Empire Newsletter : Déballage de la salve juridique Consensys

Portez-le devant les tribunaux 

Les gros titres sur la salve juridique d'hier de Consensys contre la SEC se sont concentrés sur ce que disait la plainte de la société technologique à propos d'Ethereum. 

Mais le procès comporte deux revendications majeures : 

1. Consensys souhaite une décision selon laquelle l'ETH n'est pas une sécurité et une injonction stipulant que la SEC doit la laisser tranquille lorsqu'il s'agit de réclamations et de frais liés à l'ETH en tant que sécurité ; et  
2. Consensys veut une décision selon laquelle son produit MetaMask n'est pas un courtier. 

La plainte a en outre confirmé certaines choses sur lesquelles l'industrie spéculait depuis des mois :

1. La SEC a signifié à Consensys plusieurs assignations à comparaître en 2023 concernant l'ETH et l'implication de la société dans les propositions d'amélioration et le passage d'Ethereum à la preuve de participation, connue sous le nom de fusion.  
2. Consensys a reçu un avis de Wells indiquant que la SEC souhaitait engager une action coercitive à leur encontre pour des violations présumées de la loi sur les valeurs mobilières via ses produits MetaMask Swaps et Staking. 

L'avis de Wells, selon la plainte, ne semble mentionner aucune accusation portée contre Consensys concernant spécifiquement l'ETH. Cela soulève la question que j’ai posée à X hier : pourquoi ? 

Comme certains l’ont souligné, la SEC a déclaré en 2018 que l’ETH était une marchandise. (Merci, Hinman.) Dans sa plainte, Consensys a déclaré avoir planifié l'ensemble de sa stratégie commerciale sur la base de ce « consensus réglementaire » (excellent choix de mots.) 

Lire la suite: La SEC cherche à réglementer l'ETH en tant que sécurité, affirme Consensys dans le procès

Mais depuis, Gary Gensler est resté timide. Il a refusé de répondre « oui » ou « non » lorsqu’on lui a demandé catégoriquement si l’ETH était une sécurité lors d’une audience devant le Congrès en 2023. 

Une autre personne a souligné que le délai de prescription des frais d’ICO – cinq ans – est dépassé depuis longtemps pour l’ETH. De plus, les poursuites contre Binance et Coinbase ont été intentées à l'été 2023, avant que les enquêtes ETH de la SEC ne commencent vraiment à prendre de l'ampleur, du moins publiquement.

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C'est une affaire à surveiller. La SEC a jusqu'à présent refusé de commenter, mais gardez un œil sur PACER – sa réponse arrivera sans aucun doute bientôt. 

- Casey Wagner

Centre de données

• L'ETH se négocie autour de 3.1 XNUMX $, se maintenant suite aux nouvelles de Consensys.
• L'ETF Bitcoin de Fidelity a enregistré des sorties pour la première fois, avec 23 millions de dollars retirés du fonds jeudi.
• CryptoPunk #635 s'est vendu pour 4,000 12 ETH ou XNUMX millions de dollars, selon CryptoSlam.
• Malgré la pression des données économiques de jeudi, le bitcoin s'échange régulièrement autour de 64 0.34 $, en hausse de XNUMX % vendredi matin.
• L'indice des prix Core PCE – le moyen préféré de la Fed pour suivre l'inflation – s'est établi à 2.8 % sur un an en mars, légèrement supérieur aux attentes de 2.7 %. 

Une belle pensée

En voici un pour les accros à l'hopium.

Bitcoin est bien en avance sur les deux moitiés précédentes. En fait, cela correspond davantage au cycle monumental de réduction de moitié de 2012 qu’à celui de 2020 ou de 2016, même avec la correction d’hier.

Lire la suite: La récompense de bloc de Bitcoin réduite de 50 % après avoir été réduite de moitié en 2024

Le suivi des prix à partir de 200 jours après chaque réduction de moitié montre que le bitcoin (BTC) a bondi jusqu'à 165 %, menant à l'événement le plus récent de vendredi dernier – de 27,430 73,737 $ début octobre à XNUMX XNUMX $ le mois dernier, un nouveau record.

En 2016, le bitcoin avait augmenté de 55 % au cours des six mois et demi précédant la réduction de moitié de cette année-là, et en 2020, il n'avait atteint que 25 %. 

Certes, il y a ici un certain biais temporel. Il s'avère que 200 jours avant la réduction de moitié de cette année ont coïncidé avec le creux local. Le timing correspondait également à ce que beaucoup considéraient comme la dernière ligne droite pour l'approbation par la SEC des ETF au comptant sur les marchés américains.

Néanmoins, le fait que Bitcoin en 2024 – avec une capitalisation boursière de 535 milliards de dollars – ait surperformé les fantômes d’avant la réduction de moitié des cycles précédents est remarquable. La capitalisation boursière du Bitcoin était inférieure à 150 milliards de dollars avant sa réduction de moitié en 2020, et inférieure à 7 milliards de dollars avant 2016.

Lisez notre section avis : Ne laissez pas le Bitcoin être défini par son prix

Montre ce que près d’une décennie de demande refoulée d’ETF aura sur une nouvelle classe d’actifs.

