Les institutions commencent à racheter : Entretien avec Nansen

Nansen est une plate-forme d'analyse blockchain et est rapidement devenue l'une des ressources de données les plus importantes et les plus populaires de l'industrie.

La plate-forme est conçue pour combiner des données en chaîne avec une base de données en croissance constante qui contient des millions d'étiquettes de portefeuille. L'équipe fait apparaître les signaux dans les données de la blockchain, prend ces informations, les enrichit et les agrège.

Nansen fait également de l'ingénierie des données, où ils présentent les informations disponibles dans des tableaux de bord complets où les investisseurs en crypto-monnaie peuvent plus facilement faire apparaître des informations exploitables et tirer des conclusions.

En juillet dernier, lors de l'ETHCC 5 à Paris, CryptoPotato a eu la chance de s'asseoir avec Daniel Khou ainsi que Elisabeth Yeung de Nansen. Elizabeth est analyste de recherche principale sur les attributions et Daniel est analyste de recherche au sein de l'équipe Alpha de Nansen.

Nous avons discuté de divers sujets d'actualité tels que les conditions actuelles du marché, les jetons non fongibles, d'où viendra le prochain battage médiatique, ainsi que certains détails passionnants mais pas si connus du fiasco de Terra.

Suivre Smart Money pour identifier les tendances

Nansen suit dix chaînes différentes - la plupart compatibles EVM, mais aussi Solana, Terra, et a même un tableau de bord dédié pour Ronin - le réseau d'Axie Infinity.

Ils fournissent de nombreuses informations sur jetons non fongibles (NFT) où les utilisateurs peuvent suivre les NFT de premier ordre comme Crypto Punks, Bored Apes et d'autres collections moins connues.

Sur la base des informations reçues, les prix des projets NFT liés à l'art semblent également évoluer par cycles, bien que parfois différemment par rapport à Bitcoin ou Ethereum.

«Je pense qu'historiquement, les NFT fonctionnent aussi parfois un peu différemment d'Ethereum ou de Bitcoin – comme le marché général. Parfois, même si le marché ne se porte pas si bien, ils peuvent éventuellement mieux performer. En général, regarder nos indices NFT fournit un bon indicateur de la tendance du marché pour les NFT.

En ce qui concerne la possibilité de prévoir les tendances entrantes et futures, selon Khoo, l'utilisation de données en chaîne peut aider à suivre l'argent intelligent entrant et sortant du marché.

"L'argent intelligent est soit des investisseurs qui ont été historiquement très rentables, soit des fonds et des institutions financières qui sont actifs en chaîne.

Plus ou moins, nous suivons généralement cet argent intelligent car ce sont principalement des investisseurs en amorçage ou des investisseurs privés, et ils identifient généralement les tendances très tôt. C'est ainsi que nous utilisons ces données pour voir ce que les grands fonds examinent et quelles tendances ils identifient également.

"De nombreuses grandes institutions commencent à racheter"

Au cours des deux derniers mois, nous avons vu de nombreuses grandes entreprises, telles que Réseau Celsius (l'un des plus grands prêteurs institutionnels et de détail de l'industrie), ainsi que Capitale des trois flèches (3AC - un fonds spéculatif leader en crypto-monnaie), défaut en raison d'un effet de levier excessif et d'une mauvaise gestion des risques.

L'effondrement de l'ensemble de l'écosystème Terra en a pris beaucoup, y compris ceux ci-dessus, au dépourvu et a entraîné des pertes catastrophiques à tous les niveaux - un événement que beaucoup appellent «le désendettement».

Selon Nansen, cependant, il existe d'autres facteurs qui contribuent également au marché baissier en cours.

"Il n'y avait pas seulement le désendettement des grands acteurs, mais aussi la situation macroéconomique et une perte de confiance générale dans certains actifs également. Tous ces effets de contagion provenant, par exemple, de l'effondrement de Luna et de Terra, jouent et affectent également tous les marchés.

