Druckenmiller a vendu Big Tech sur le marché baissier alors que Soros replongeait

(Bloomberg) – Le family office de Stanley Druckenmiller a adopté une approche différente de celle de la société d'investissement de son ancien mentor, George Soros, alors que les actions américaines sont entrées dans un marché baissier et ont atteint leurs creux de 2022.

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Le Duquesne Family Office de Druckenmiller a vendu l'intégralité de sa position de 199 millions de dollars dans Amazon.com Inc. au cours des trois mois jusqu'en juin, tout en réduisant sa participation dans Microsoft Corp., selon le dossier 13F de la société lundi. Le déchargement de la grande technologie était également un thème pour l'investisseur légendaire au premier trimestre, lorsque la société a vendu environ 274 millions de dollars d'actions Alphabet Inc.

Soros Fund Management, en revanche, a renforcé ses participations dans Amazon, Salesforce Inc. et Alphabet au deuxième trimestre, les trois se classant parmi ses 10 principales participations à la fin juin. La société a également ajouté une nouvelle position de 20 millions de dollars dans Tesla Inc. d'Elon Musk, bien que cela ne représente qu'environ 0.4 % du portefeuille d'actions américaines de 4.6 milliards de dollars de Soros.

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L'indice S&P 500 a plongé de plus de 16% au deuxième trimestre, tandis que le Nasdaq 100, riche en technologies, a chuté d'environ 22%, les investisseurs craignant que la Réserve fédérale ne resserre suffisamment sa politique monétaire pour provoquer une récession alors qu'elle repousse l'inflation la plus élevée en décennies.

Les marchés ont été plus optimistes ces derniers temps. Le S&P 500 est en hausse d'environ 18 % par rapport à son creux de la mi-juin.

"Ma meilleure hypothèse est que nous sommes dans un marché baissier depuis six mois", a déclaré Druckenmiller le 9 juin lors de la conférence sur l'investissement Sohn 2022. «Pour ceux qui négocient tactiquement, il est possible que la première étape soit terminée. Mais je pense qu'il est très, très probable que le marché baissier ait un moyen de fonctionner.

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Duquesne a ajouté de nouvelles positions au deuxième trimestre : 96.3 millions de dollars dans Eli Lilly & Co., 38.7 millions de dollars dans Crowdstrike Holdings Inc. et 29.7 millions de dollars dans Moderna Inc.

Iconiq Capital, un bureau multifamilial qui a eu des clients milliardaires de la Silicon Valley, dont Mark Zuckerberg, Sheryl Sandberg, Jack Dorsey et Reid Hoffman, a également ajouté à ses postes technologiques. La société a annoncé une nouvelle position de 275 millions de dollars dans DoorDash Inc. au deuxième trimestre, tout en ajoutant des participations dans des sociétés telles que Alphabet et Meta Platforms Inc.

Iconiq utilise son réseau pour investir à l'échelle mondiale dans des startups, y compris Procore Technologies Inc. avant son introduction en bourse l'année dernière. La société de logiciels de construction basée sur le cloud représente près du quart de son portefeuille d'actions américaines de 8.4 milliards de dollars.

Appaloosa Management de David Tepper a augmenté sa participation dans Meta Platforms, qui a chuté de 34 % au premier trimestre et de 27.5 % supplémentaires au cours des trois mois se terminant en juin. Il a réduit son exposition à Alphabet, Amazon et Microsoft.

D'autres family offices milliardaires ont apporté des changements plus modestes au milieu du tumulte du marché.

Une société d'investissement de la famille Walton, qui achète et vend principalement des fonds négociés en bourse à faible coût, a renforcé sa position dans les actions des marchés émergents par le biais de l'ETF iShares Core MSCI Emerging Markets (ticker : IEMG). Le fonds représente désormais 12.6 % du portefeuille d'actions américaines de 4 milliards de dollars de WIT LLC.

La société n'a ajouté aucune nouvelle position, mais a vendu des fonds, notamment l'ETF iShares MSCI Japan (ticker : EWJ) et le Vanguard Small-Cap Value ETF (ticker : VBR). Il a également cédé une petite participation dans Coinbase Global Inc.

Wildcat Capital Management, le bureau familial de David Bonderman, a ajouté une nouvelle position de 10.2 millions de dollars dans Global-e Online Ltd., tout en vendant Datto Holding Corp., qui a été acquis par Kaseya Ltd. dans le cadre d'un accord évalué à environ 6.2 milliards de dollars.

Blue Pool Capital, basé à Hong Kong, qui gère une partie de la fortune des cofondateurs d'Alibaba Group Holding Ltd., Joe Tsai et Jack Ma, a vendu une position de 8 millions de dollars dans Mirion Technologies Inc. au deuxième trimestre. Son portefeuille d'actions américaines de 491 millions de dollars est désormais entièrement investi dans Blue Owl Capital.