restriction sur le montant minimum ici, vous pouvez commencer à partir de 5 DOT.

Les enchères Parachain collectent déjà des sommes énormes. Acala a remporté la première vente aux enchères Polkadot avec plus de 32.5 millions de votes DOT, d'une valeur d'environ 1.28 milliard de dollars à l'époque, de la part de 24,934 35 contributeurs. Le deuxième gagnant de l'enchère de parachain était Moonbeam, une plate-forme de contrat intelligent compatible avec Ethereum, avec plus de 1.4 millions de DOT, d'une valeur de XNUMX milliard de dollars. Les enchères de machines à sous sont une bataille entre géants, avec d'énormes communautés soutenant chaque gagnant.

Dans le même temps, il n'y a pas de contrôle de la part des fondateurs. Les créateurs de Kusama et Polkadot, Parity Technologies, maintiennent leurs réseaux de blockchain complètement open source et se sont engagés à ne jamais influencer les processus qui s'y déroulent. Ils ne regardent pas quels projets sont mis aux enchères publiques. Contrairement aux launchpads, ils ne vérifient pas la validité des promesses faites par les développeurs.

Donc, pour les parachains, c'est comme si on vivait en 2017, le temps des ICO. Tout le monde veut devenir le nouvel Ethereum ou Bitcoin. Les récompenses ne sont souvent pas proportionnelles à l'ampleur du projet, les utilisateurs qui votent avec leurs jetons DOT se voient promettre des montagnes d'or. Parfois, c'est carrément irréaliste. Pour lever 200 millions de dollars lors de l'enchère du DOT, ils promettent 400 millions de dollars. De telles promesses ne peuvent tout simplement pas être tenues, ou le produit sera mort à l'arrivée. Heureusement, peu de projets adoptent un tel comportement, et la communauté fait jusqu'à présent un bon travail en les examinant, mais à l'avenir, cela pourrait devenir un piège potentiel pour les nouveaux investisseurs.

Tout projet peut devenir une parachain, même le plus petit et le plus dénué de sens, s'il amène les gens à voter pour lui avec son KSM ou son DOT. La probabilité qu'ils s'effondrent sans tenir toutes leurs promesses n'est pas nulle. Il n'y a pas de filet de sécurité inhérent aux équipes de vérification de la rampe de lancement IDO ou IEO. Par conséquent, les enchères de parachain ne sont pas idéales pour les investisseurs occasionnels.

Au final vous ne perdez rien, tous les tokens DOT/KSM reviennent. Cela arrive particulièrement vite si le projet ne remporte pas d'enchères. Mais le temps est perdu et perdu. Par conséquent, une rampe de lancement Polkadot ou Kusama serait utile ici. Il pourrait prendre en charge la sélection de projets potentiels et, avec son influence, donner une chance à des développements petits mais réalistes avec un grand potentiel.

Un regard sur les chiffres. Ventes Launchpad par rapport aux enchères Polka

1. Combien pouvez-vous gagner sur les IDO

C'est une question assez simple à répondre. Les chiffres approximatifs peuvent être consultés sur Cryptorang. Ce sont les rampes de lancement IDO les plus actives. Nous pouvons voir dans la quatrième colonne quel ROI ils donnent maintenant en moyenne et quel était leur meilleur ROI de tous les temps (ATH ROI).

En additionnant le retour sur investissement et en divisant par 69 (le nombre de rampes de lancement actives, sympa), nous obtenons un retour sur investissement moyen de 1.216x. C'est-à-dire que le bénéfice est 21.6%. Considérez que j'écris ceci dans le ralentissement du marché, juste après l'échec massif de Luna qui a eu un impact négatif sur tous les marchés de la cryptographie. Dans le même temps, les rampes de lancement IDO restent en moyenne rentables pour les investisseurs. Les meilleures rampes de lancement ont un retour sur investissement beaucoup plus élevé : jusqu'à 2.7x, 3.5x. Si vous pouviez prédire toutes les tendances du marché et atteindre les sommets, le retour sur investissement ATH pour certains projets lancés est supérieur à 150x. Mais, bien sûr, pour une augmentation aussi considérable de votre capital, il faut beaucoup de chance.