Comparer les marchés du bitcoin de 2012 à 2024 est largement inutile. Faisons semblant que ce n'est pas le cas : Bitcoin était évalué à environ 150 millions de dollars et a augmenté de 152 % au cours des mois précédant la réduction de moitié de novembre, ce qui correspond à ce qui s'est passé cette année.

Le prix du Bitcoin a ensuite été multiplié par 30 au cours des quatre mois suivants. C'est probablement peu probable. Mais j'espère.

—David Canellis

Ne va nulle part

Le manque de clarté réglementaire n’est pas seulement un point de frustration pour les startups de cryptographie. Les grandes entreprises comme Cboe en ressentent également les effets. 

Hier encore, Cboe a annoncé des changements dans son activité d'actifs numériques. À savoir qu’il mettra fin à son Digital Spot Market, une plateforme de négociation d’actifs numériques, plus tard cette année. 

Cboe a déclaré que les changements avaient été apportés à la suite d’un « examen stratégique » et qu’ils prenaient en compte « le manque de clarté réglementaire dans l’espace numérique ». 

Le réseau d'échange de produits dérivés et de valeurs mobilières n'est pas non plus la première entreprise à exprimer ses inquiétudes quant au manque de clarté persistant dans ce domaine. Cela a été l’un des principaux sujets de discussion de Coinbase alors qu’ils combattent la SEC devant les tribunaux.  

Et il ne semble pas que la clarté réglementaire soit bientôt au rendez-vous, la stratégie actuelle de réglementation par application du président de la SEC, Gary Gensler, laissant de nombreuses inconnues aux tribunaux. 

Lire la suite: La SEC reporte ses décisions sur les propositions d'options sur les ETF Bitcoin

Se concentrer sur les données : Cboe a vu une valeur notionnelle quotidienne moyenne de 154 millions de dollars négociée sur sa bourse d'actifs numériques. Par rapport à d’autres segments, ce n’est pas une somme énorme. En fait, Cboe a déclaré que la liquidation aura un « impact immatériel » sur le chiffre d’affaires net cette année. 

Les autres changements, comme la transition des contrats à terme Bitcoin et Ether vers le Futures Exchange depuis le Digital Exchange, et le transfert des activités de dérivés d'actifs numériques sous sa branche Global Derivatives and Clearing sont, dans l'ensemble, un net positif. 

Le président mondial de Cboe, David Howson, a noté que la société « s'attend à voir une demande accrue de produits dérivés négociés en bourse pour aider à gérer les expositions cryptographiques ».

Lire la suite: Le président de CBOE Digital déclare que l'approbation ponctuelle d'un ETF Bitcoin favorisera la croissance des produits dérivés

Même si l’entreprise s’inquiète du manque de clarté aux États-Unis, la restructuration montre que Cboe investit dans les actifs numériques. Le déplacement de produits – par exemple les contrats à terme Bitcoin et Ether réglés en espèces – sous des cadres commerciaux plus larges permettra un meilleur soutien en matière de distribution et de structure du marché. 

Inquiétudes mises à part, la restructuration de Cboe montre une concentration spécifique sur la stratégie, qui, selon le PDG Fred Tomczyk, « permettra une plus grande optimisation ».

Fait amusant : Cboe a été la première grande bourse américaine à proposer des contrats à terme sur Bitcoin en 2017. Ils sont dans l'espace depuis un certain temps et il ne semble pas qu'ils envisagent de s'en retirer de si tôt. 

-Katherine Ross

TheWorks

• Pantera a acheté davantage de jetons SOL à prix réduit auprès du domaine FTX, selon Bloomberg. 
• En parlant de Pantera : Bloomberg a également rapporté que la société d'investissement envisageait un nouveau fonds d'une valeur d'un milliard de dollars. 
• Yao Qian, un responsable gouvernemental clé du projet CBDC chinois, est a affirmé Valérie Plante. faire l'objet d'une enquête.
• Le gouvernement de Quincy, dans le Massachusetts, a vendu une caution numérique sur la blockchain Onyx de JPMorgan, a déclaré le directeur financier de la ville sur X.
• Arabie Saoudite investit massivement dans l’IA, selon le New York Times. 

Le riff du matin

La fête des mères approche à grands pas. 

Alors naturellement, les habitants du monde de la cryptographie choisissent quel NFT acheter en cadeau, n'est-ce pas ? 

Entrez l’ancienne Première Dame Melania Trump et un collier de 245 $ plutôt peu impressionnant. L'essentiel est que, achetez le collier et vous obtiendrez également un NFT – un NFT basé sur Solana, pour être exact, selon les termes. 

Que dire d'autre, alors que les NFT ont rejoint les steaks, les cravates et autres souvenirs de Trump ? Je suppose que je pourrais dire « caveat emptor », mais cela va peut-être de soi. On se demande quelle part des bénéfices du collier sera consacrée au trou noir de l’argent de la défense juridique de Trump. 

Là encore, peut-être que le nouveau Solana NFT est encore un autre signe que la crypto a « réussi » – c’est-à-dire qu’elle a rejoint la ceinture utilitaire de ceux du monde réel qui tentent de gagner de l’argent facilement. Seulement en Amérique. 

-Michael McSweeney

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