Les investissements des Smart VC à Wall Street dans FTX à Terra suscitent des inquiétudes

Investissements dans la cryptographie, des VC de Wall Street aux investisseurs aux poches profondes, mettre en évidence les failles des stratégies financières risquées qui ont alimenté l'aubaine de la crypto

Les investissements du capital-risque ont financé plus de la moitié de toutes les entreprises publiques américaines en 1979, représentant un tiers de toute la valeur boursière. Les cinq entreprises les plus précieuses aux États-Unis (Apple, Microsoft, Google, Amazon et Facebook) ont commencé comme des start-ups soutenues par du capital-risque. 

L'essor de la technologie blockchain a changé la façon dont les investisseurs pouvaient penser aux fonds de capital-risque. Les VC diversifient de plus en plus leurs fonds dans l'espace des crypto-monnaies.

Ils réfléchissent à la façon de changer fondamentalement la structure de leur fonds afin qu'elle soit centralisée et permette un environnement plus inclusif pour que de nombreux investisseurs puissent jouer dans l'espace. 

VCs investi 14.2 milliards de dollars en crypto sur 725 transactions au premier semestre 2022, selon le rapport de septembre de KPMG. Bien que ce nombre puisse sembler beaucoup, le graphique ci-dessous raconte une histoire différente. 

Mais il y a plus que cela. 

Au troisième trimestre, les investissements en capital-risque dans l'industrie de la cryptographie ont chuté à leur plus bas niveau en plus d'un an. Selon Bloomberg, sociétés de capital-risque investi 4.44 milliards de dollars de startups cryptographiques au cours du trimestre, soit une baisse de 37% par rapport à la même période en 2021. 

Compte tenu de l'augmentation des piratages et des effondrements au sein de ces plates-formes de cryptographie soutenues par des investisseurs, cela n'est pas une surprise totale. 

Les investissements commencent à se tarir

Cette année a été difficile pour le secteur de la crypto-monnaie. Corrections de prix, volatilité, et les problèmes de réglementation, entre autres facteurs, ont contribué à la chute. Ce marché de niche a connu un ralentissement plus marqué en raison du risque élevé associé à la classe d'actifs et de la chute des prix des crypto-monnaies. 

Ces conditions défavorables ont conduit à l'effondrement de plusieurs millions de dollars entreprises cryptographiques/plateformes. Deux noms notables entrent en jeu : le crash d'un milliard de dollars de Terra et l'effondrement en cours de FTX. Les deux incidents ont vu les sociétés de cryptographie (et leurs partisans) s'effondrer comme dominos. 

Beaucoup comparent même ces chutes à la crise financière de 2008 et à la Lehman Brothers effondrement. Néanmoins, de telles situations ont laissé certains des soi-disant investisseurs «intelligents» de l'espace tenir le sac. 

Les meilleurs VC et autres investisseurs ont soutenu et approuvé publiquement des plateformes telles que Terra et FTX avant qu'ils n'implosent. Néanmoins, les effondrements ont laissé une marque disgracieuse sur les portefeuilles de certaines des sociétés de capital-risque et des investisseurs les plus respectés de la cryptographie. 

Terra et Fellow Lunatic LUNA Supporters

Le réseau Terra et son leader, Do Kwon, sont devenus célèbres en quelques années dans le monde de la cryptographie. Luna a émergé comme un point lumineux sur les marchés et a atteint sa valorisation maximale, dépassant les 116 $. En avril, Luna valait plus de 40 milliards de dollars. 

Mais ce n'était pas le seul facteur en jeu ici. L'UST indexé sur le dollar Terra stablecoin a même assuré aux investisseurs des rendements annuels de 20 %, ou des rendements annuels en pourcentage (APY), via le programme de prêt, Présentatrice.

Un énorme facteur de leurre. Cela a-t-il fonctionné ? Eh bien, non seulement les investisseurs individuels ou de détail ont sauté à bord, mais ils ont même attiré l'attention de certains des esprits les plus brillants de l'espace dans les plus grandes sociétés de capital-risque.

Il y avait plusieurs drapeaux rouges sur l'utilisation Présentatrice, le qualifiant d'insoutenable, qui a vu le jour en janvier. 

Certains ont dit que cela ressemblait à un flagrant schéma de Ponzi, où l'argent des investisseurs ultérieurs était versé aux investisseurs précédents sous forme d'"intérêts". Néanmoins, les principaux investisseurs et les grandes entreprises ont utilisé Anchor pour obtenir de bons APY. 

Par exemple, Jump Crypto et Three Arrows Capital ont acheté Luna ; Coinbase Ventures, Lightspeed Venture Partners, Galaxy Digital et Pantera Capital ont soutenu Terraform Labs. 

Le chef de Galaxy, Mike Novogratz, était un ardent défenseur de Terra, allant jusqu'à obtenir un Tatouage sur le thème de LUNA plus tôt cette année alors que le jeton touchait 100 $. "Je suis officiellement un Lunatic." il a tweeté à côté d'une photo de sa nouvelle encre.

Les données de CrunchBase montrent que Terra a été financé par 29 investisseurs. Certains des principaux étaient: 

Galaxy Digital et Pantera Capital étaient deux des plus grandes entreprises à soutenir Terra, contribuant à un cycle de financement de 25 millions de dollars en janvier 2021. Six mois plus tard, ils ont doublé leurs investissements en contribuant à un fonds pour l'écosystème Terra de 150 millions de dollars et à d'autres VC de premier plan comme BlockTower Capital et Delphi numérique. 

