Uniswap [UNI] est-il vraiment surévalué ? Ces mesures peuvent nous aider à répondre

• Le jeton UNI peut être surévalué en fonction du ratio frais / capitalisation boursière.
• L'activité du bot sur le protocole ainsi que la toxicité du flux d'ordres ont augmenté.

Basé sur borne à jetons données, il a été observé que UNI, le jeton natif de Uniswap, se négociait à un multiple de 16.20 des frais annualisés générés.

Les utilisateurs d'Uniswap payaient environ 420 millions de dollars en termes de frais de négociation par an, mais l'écart entre les frais générés et la capitalisation boursière globale d'UNI pourrait signaler que le jeton est surévalué.

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Les faibles frais générés par Uniswap peuvent avoir un impact significatif sur sa croissance en tant que plateforme. Les frais sont utilisés pour compenser les fournisseurs de liquidités pour avoir pris le risque de fournir des liquidités à la bourse et pour maintenir la stabilité du marché.

Cependant, avec des frais peu élevés, les fournisseurs de liquidités peuvent ne pas être motivés pour continuer à fournir des liquidités à la plateforme, ce qui entraîne une baisse de la liquidité globale disponible sur Uniswap.

Le ratio MVRV augmente

Un autre signe pour comprendre si UNI était surévalué était de regarder l'augmentation du ratio MVRV (valeur marchande sur valeur réalisée). Le ratio MVRV croissant suggérait que la majorité des détenteurs d'UNI généreraient un profit s'ils décidaient de vendre.

Cela pourrait inciter les détenteurs à vendre leurs avoirs UNI dans un futur proche, ce qui pourrait potentiellement entraîner une baisse de la valeur du jeton.

De plus, la vitesse du jeton UNI a diminué au cours des dernières semaines, ce qui indique que la fréquence à laquelle UNI était échangé a diminué.

Source : Santiment

Trop de robots

Pour réduire l'écart entre la capitalisation boursière d'UNI et les frais générés par celle-ci, Uniswap devrait apporter des améliorations à son protocole.

Un domaine où Uniswap pourrait s'améliorer en réduisant le nombre croissant de transactions de robots sur Uniswap DEX. Au moment de mettre sous presse, le nombre de transactions de robots sur le réseau Uniswap représentait 48.2 % du volume global des transactions. Eh bien, ces bots ne représentaient que 5.2 % du réseau global.

Cette tendance peut avoir un impact sur la fiabilité, car les transactions du bot peuvent affecter la précision des prix des actifs sur la plate-forme.

Source : Dune Analytics

Un autre sujet de préoccupation pour Uniswap était sa toxicité du flux de commandes - la pratique consistant à exploiter le carnet de commandes de la plateforme pour manipuler les prix.

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Cela pourrait entraîner un avantage injuste pour certains commerçants et avoir un impact négatif sur l'expérience utilisateur globale sur le DEX. Pour résoudre ce problème, Uniswap pourrait mettre en œuvre des mesures pour surveiller et prévenir la toxicité des flux de commandes sur sa plateforme.

Source : Dune Analytics

Cependant, le déploiement d'Uniswap sur Osmose, une plate-forme blockchain qui fournit des solutions pour DeFi, pourrait aboutir à une collaboration fructueuse et améliorer l'état du protocole.

Cela étant dit, malgré les signes de surévaluation, Uniswap a toujours le potentiel de s'améliorer et de stimuler la croissance grâce à des partenariats et à des mises à niveau de protocole.