Dans un discours prononcé devant l'Investment Company Institute, le président de la SEC, Gary Gensler, a souligné la nécessité d'une réglementation financière plus stricte pour prévenir les risques et protéger les investisseurs. Il a fait allusion à des événements historiques et a souligné l'importance de véhicules d'investissement collectif bien réglementés. Gensler a également abordé les risques de liquidité dans les fonds du marché monétaire et proposé des mesures pour améliorer la gestion des risques. Quel est son programme ultime ?
Dans son discours de jeudi, le responsable de la SEC a adopté un ton sévère concernant la nécessité d'une réglementation plus stricte dans le secteur financier. Gensler a souligné les risques et les conséquences désastreuses auxquels les investisseurs et les épargnants pourraient être confrontés si des garanties appropriées ne sont pas en place.
La vision de Gensler
Le président de la SEC a précisé qu'il parlait à titre personnel et non au nom de la SEC.
Gensler a utilisé une fable bien connue et l'a comparée à des paniques bancaires. Que devez-vous faire pour survivre si un ours attaque votre groupe dans les bois ? « Vous n'avez pas à distancer l'ours ; vous n'avez qu'à distancer l'un de vos compagnons de camp.
Il a continué:
"C'est un peu horrible, mais cela aide à expliquer pourquoi les investisseurs pourraient essayer d'encaisser des investissements avant que l'ours proverbial - de la dilution et de l'illiquidité - ne les attrape. Cela aide également à expliquer pourquoi les épargnants pourraient essayer d'encaisser des dépôts avant que cet ours proverbial ne les attrape à la banque.
Faire l'éloge de la réglementation financière
Le chef de la SEC a souligné que la question des courses financières, où "des acteurs non corrélés deviennent soudainement corrélés", a été un problème persistant tout au long de l'histoire moderne, entraînant la chute de nombreuses entreprises financières. Pour contrer cela, les décideurs ont promulgué des lois pour prévenir de telles crises et aider à les contenir, a-t-il dit, citant des exemples comme la panique de 1907, le krach boursier de 1929 et la Grande Dépression.
Gensler a partagé sa propre expérience chez Goldman Sachs. Il a rappelé comment les gens partageaient des informations sur le quasi-effondrement de la banque d'investissement des décennies auparavant. Il parle favorablement de l'adoption de l'Investment Company Act de 1940. Cette loi vise à protéger les investisseurs des pratiques contraires à leurs intérêts.
Il a souligné l'importance de véhicules d'investissement collectif bien réglementés, tels que les fonds d'investissement enregistrés, pour assurer la diversification et réduire les coûts pour les investisseurs ordinaires.
Gensler a qualifié les véhicules d'investissement collectif bien réglementés de l'une des "grandes innovations financières des 90 dernières années".
Risques de liquidité dans les fonds du marché monétaire
Malgré les avantages qu'offrent ces fonds, Gensler a mis en garde contre les risques persistants, en particulier en période de stress. Il a souligné l'inadéquation de la liquidité des fonds du marché monétaire et des fonds obligataires à capital variable, qui peut constituer une menace pour les investisseurs.
La crise financière de 2008 et le début de la pandémie de COVID-19 ont rappelé les vulnérabilités de ces fonds, a-t-il déclaré. Ils conduisent à des appels à l'intervention du gouvernement pour stabiliser les marchés.
Pour répondre à ces préoccupations, Gensler a présenté des propositions visant à améliorer la gestion du risque de liquidité dans les fonds du marché monétaire et les fonds à capital variable. La SEC vise à empêcher les limites sur les rachats en période de crise, à introduire des swing pricing et des frais de liquidité, et à mettre à jour les règles de liquidité pour garantir des évaluations précises de la liquidité des investissements.
Gensler a également fait part de ses inquiétudes concernant d'autres véhicules d'investissement collectif supervisés par les régulateurs bancaires. Y compris les fonds d'investissement à court terme et les fonds communs de placement.
Ces fonds fonctionnent sans la surveillance de la SEC, sans réglementation sur les investissements illiquides, les limites d'effet de levier et les exigences de déclaration. Le président a souligné la nécessité d'une réglementation cohérente pour prévenir les lacunes réglementaires et l'arbitrage potentiel par les acteurs du marché.
Crypto veut la clarté de Gensler
Le plaidoyer de Gensler pour une réglementation claire et rigoureuse est difficile à concilier avec sa récente approche de l'industrie de la cryptographie. Il n'est pas encore tout à fait clair quelles pièces et quels jetons sont une sécurité et lesquels ne le sont pas. Coinbase est actuellement dans une bataille juridique pour forcer la SEC à clarifier l'ensemble du secteur.
La SEC de Gensler est également dans une bataille juridique à enjeux élevés avec Ripple pour savoir si son jeton XRP est une sécurité. Ripple affirme que non. Une victoire de la SEC ferait effectivement de larges pans des marchés de la cryptographie une sécurité du jour au lendemain. Un résultat que presque personne dans l'industrie ne veut.
Clause de non-responsabilité
Conformément aux directives du Trust Project, BeInCrypto s'engage à fournir des rapports impartiaux et transparents. Cet article de presse vise à fournir des informations précises et opportunes. Cependant, les lecteurs sont invités à vérifier les faits de manière indépendante et à consulter un professionnel avant de prendre toute décision basée sur ce contenu.
Source : https://beincrypto.com/sec-chair-harsh-speech-regulation/