DeFi Giants Aave, composés de gel des marchés et plafonds de prêts pour atténuer les risques

Les protocoles DeFi Aave et Compound ont mis en place de nouvelles mesures de sécurité à la lumière de l'agitation actuelle sur les marchés de la cryptographie.

Dimanche, Aave a exécuté une proposition visant à geler les marchés de 17 actifs différents du pool de prêts Aave V2 sur le réseau Ethereum, notamment Yearn.Finance (YFI), Curve DAO (CRV), Gemini Dollar (GUSD), Maker (MKR ), et jetons de 1 pouce (1INCH).

Aave et Compound, les deux protocoles de prêt cryptographique, représentent respectivement 3.7 milliards de dollars et 1.7 milliard de dollars de la valeur totale verrouillée dans l'écosystème DeFi, selon Lama DeFi. Ils ont tous deux connu d'énormes fluctuations à la baisse au cours du mois dernier. Aave a 31% d'actifs en moins sur sa plateforme par rapport à il y a un mois. Pendant ce temps, Compound est en baisse de 26% au cours des 30 derniers jours.

"Les protocoles DeFi sont testés au combat et montrent comment les communautés peuvent mettre en œuvre de nouveaux paramètres pour améliorer les facteurs d'atténuation des risques dans des environnements de marché volatils qui évoluent rapidement", a déclaré le fondateur et PDG d'Aave, Stani Kulechov. Décrypter. "C'était fascinant de voir la communauté DeFi discuter, proposer, voter et mettre en œuvre de nouveaux paramètres - avec une transparence incroyable - pour adapter et sauvegarder le protocole. C'est de cela qu'il s'agit. 

Malgré le timing, aucune des propositions n'est une réaction aux nouvelles les plus récentes sur les marchés: BlockFi dépose le bilan lundi, après des semaines de spéculation selon lesquelles il devrait le faire après L'effondrement de FTX début novembre. Les propositions Aave et Compound ont été créées la semaine dernière et ont beaucoup plus à voir avec l'élimination des moyens pour les traders de manipuler les marchés et de déclencher une courte compression.

Récemment Avraham Eisenberg, le commerçant responsable de la Mango Market hack en octobre, a emprunté 40 millions de jetons CRV sur Aave. Il semblait se préparer à vendre les jetons, ce qui aurait fait chuter le prix CRV et lui aurait permis de gagner des millions sur positions courtes, des contrats dérivés qui permettent aux traders de parier contre le prix d'un actif.

Ce ne sont pas que des spéculations, Eisenberg lui-même a décrit son plan sur Twitter en octobre. Mais ça n'a pas marché. 

Gauntlet, une plate-forme de modélisation financière employée par Aave, a recommandé quelques changements pour mieux protéger le protocole : « La tentative de compression du CRV sur Aave a été infructueuse et non rentable. Malgré cela, Aave a accumulé une position insolvable beaucoup plus petite », a écrit la société. "Notre recommandation immédiate est de geler un certain nombre d'actifs de queue sur la v2 pour atténuer les risques de compressions similaires, probablement non rentables."

Dans un mouvement similaire, les membres du Compound DAO ont approuvé à l'unanimité une mesure visant à fixer des plafonds d'emprunt pour 10 jetons, y compris les versions du protocole de Wrapped Bitcoin (cWBTC2), Uniswap (cUNI), Chainlink (cLINK) et Aave (cAAVE). Les versions composées de ces jetons, identifiées par le "c" au début du nom du jeton, permettent aux détenteurs de gagner des intérêts sur les actifs qu'ils ont déposés dans des pools de prêt. 

"Aave V2 manque de nombreux contrôles de risque pour lesquels Aave V3 résout (plafonds d'approvisionnement, plafonds d'emprunt, mode d'isolement, mode électronique, etc.)", a écrit Paul J. Lei, responsable du programme de protocole chez Gauntlet, dans la proposition désormais adoptée. "Par prudence et compte tenu de la faible tolérance au risque actuelle de la communauté, nous recommandons de geler temporairement les actifs décrits ci-dessus dans le but de réduire les risques d'Aave V2 et de promouvoir une éventuelle migration vers la V3."

Aave V3, une nouvelle version de son protocole de prêt V2 avec plus de sécurité et de fonctionnalités inter-chaînes, lancée sur les réseaux Fantom, Avalanche et Harmony et les solutions de mise à l'échelle Arbitrum, Optimism et Polygon Layer 2 en mars. En octobre, la communauté Aave a approuvé à une écrasante majorité une proposition pour déployer Aave V3 sur Ethereum.

Lei a également écrit le Proposition composée récemment approuvée, citant des tableaux de bord sur la plate-forme de modélisation financière pour affirmer que "la définition de plafonds d'emprunt permet d'éviter les vecteurs d'attaque à haut risque tout en sacrifiant peu d'efficacité du capital et en permettant une menace de la demande d'emprunt organique".

En clair, les plafonds d'emprunt approuvés par Compound laissent encore de la place aux gens pour emprunter les actifs. Il écrit que la grande majorité des emprunts, plus de 96%, sur Compound se font en stablecoins et que les emprunts plafonnés pour les actifs non stables auront un impact sur une très petite partie de l'activité du protocole. 

"Alors que la demande organique d'emprunt augmente", a déclaré Lei, "la communauté peut réévaluer les plafonds d'emprunt et augmenter en conséquence en fonction de la prise en compte du risque de marché."

Jusqu'à présent, le risque de marché et la volatilité ont persisté au cours du mois dernier. 

Le novembre 16, les taux de prêt du GUSD ont atteint 73 % après que l'échange crypto a annoncé des retraits de son produit Earn peut être retardé après Genesis, qui entretient le produit, les retraits ont été purement et simplement arrêtés.  

La flambée des taux avait deux causes probables : les spéculateurs tentaient de vendre à découvert le GUSD en prévision de l'effondrement de Gemini. Il est également possible que les détenteurs de GUSD aient été pressés de convertir leurs jetons en un actif alternatif, craignant que Gemini ne soit pas en mesure d'honorer les rachats. (Il a.)

Au moment d'écrire ces lignes, ces deux craintes n'étaient pas fondées. 

Gemini ne s'est pas effondré, bien que l'échange ait déclaré sur Twitter qu'il travaille toujours avec Genesis pour restaurer les retraits de son produit Gemini Earn. Et depuis que la société a suspendu les retraits Gagnez, Gemini a honoré plus de 200 millions de dollars de rachats de GUSD, selon Lama DeFi. C'est une grosse baisse de circulation, étant donné que le GUSD a actuellement une capitalisation boursière de 601 millions de dollars.