L'IDR d'El Salvador rétrogradé au statut indésirable par Fitch Ratings

La notation de défaut des émetteurs en devises à long terme du Salvador (IDR) a été abaissée de « B- » à « CCC » par Fitch Ratings.

L'adoption par le pays de Bitcoin comme monnaie légale l'année dernière s'est démarquée parmi les facteurs moteurs du changement de notation, selon un communiqué de Fitch. Parmi les autres risques de financement accrus qui ont déclenché la dégradation, citons le recours accru à la dette à court terme, avec un déficit budgétaire qui reste élevé, dans un contexte de possibilités limitées de financement supplémentaire sur le marché local et d'accès incertain au financement sur le marché extérieur. Un remboursement d'Eurobond de 800 millions de dollars dû en janvier 2023 a également pesé lourdement dans la décision. 

"De l'avis de Fitch, l'affaiblissement des institutions et la concentration du pouvoir au sein de la présidence ont accru l'imprévisibilité des politiques, et l'adoption du bitcoin comme monnaie légale a ajouté de l'incertitude quant au potentiel d'un programme du FMI qui débloquerait un financement pour 2022-2023", indique le communiqué. lire.

Depuis le début de l'année, d'autres institutions financières implorent également le Salvador d'abandonner son adoption du Bitcoin. Dans un rapport de janvier, le FMI a de nouveau exhorté El Salvador à abandonner le Bitcoin comme monnaie légale, citant des risques pour la stabilité financière. Il avait émis un avertissement similaire avant l'adoption du Bitcoin par le pays en septembre de l'année dernière. 

Pendant ce temps, Moody's Investor Services a déclaré le mois dernier que le commerce de Bitcoin ne faisait qu'aggraver les perspectives de crédit souverain déjà faibles d'El Salvador. L'analyste de Moody's, Jaime Reusche, a ajouté que les avoirs actuels en bitcoins du gouvernement "ajoutent certainement" au portefeuille de risques. 

"S'il devient beaucoup plus élevé, cela représente un risque encore plus grand pour la capacité de remboursement et le profil fiscal de l'émetteur", a déclaré Reusche. Sans en tenir compte, le président Bukele a annoncé qu'il avait acheté 410 Bitcoins supplémentaires pour 15 millions de dollars au milieu de sa crise le mois dernier. Moody's avait déjà dégradé le pays l'année dernière.

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