Digital Currency Group révèle une dette de 2 milliards de dollars dans une lettre aux investisseurs

Digital Currency Group (DCG) a publié une lettre aux investisseurs clarifiant sa situation financière tout en montrant le réseau de prêts interentreprises entre elle et sa filiale Genesis Global Capital.

Le conglomérat crypto a révélé qu'il avait actuellement environ 2 milliards de dollars de dettes, dont la plupart sont des prêts interentreprises.

Les prêts sont de 575 millions de dollars dus en 2023 et un autre billet à ordre de 1.1 milliard de dollars dû en 2032 à Genesis. La société a également obtenu une facilité de crédit d'une valeur de 350 millions de dollars auprès d'un groupe dirigé par Eldridge. 

Plonger plus profondément dans l'état des choses chez DCG, PDG de Lumida Wealth Ram Ahluwalia expliqué ce que la lettre des investisseurs a révélé sur les finances de DCG.

DCG a probablement utilisé GBTC comme garantie

Ahluwalia a déclaré que DCG a probablement utilisé son niveau de gris Bitcoin Trust (GBTC) comme garantie pour obtenir le premier prêt de Genesis.

La société a acheté pour 778 millions de dollars de Actions GBTC entre mars 2021 et juin 2022, en espérant que la valeur liquidative clôturerait. Il a obtenu un financement de Genesis Lending pour ces achats.

Comment l'implosion de 3AC a affecté DCG, Genesis

Mais avec l'implosion de Three Arrows Capital (3AC) en juin 2022, DCG a dû racheter son GBTC. Malheureusement, 3AC a également acquis des actions GBTC, Genesis Lending finançant l'accord. 

La baisse de la valeur liquidative faisait partie de ce qui a contribué à l'implosion de 3AC, et cela signifiait également que le fonds spéculatif en faillite n'avait pas de garantie pour couvrir son prêt de Genesis. En fait, il y avait un manque à gagner de 462 millions de dollars.

Afin d'empêcher Genesis Lending de devenir insolvable, DCG est intervenu. Il a également pris le contrôle de certaines, sinon de la totalité, des actions GBTC de 3AC.

Tous ces modèles suggèrent que DCG a surendetté sur GBTC, et avec l'élargissement de la remise, il a été difficile pour l'entreprise de se désendetter. 

Cependant, il l'a fait grâce à ses bénéfices et pourrait également vendre ses avoirs dans GBTC. Mais l'entreprise subira des pertes réalisées importantes si elle choisit de vendre. Le prix moyen qu'il a payé pour les actions est de 24 $, qui se négocie actuellement à 9 $.

DCG reste fort

Ahluwalia a noté que malgré ces défis, DCG est suffisamment solide pour absorber les pertes, ce qui signifie qu'il est peu probable qu'il fasse faillite. Mais il a souligné que la société devrait lever de nouveaux capitaux assez tôt et espère que la valeur de Bitcoin ne baissera pas davantage.

Pendant ce temps, la situation du DCG montre en outre à quel point l'industrie de la cryptographie est financièrement interconnectée et la nécessité d'une réglementation pour assurer plus de transparence.

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