2. Combien pouvez-vous gagner sur les enchères de parachain

C'est une question beaucoup plus difficile. Un simple calcul de ROI en fonction de l'augmentation du prix des jetons du projet ne fonctionne pas, car chacun des gagnants de l'enchère distribue ses jetons différemment. Ils ont diverses règles de déverrouillage et offrent parfois des récompenses bonus supplémentaires.

Le moyen le plus sûr est de vérifier ceci page d'enchères parachain, maintenu gratuitement par la communauté. Il montre combien de jetons les projets ont offerts en récompense et combien valent ces jetons maintenant. Toutes les récompenses y sont indiquées en dollars, mais cela ne nous intéresse pas. Ce qui est plus important pour nous, c'est le pourcentage de rendement qu'ils pourraient donner sur notre 1 DOT ou KSM investi - c'est ainsi que nous calculons le retour sur investissement.

Donc, si vous faites le calcul, sur les cinq projets soumis qui ont remporté des enchères Polkadot, la récompense moyenne est % 36, par rapport au prix DOT. De plus, ce pourcentage ne change pas avec les fluctuations du marché.

C'est à propos de une fois et demie plus que ce que vous pourriez obtenir en investissant via les rampes de lancement IDO.

De plus, les nouveaux projets cherchent à attirer les votes par tous les moyens. Ils offrent des incitations supplémentaires. Vous pouvez obtenir des bonus précoces pour les investisseurs, des bonus de parrainage, divers NFT, voire des bonus si le projet échoue à l'enchère. Par conséquent, le bénéfice réel ici peut être plus élevé.

Les projets de Kusama sont similaires. En excluant Moonriver, qui offre un retour sur investissement insensé de 548 %, et dont de nombreuses personnes s'inquiètent pour sa stabilité, nous avons calculé que le retour sur investissement moyen du reste des projets était de 35.2 %.

3. Le facteur caché à prendre en compte

Ce qui précède est idéal pour les investisseurs, mais il y a un autre facteur important ici. C'est la question du taux de roulement.

De l'investissement dans IDO à la réception du premier bénéfice, il faut en moyenne 2 à 6 mois - la période de mise en œuvre du projet. Dans le même temps, la vente aux enchères de parachain sur Polkadot dure toujours exactement une semaine. Autrement dit, en théorie, vous pourriez acheter DOT, voter avec lui et recevoir des jetons du projet qui vous intéresse en une semaine.

Vous ne recevrez qu'une partie des jetons (généralement 20-30%). Le reste sera réparti sur deux ans, tandis que le projet continue de fonctionner sur le réseau DOT/KSM. Vous ne recevrez un bénéfice complet qu'après deux ans, lorsque vous recevrez les derniers jetons du projet, et vos DOT seront libérés afin que vous puissiez les vendre (ou les utiliser pour enchérir dans une nouvelle enchère).

Avec IDO, cette période d'acquisition (également appelée période de blocage des jetons) existe également, mais ne dure généralement qu'un an. Parfois, vous pouvez même recevoir tous vos jetons immédiatement après le lancement du projet. Pendant ce temps, les jetons des parachains sont généralement frappés tant qu'ils sont connectés aux réseaux DOT/KSM. Par conséquent, vous recevrez un bénéfice complet après deux ans.

Pendant ce temps, vous pouvez retirer vos retours des IDO réussis et investir dans un nouveau projet de rampe de lancement jusqu'à 2-3 fois. Ceci est essentiellement les intérêts composés. En supposant que vous obteniez un retour sur investissement moyen de 21.6 % à chaque fois, vos gains après deux ans seraient de 47.8 à 79.8 %. Ce qui est sans doute supérieur à la rentabilité des enchères de parachain.

Ainsi, en raison de la rotation rapide des investissements, un investisseur dans les rampes de lancement IDO recevra en moyenne beaucoup plus qu'un investisseur dans les enchères de parachain, au moins dans quelques années. Mais, bien sûr, ils peuvent être brûlés sur l'un des projets de lancement, tandis que l'investisseur parachain est assuré de conserver tous ses DOT ou KSM. Qui, comme le montre l'histoire, peuvent eux-mêmes monter en prix.

La principale différence

En un mot — échelle.

