Aujourd'hui, la banque centrale américaine, la Réserve fédérale, annoncera sa décision sur une hypothétique hausse des taux d'intérêt.
La Réserve fédérale lutte contre l'inflation
Habituellement, ces augmentations sont de 25 points de base à la fois, mais cette fois, on suppose qu'elles sont de 50 points de base.
Si tel est le cas, il s'agirait en fait du plus grand ajustement de ce type dans 20 ans.
En effet, certains pensent qu'il pourrait même atteindre 75 points de base, même si cette dernière hypothèse n'est pas partagée par beaucoup.
Le point clé est l'inflation élevée, qui a atteint 8.5% en Avril aux États-Unis, le chiffre annualisé le plus élevé en 40 ans.
De telles situations anormales appellent des actions anormales, tant de gens croient que la Fed est peu susceptible de simplement augmenter les taux de 25 points aujourd'hui, comme d'habitude, mais sera obligé de doubler.
Théoriquement, à la lumière de tout cela, une augmentation de 75 points pourrait également être possible, mais les marchés considèrent que cela est très peu probable.
Certes, les marchés financiers ont déjà pris en compte une éventuelle augmentation de 50 points, d'autant plus qu'il y a des spéculations selon lesquelles il pourrait y avoir une autre augmentation de la même ampleur dans les mois à venir.
Toutefois, si l'augmentation devait être différente, les investisseurs réagiraient vraisemblablement rapidement pour essayer de réallouer plus efficacement leur capital, et cela générerait probablement quelques chocs.
Mais le risque d'une hausse de plus de 50 points n'est pas la seule raison qui pourrait déclencher la panique ou l'euphorie sur les marchés. Beaucoup dépendra également de ce que dit la Fed, en particulier sur tout changements de politique monétaire à court et moyen terme.
La politique monétaire de la Fed
En effet, les marchés semblent attendre l'annonce du plan de réduction du bilan de la Fed à un rythme de Milliards de 95 $ par mois.
Sous réserve qu'il n'y ait pas de nouvelles majeures sur les taux d'intérêt, comme c'est probable, les décisions sur le plan de réduction du bilan seront les véritables moteurs du marché.
Rappelons que réduire le bilan de la Fed signifie que la banque centrale va vendre une partie de ses actifs financiers sur les marchés afin de retirer des dollars des marchés. Il s'agit de retirer des marchés les dollars qui ont probablement dopé les marchés financiers américains ces deux dernières années pour de nouveaux sommets historiques en pleine pandémie.
En février 2020, le bilan de la Fed s'élevait à un peu plus de 4.1 billions de dollars, tandis qu'en février 2022, il s'élevait à près de 9 XNUMX milliards de dollars.
Encore une fois, la réduction du bilan a déjà été prise en compte par les marchés, mais pas nécessairement à son rythme. Si ce rythme devait être plus rapide que prévu, les marchés pourraient mal réagir.
Beaucoup pensent qu'en ce moment la Fed donne la priorité à la lutte contre l'inflation, dans la mesure où il est prêt à remettre en cause la reprise économique afin d'éviter de nouvelles hausses au-delà des 8.5% actuels.
De plus, même après l'annonce d'aujourd'hui, ce processus se poursuivra et pourrait changer dans les mois à venir. Ainsi, on peut s'attendre à une volatil 2022 si la Fed est obligée de prendre des décisions que les marchés n'aiment pas.
Source : https://en.cryptonomist.ch/2022/05/04/great-anticipation-federal-reserves-decisions/