Au cours des dernières années, les rendements totaux du marché boursier américain se sont fortement appuyés sur les performances de quelques groupes technologiques à méga-capitalisation, des noms familiers comme Apple, Alphabet et Amazon.
Ces sociétés continueront d'avoir un impact significatif sur les rendements globaux au cours de l'année à venir, notamment en raison de leur forte pondération dans le
La montée rapide de
Apple
La capitalisation boursière de (symbole : AAPL) illustre la dépendance à l'égard des mégacaps technologiques dans le S&P 500, a déclaré une équipe dirigée par Mark Haefele, directeur des investissements chez UBS Global Wealth Management. Avant le récent dérapage du secteur technologique, Apple est devenue la première entreprise publique à être évaluée à plus de 3 XNUMX milliards de dollars.
En 2021, les cinq principaux contributeurs du S&P 500—Apple,
Microsoft
(MSFT),
Nvidia
(NVDA),
Alphabet
(GOOGL), et
Tesla
(TSLA) – a représenté 8.8 points de pourcentage du rendement total annuel de l'indice de près de 29 %, dividendes inclus. En 1985, les cinq principaux contributeurs représentaient moins de 4 points de pourcentage des rendements totaux, a noté l'équipe d'UBS.
Et aujourd'hui, les plus grandes actions du S&P 500—Apple, Microsoft, Alphabet,
Amazon
(AMZN) et Tesla - représentent 23% de l'indice, ce qui, selon les stratèges d'UBS, est une pondération très élevée par rapport à l'histoire.
"Mais bien que cette forte pondération signifie que ces actions auront un impact important sur les rendements globaux de l'indice, nous ne les considérons plus comme le meilleur endroit pour rechercher des rendements démesurés dans le secteur de la technologie", ont déclaré Haefele et son groupe. "Nous nous attendons à ce que plus de valeur provienne de l'intelligence artificielle, du big data et de la cybersécurité."
La banque suisse s'attend à ce que le marché de l'IA dans son ensemble augmente de 20 % par an, pour atteindre 90 milliards de dollars d'ici 2025 et ce qui implique une croissance de 2.5 fois au cours des cinq prochaines années. Et l'expansion du secteur pourrait se produire encore plus rapidement si les améliorations de l'IA en matière de puissance de calcul, d'apprentissage automatique et d'apprentissage en profondeur se produisaient plus rapidement.
En ce qui concerne le big data, Haefele et son équipe s'attendent à ce que l'univers mondial des données soit multiplié par plus de 10 cette décennie, soit l'équivalent de 610 iPhones d'une capacité de 128 Go par personne sur la planète.
"Nos perspectives sont principalement motivées par l'adoption croissante d'Internet et l'utilisation des données dans les grandes économies comme la Chine, l'Inde et l'Indonésie", a déclaré le groupe UBS. Ils constatent également une prolifération d'appareils connectés, notamment des réfrigérateurs, des voitures et des éoliennes. « Nous prévoyons que le marché des solutions Big Data qui traitent ces informations augmentera de 8 % par an de 2020 à 2025. »
En matière de cybersécurité, la banque suisse voit les dépenses se diriger vers le secteur dans un contexte de forte augmentation de la cybercriminalité. En 2021, près de 330 millions de personnes ont été victimes de cybercriminalité et ont passé quelque 2.7 milliards d'heures à en gérer les conséquences, ont souligné les stratèges d'UBS, citant le rapport 2021 Cyber Safety Insights de Norton.
« Nous nous attendons à ce que l'industrie consacrée à la prévention de telles attaques augmente de 10 % en moyenne au cours de la période 2020-25 grâce à des dépenses informatiques d'entreprise toujours plus élevées et à une plus grande adoption de la sécurité dans le cloud », a déclaré l'équipe de Haefele. « La cybersécurité est également l'un des segments les plus défensifs de l'informatique ; les dépenses pour cela ont un inconvénient limité.
Au cours de la période 2020-2025, UBS prévoit que le secteur technologique au sens large connaîtra une croissance des revenus à un chiffre moyenne à élevée par an. Pour ces trois secteurs thématiques, la banque suisse s'attend à une croissance annuelle moyenne des revenus comparable de 10%, avec une croissance annuelle moyenne des bénéfices de 16%.
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