Risquer et tout perdre 

It terminé de façon spectaculaire après que son stablecoin (UST) a perdu son ancrage au dollar, à partir de mai 2022. Nous avons peut-être entendu de nombreuses histoires de personnes qui ont perdu leurs économies lors de l'événement Terra-Luna. Mais qu'en est-il des sociétés de capital-risque (VC) qui ont investi dans l'écosystème Terra ? Se sont-ils aussi brûlés ? 

Absolument oui.

Le PDG de Galaxy Digital, Mike Novogratz, a été parmi les premiers investisseurs importants à révéler leurs investissements dans Luna après le crash. 

La quantité de LUNA et d'UST Galaxy auxquelles ont été exposés n'est pas encore connue. Dans un communiqué de presse le 13 mai, la société a noté qu'elle avait enregistré des pertes de 300 millions de dollars au premier trimestre de l'année, mais elle n'a pas précisé si LUNA était responsable des pertes.

Pendant ce temps, le VC Hashed, basé en Corée du Sud, a également subi le même sort. Haché portefeuille a subi des pertes s'élevant à plus de 3.5 milliards de dollars, selon les données de CoinMarketCap d'avril. 

Capitale des trois flèches, DeFiance Capital et d'autres ont suivi le même train en marche. 

Selon un média local, les investisseurs sud-coréens ont subi des pertes particulièrement brutales : "Environ 200,000 XNUMX investisseurs en Corée du Sud sont présumés avoir investi dans TerraUSD et Luna", a déclaré le représentant. BeInCrypto. 

FTX : Dernières souffrances et liste des victimes

FTX, autrefois l'un des échanges cryptographiques les plus renommés, a fait face à une crise de liquidité MASSIVE le 6 novembre 2022. Mais la situation s'est rapidement aggravée. Comme BeInCrypto rapporté, le groupe FTX (FTX, FTX.US et Alameda) a entamé une procédure volontaire de faillite en vertu du chapitre 11 aux États-Unis 

Néanmoins, les bailleurs de fonds / partisans de FTX ont été témoins d'un coup dur. Les bailleurs de fonds comprenaient un fonds souverain, un fonds de pension public et des dizaines de sociétés de capital-risque ont investi 2 milliards de dollars dans FTX, propulsant sa valorisation à 32 milliards de dollars en janvier. 

Plusieurs sociétés d'investissement prestigieuses qui l'ont soutenu marquent déjà leurs mises à zéro. Les plus importants sont Paradigm, un investisseur axé sur la crypto-monnaie, et Sequoia Capital. Ces entreprises ont perdu respectivement 278 millions de dollars et 214 millions de dollars.

Parmi les autres perdants figurent le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, BlackRock, puis SoftBank, Tiger Global, le fonds d'investissement du gouvernement singapourien Temasek, et le Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l'Ontario. Galaxy Digital a rejoint cette liste avec son exposition de 76.8 millions de dollars à l'échange de crypto en difficulté FTX. 

Les athlètes célèbres qui ont perdu des millions inclus noms comme Tom Brady, Staph Curry et Naomi Osaka. 

On peut voir les 10 meilleurs investisseurs FTX série C selon les données de CrunchBase. 

Ainsi, même de grands noms comme From BlackRock to Sequoia étaient impliqués.

Tout le monde veut sortir

Compte tenu de cette peur et de l'augmentation de la pression de vente, de grands volumes de pièces stables ont quitté les bourses, y compris KuCoin, OKX, Kraken, BlockFi et Binance, au cours de la semaine dernière. 

Le 11 novembre, BlockFi annoncé qu'il était "incapable de fonctionner comme d'habitude". Il a cité un manque de clarté concernant FTX, FTX.US et Alameda.

D'autres cryptos ont connu une vente plus large alors que les marchés traitaient les nouvelles de la liquidation imminente de FTX. Solana semble avoir souffert le plus, déclenchant de gros volumes de SOL être jeté sur le marché. 

Les Prix ​​SOL déversé plus de 30 % en seulement 24 heures, montrant des signes de faiblesse. Non seulement cela, mais même la valeur totale verrouillée (TVL) de SOL a chuté de plus de 35 % depuis l'effondrement de FTX. 

La TVL a chuté jusqu'à une baisse de 45% sur 24 heures. Cela n'est pas un choc total, compte tenu de son exposition à FTX. Sam Bankman-Fried (SBF), le fondateur de FTX et du fonds spéculatif crypto Alameda Research, avait été l'un des premiers investisseurs à Solana via Alameda Research. 

Chute majeure

Solana et d'autres jetons cryptographiques restent une disparition ou une cause de préoccupation plus petite que le jeton FTX natif, FTT. 

De la négociation à 22 $ il y a à peine cinq jours à la consolidation à 1.45 $ sur CoinMarketCap, la crypto-monnaie phare a chuté de plus de 31 % au moment de la presse. 

Donc, deux choses à retenir de cela. Il ne sera pas facile pour le marché de la cryptographie dans son ensemble de se remettre d'une perte aussi énorme. De plus, les VC les plus intelligents et les plus brillants de Wall Street ne sont aussi intelligents que les investisseurs de détail en ce qui concerne les investissements liés à la cryptographie. 

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