Avec tant de peur sur le marché, même les fonds prenant des bénéfices et vendant également, nous pouvons certainement voir que les prix ont beaucoup baissé.

Cependant, du côté plus positif, Khoo a révélé que "de nombreuses grandes institutions commencent en fait à racheter, et cela pourrait être un bon signal".

De plus, en comparant les conditions de marché actuelles à celles de 2018, les institutions semblent être les principaux différenciateurs.

«Même maintenant, alors que les prix ont beaucoup baissé, nous constatons un très fort soutien de la part de nombreuses grandes institutions qui rachètent en gros et conservent à long terme.

En 2018, il y avait peut-être moins d'argent institutionnel, moins d'argent en stablecoins prêt à être déployé. Je pense que la principale différence est que les gens ont un pouvoir d'achat plus élevé maintenant et que beaucoup d'institutions sont capables de tenir pendant de longues périodes.

L'effondrement de Terra : plus d'une entité a causé l'attaque

La effondrement de l'écosystème Terra a laissé toute la communauté des crypto-monnaies et peut-être le monde de la technologie, en général, impressionné. Le projet de plusieurs milliards de dollars a perdu toute sa valeur en moins d'une semaine dans un événement qui n'a jamais été vu auparavant.

Les implications se font encore sentir à ce jour car de nombreux projets souffrent de la contagion. Un récit qui s'est glissé était qu'il y avait une seule entité responsable de l'attaque contre le stablecoin algorithmique UST, le poussant sous son ancrage. Cependant, selon les données en chaîne, Nansen affirme que ce n'est pas tout à fait vrai.

«Après avoir fouillé dans les données de la chaîne, nous avons découvert qu'il ne s'agissait pas d'une seule entité, mais de quelques portefeuilles qui ont en quelque sorte déclenché le depeg. Nous ne savons évidemment pas s'ils étaient de mèche ou quelles étaient leurs intentions.

Il est également important de noter que leurs intentions n'étaient peut-être pas de détacher intentionnellement le stablecoin "mais simplement de tourner et de provoquer des déséquilibres dans le pool lorsqu'ils retirent réellement des liquidités".

«La deuxième chose choquante est que pour la remise de jalonnement stETH qui se négocie actuellement et aussi pendant la période où Celsius a dû dénouer ses positions de levier.

Nous pouvons voir que tout a commencé à partir de l'effondrement de l'UST et de Terra, qui a en fait provoqué la situation du staking trading au rabais, car Terra, Luna et UST représentaient un investissement assez important pour ces entités.

Du bon côté, cependant, nous pourrions en avoir fini avec les effets de contagion de l'effondrement, même si le marché n'est peut-être pas encore tiré d'affaire. Cela a à voir avec certains échanges de crypto-monnaie interrompant les retraits et les transactions.

Nansen ne suit pas les données hors chaîne et décrit cette situation comme "un peu effrayante" car ils "ne peuvent pas voir ce qui se passe avec leurs livres (lire : entités centralisées). Certainement, il y a des choses qui se passent dans les coulisses que nous ne pouvons pas suivre, et cette situation n'est peut-être pas totalement terminée, mais nous ne le saurons jamais.

L'avenir de Nansen

S'exprimant sur l'avenir de Nansen, Yeung a beaucoup révélé sur Connexion Nansen – une application de messagerie qui permet aux utilisateurs détenteurs d'un NFT spécifique de se connecter avec d'autres détenteurs qui en sont propriétaires, ainsi que de rejoindre des forums de discussion basés sur des étiquettes de portefeuille.

"Il s'agit d'une fonctionnalité très excitante que nous avons publiée récemment. Si vous avez une étiquette spécifique à votre nom – peut-être êtes-vous un investisseur intelligent, l'argent intelligent – ​​vous pouvez vous connecter et discuter avec d'autres personnes ayant un profil similaire.

Nansen vise à devenir la super-application d'information de Web3 en intégrant les blockchains de couche 1 et de couche 2, en élargissant sa couverture et ses étiquettes de portefeuille.