Le fiasco Gemini-DCG pourrait devenir un «événement au plus bas du marché» en 2023: rapport

Selon la dernière édition d'Arcane Research, l'ensemble du marché semble se stabiliser même s'il reste encore une certaine incertitude.

Cela dit, tous les yeux sont tournés vers les prochaines étapes de DCG, qui peuvent encore intensifier l'action à la baisse des prix.

La volatilité du bitcoin s'approche du plus bas de 30 mois

L'action actuelle des prix de Bitcoin a été définie comme obsolète, car sa volatilité s'est endormie vers de rares creux. Les données suggèrent que la volatilité sur 7 jours de la plus grande pièce a atteint des creux jamais vus depuis deux ans et demi alors qu'elle plongeait à 0.7 %.

Les chiffres actuels n'ont été visités qu'une seule fois depuis février 2019 - pendant les marchés stagnants de juillet 2020.

Pendant ce temps, la volatilité sur 30 jours suit également une tendance similaire puisqu'elle oscille actuellement autour de 1.4 % et coïncide avec des niveaux qui ont été brièvement touchés avant l'effondrement du FTX début novembre. En fait, le chiffre n'a été inférieur qu'à sept reprises depuis février 2019. Arcane a suggéré que ces périodes de faible volatilité durent rarement longtemps. Ainsi, les périodes de compression de la volatilité ont tendance à être suivies de mouvements brusques, même lorsque les marchés sont moroses.

En plus de la diminution du manque de mouvements de prix, les volumes au comptant de Bitcoin se tarissent également. Le marché à terme, en revanche, a été observé comme régnant dans un régime plat.

"L'ensemble du marché se stabilise généralement, accompagné d'une participation apathique au marché. La fermeture des marchés américains est probablement la principale raison de la morosité des prix ces derniers temps, mais elle a également été exagérée par un exode général de la participation active des détaillants et peu de catalyseurs de nouvelles importants.

Gémeaux-DCG Fiasco

À l'avenir, 2023 sera façonnée par une faible volatilité et une tendance de marché stagnante. Mais le fiasco Gemini-DCG constitue une menace importante pour le marché.

Le co-fondateur de l'échange cryptographique Cameron Winklevoss a donné un ultimatum doux au PDG de Digital Currency Group (DCG), Barry Silbert, pour collaborer au remboursement de Genesis d'ici le 8 janvier.

Pour le contexte, Gemini avait l'habitude d'offrir 8% d'intérêt aux investisseurs sur certaines crypto-monnaies dans le cadre de son programme Earn, dont le contributeur était - Genesis. Mais avec l'effondrement de FTX, ce dernier a subi de graves difficultés financières. La crise de trésorerie a forcé la plateforme à suspendre les retraits de Gemini depuis près de deux mois maintenant. Genesis doit aux utilisateurs de Gemini un total de 900 millions de dollars.

Selon Arcane, une "voie naturelle et moins contrainte par la liquidité" vers cette vente pourrait être d'initier un Reg M, permettant ainsi aux commerçants de racheter des actions à NAV. Cela réduirait les remises et son impact se ferait sentir sur les marchés de la cryptographie.

« Actuellement, GBTC se négocie avec une décote de 45 % sur sa valeur liquidative, tandis que ETHE se négocie avec une décote de 59 % sur sa valeur liquidative. GBTC détient 3.3% de l'offre de BTC en circulation et 2.5% de l'offre d'ETH. Un Reg M entraînerait une stratégie d'arbitrage massive consistant à vendre du crypto spot par rapport à l'achat d'actions Grayscale Trust.

Si ce scénario se concrétise, la baisse sera inévitable. À long terme, cependant, le marché finirait par éliminer «le fardeau majeur que le commerce des fabricants de veuves en niveaux de gris a généré» et est en train de devenir un «événement potentiel de creux du marché».