Les juges examinent la SEC lors des plaidoiries dans le cadre d'un procès en niveaux de gris

Grayscale et la Securities and Exchange Commission (SEC) ont présenté leurs premiers arguments oraux devant le tribunal concernant l'approbation / le refus d'un produit ETF Bitcoin a spot aux États-Unis. 

Au cours de l'audience, les juges ont pressé la SEC sur sa justification pour approuver simultanément plusieurs ETF Bitcoin Futures, tout en refusant un ETF au comptant équivalent.

Spot VS Futures : qui mène quoi ?

Devant la Cour d'appel des États-Unis pour le circuit DC, la SEC maintenu le même argument qu'il a utilisé quand nier L'application ETF spot de Grayscale en premier lieu : que les ETF Bitcoin Futures offrent une meilleure protection contre la manipulation du marché que les ETF spot. 

"L'ordonnance de la commission devrait être confirmée car elle était le produit d'une prise de décision raisonnable [et] d'une approbation préalable raisonnablement distinguée de différents produits", a commencé l'avocate de la SEC dans ses arguments préparés.  

L'avocat a affirmé que les marchés au comptant sur lesquels le Bitcoin au comptant de Grayscale se négocierait sont "fragmentés et non réglementés" - contrairement au marché à terme du Bitcoin, qui se négocie uniquement sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) réglementé. 

Pour faciliter une meilleure surveillance du marché et une protection contre la manipulation du marché, Grayscale a initialement suggéré qu'il pourrait conclure un accord de partage de surveillance avec le marché à terme CME Bitcoin. Cependant, la SEC a rejeté la demande au motif que le marché à terme ne reflétait pas exactement le potentiel la manipulation du marché au comptant – qui était au cœur du débat de mardi.

Le juge Neomi Rao a combattu la commission sur ce point, déclarant que les marchés à terme et au comptant de Bitcoin "semblent évoluer ensemble 99% du temps". 

"Il semble qu'il y ait pas mal d'informations ici sur la façon dont ces marchés fonctionnent ensemble, et la SEC n'a fourni aucune explication que les pétitionnaires se trompent", a-t-elle déclaré. 

L'avocat de la SEC a soutenu que Grayscale doit présenter des preuves que les prix au comptant du Bitcoin sont en tête de ceux du marché à terme, et que la surveillance du marché à terme du Bitcoin détectera de manière adéquate la fraude et la manipulation sur le marché au comptant. De l'avis de l'agence, les données à l'appui de cela restent «mixtes» et «non concluantes».

Pompes GBTC après des disputes

Le marché semble avoir pris l'audience avec optimisme pour Grayscale, les actions de Bitcoin Trust de la société se négociant en hausse de 7.39 % sur la journée à 12.64 $. 

Par niveaux de gris site , ses avoirs en Bitcoin par action valent 20.33 $, ce qui signifie que la remise sur l'action reste à 42.11 %. Si le fonds devait passer à un ETF au comptant, cette remise serait complètement éliminée et les investisseurs de GBTC verraient leurs achats monter en flèche en valeur. 

Lundi, Alameda Research poursuivi Grayscale pour ne pas permettre aux clients de racheter leurs actions et de réaliser la valeur de leurs avoirs sous-jacents en Bitcoin et Ethereum.