Grayscale a 70 % de chances de gagner le procès contre la SEC : Analyste

• L'analyste de Bloomberg, Elliot Stein, a donné son avis sur le procès de Grayscale contre la SEC.
• L'analyste estime qu'une décision dans l'affaire est probable au premier semestre 2023.

Elliot Stein, analyste principal des litiges pour Bloomberg, est récemment apparu dans un épisode de Podcast déchaîné animé par Laura Shin.

L'analyste a donné son avis sur le procès de Grayscale contre la Securities and Exchange Commission pour le rejet par cette dernière d'une application spot Bitcoin ETF. 

La conduite de la SEC pourrait violer la loi fédérale américaine

Stein a révélé que lors de la dernière audience tenue le 7 mars, Grayscale a fait valoir qu'il y avait une incohérence dans les normes que la SEC appliquait parce qu'elle avait approuvé les demandes d'un ETF à terme Bitcoin mais avait systématiquement rejeté les demandes d'un ETF bitcoin au comptant.

Grayscale soutient que puisque les actifs sous-jacents des deux produits sont les mêmes et tirent leur prix de Bitcoin, le régulateur de Wall Street devrait traiter les produits de la même manière, mais ce n'est pas le cas. 

Grayscale a allégué que le comportement du régulateur est arbitraire et capricieux et, en tant que tel, viole la loi fédérale américaine.

La SEC a répondu en faisant valoir qu'elle appliquait les mêmes normes mais que les produits étaient, en fait, différents.

Selon la SEC, le marché à terme Bitcoin est réglementé par la CFTC, ce qui le différencie de l'ETF BTC au comptant, qui, selon eux, n'a aucune surveillance réglementaire.

Avant l'audience, Elliot Stein croyait que la SEC avait un avantage dans le procès et que ses chances de gagner étaient bien supérieures à celles de la GBTC émetteur puisque les tribunaux ont tendance à s'en remettre aux organismes fédéraux parce qu'ils sont experts dans leurs domaines respectifs.

Cependant, après avoir entendu les derniers arguments, l'analyste de Bloomberg a donné à Grayscale 70% de chances de gagner l'affaire. 

L'analyse détaillée

Dans le cas où Grayscale gagnerait le procès, l'approbation de son spot Bitcoin ETF pourrait ne pas venir immédiatement. Selon Stein, la demande sera très probablement renvoyée à la SEC pour un examen plus approfondi.

L'analyste a déclaré que le libellé de la décision du tribunal décidera du sort de l'ETF Bitcoin de Grayscale.

Dans le cas où la décision va à l'encontre de Grayscale, il est possible que, dans l'esprit d'assurer des normes cohérentes, l'autorisation pour les ETF à terme Bitcoin soit révoquée.

S'exprimant sur l'autre bataille juridique très médiatisée de la SEC dans le domaine de la cryptographie, l'analyste de Bloomberg a déclaré que leurs verdicts joueront un rôle déterminant dans l'élaboration de la politique de réglementation de la cryptographie aux États-Unis.

Certains de ces cas incluent SEC v. Ripple, qui tourne autour du statut présumé de XRP en tant que titre, et le procès de la SEC contre l'ancien directeur de Coinbase Ishan Wahi, où le régulateur a qualifié neuf des jetons impliqués dans l'affaire de titres.

Enfin, Stein a également ajouté que l'affaire contre Terraform Labs aura un impact sur le traitement des stablecoins par le régulateur.