Vous ne pouvez pas investir des dizaines de millions de dollars dans un lancement IDO. Ils ne sont tout simplement pas nécessaires pour des projets de cette envergure. Les lancements d'IDO collectent entre 100 5 et XNUMX millions de dollars chacun, tandis que les parachains collectent des centaines de millions. Les mondes DOT et KSM regorgent de crypto milliardaires, certains d'entre eux étant les premiers à adopter Bitcoin et Ethereum. Parce que parmi eux, il y a une croyance que les parachains seront la troisième ère de la crypto, entièrement interconnectée.

Il y a de l'argent très sérieux en jeu ici. C'est tout pour le long terme. Vous devez pouvoir attendre deux ans, pendant lesquels le projet dans lequel vous avez investi sera connecté au réseau. Au lieu des plusieurs mois qu'il faut pour lancer avec IDO.

Le profit au final est également différent et plus modéré. Il n'y a pas de 150x avec les parachains, mais à son tour, il ne peut pas non plus y avoir de pertes directes.

En général, les enchères de parachain sont actuellement davantage ciblées sur les investisseurs institutionnels. Pour les personnes disposant de beaucoup d'argent et de temps. Jusqu'à présent, les petits investisseurs disposant de quelques milliers de dollars ne sont pas très à l'aise dans cet environnement. Il est préférable d'investir dans 5 à 10 projets IDO différents plutôt que d'attendre une grande enchère, dans laquelle vous ne pourrez même pas choisir correctement.

Tout cela pourrait changer l'année prochaine. Il existe déjà des projets en développement qui combineront ces deux domaines d'investissements cryptographiques. Il y aura un Launchpad pour les projets Polkadot. Il fournira une vérification et offrira une aide aux petits projets (dApps travaillant sur les parachains) et aux investisseurs. L'écosystème pourrait devenir beaucoup plus riche, il y aura plus de versions et il sera possible d'obtenir un profit composé des lancements de projets.

Avenir potentiel pour les parachains

Jusqu'à présent, les réseaux Polkadot et Kusama ont un gros défaut, qui ne permet pas aux petits et moyens projets de prospérer. Ces systèmes offrent aux produits un seul outil pour attirer les utilisateurs : la vente aux enchères de parachain. C'est la seule façon pour les nouveaux projets de blockchain de susciter l'intérêt et de se rendre visibles. Les développeurs se sont délibérément retirés de toute autre chose. Par conséquent, les projets doivent promettre plus de cadeaux à leurs investisseurs qu'à tout le monde. C'est leur seul moyen de se démarquer et d'obtenir une place. Ce n'est pas très efficace ou souhaitable pour l'écosystème. Les produits bons, sûrs et durables sont éclipsés par les projets les plus prometteurs.

Par conséquent, un Lancement à pois, adapté au système DOT, sera très pertinent ici. Cela pourrait donner aux projets la possibilité de gagner une audience autre que les énormes enchères une fois tous les trois mois. Cela permettrait aux utilisateurs de trouver ces produits qui sont réels, qui offrent des récompenses raisonnables et qui ne tomberont probablement pas à zéro. L'existence d'un tel tableau de bord sera particulièrement pertinente pour les petits et moyens projets et les applications décentralisées qui ne peuvent pas (et ne veulent pas) lever des milliards.

Il s'avère que vous pouvez tirer le meilleur parti des deux systèmes. D'une part, obtenez la sécurité, la vérification et la promotion du côté de la rampe de lancement, et d'autre part, obtenez un écosystème Polkadot massif, réussi et interconnecté.

Sans aucun type de rampe de lancement existant pour Kusama et Polkadot, vous devez considérer tous les projets par vous-même. Ce qui peut être difficile pour un utilisateur privé. Même si vous avez tout calculé correctement et voté pour le produit le plus réaliste et le plus sensé, il n'est pas garanti que la communauté soit d'accord avec vous. Une enchère de parachain peut être remportée par un autre projet, et le créneau lui sera attribué. En conséquence, votre DOT/KSM restera non investi.

Par conséquent, sans rampe de lancement pour le réseau Polkadot, malgré l'absence formelle de risques, il ne fonctionne pas à pleine capacité et n'apporte pas de tels bénéfices cumulés de la même manière que les rampes de lancement cryptographiques. L'investisseur occasionnel à court terme a intérêt à tenter sa chance avec un IDO ou un IEO, du moins pour le moment.

Avertissement: cet article est fourni à titre informatif uniquement. Il n'est ni proposé ni destiné à être utilisé comme conseil juridique, fiscal, d'investissement, financier ou autre.